Le prix du café Arabica chute alors que le Brésil prévoit des précipitations stables

Le marché du café subit aujourd’hui une pression à la baisse importante, avec les mouvements de prix du café arabica reflétant des préoccupations croissantes concernant des niveaux d’approvisionnement adéquats à venir. Les contrats à terme sur le café arabica de mars ont reculé pour atteindre un plus bas en 5,5 mois, en baisse de 3,65 % dans la journée, tandis que les contrats sur le robusta ont chuté de 1,77 % pour atteindre un plancher en 3,5 semaines. Ce recul marqué de l’action des prix du café arabica intervient alors que les météorologues prévoient des précipitations régulières tout au long de la semaine à venir dans le Minas Gerais, le cœur de la production de café du Brésil.

Les prévisions météorologiques entraînent une pression immédiate sur le prix du Arabica

Les prévisions de pluie régulière dans le Minas Gerais pèsent lourdement sur le sentiment des traders concernant les tendances des prix du café arabica. Lorsque l’humidité abondante atteint la principale région de culture du Brésil, elle soulage toute inquiétude de sécheresse qui pourrait soutenir les prix. Somar Meteorologia a rapporté qu’au cours de la semaine se terminant à la mi-janvier, le Minas Gerais a reçu 33,9 mm de précipitations, représentant 53 % des moyennes historiques — en dessous de la normale mais en tendance vers une normalisation avec les prévisions continues.

Cette trajectoire météorologique contraste fortement avec les conditions d’approvisionnement plus tendues qui soutenaient auparavant les prix du café, signalant un changement fondamental dans la dynamique du marché à mesure que les conditions de la saison de croissance s’améliorent.

La hausse de la production mondiale affaiblit le marché du café arabica

Une expansion spectaculaire de la production mondiale de café redéfinit les perspectives de prix du café arabica jusqu’en 2025-26. Le Foreign Agriculture Service de l’USDA prévoit que la production mondiale de café augmentera de 2,0 % d’une année sur l’autre pour atteindre un record de 178,848 millions de sacs lors de la saison 2025-26. Alors que la production d’arabica devrait diminuer de 4,7 % pour atteindre 95,515 millions de sacs, cette baisse est plus que compensée par une hausse de 10,9 % de l’offre de robusta, atteignant 83,333 millions de sacs.

La projection de la production du Brésil raconte une histoire particulièrement baissière pour les prix du café arabica. La prévision de production du pays pour 2025-26 s’élève à 63 millions de sacs, soit une baisse de 3,1 % en glissement annuel par rapport aux estimations précédentes. Pourtant, cette contraction est faible comparée à la croissance explosive anticipée du Vietnam, le principal producteur mondial de robusta. Les exportations de café du Vietnam ont augmenté de 17,5 % en glissement annuel au début de 2025, atteignant 1,58 million de tonnes métriques, avec des projections de production en hausse de 6,0 % pour atteindre 1,76 million de tonnes métriques ou 29,4 millions de sacs en 2025-26 — un sommet sur quatre ans.

La hausse des stocks prolonge les vents contraires à la reprise des prix du café

La dynamique des stocks complique davantage la situation des prix du café arabica. Les stocks d’arabica surveillés par ICE ont chuté pour atteindre un plancher en 1,75 année de 398 645 sacs en novembre, mais ont rebondi de manière significative pour atteindre 461 829 sacs à la mi-janvier, marquant un pic en 2,5 mois. Les stocks de robusta ont suivi un schéma similaire, passant à un plus bas en un an de 4 012 lots en décembre avant de remonter à 4 609 lots récemment.

Cette reprise des stocks indique une disponibilité accrue de l’offre sur le marché, renforçant la pression à la baisse sur les prix du café arabica alors que les traders anticipent une liquidité croissante et un comportement d’achat moins urgent.

Les flux d’exportation reflètent une dynamique complexe de l’offre mondiale

Les performances à l’exportation du Brésil offrent un signal mitigé mais renforcent finalement la narration d’une abondance d’offre. En décembre, les exportations de café vert brésilien ont diminué de 18,4 % pour atteindre 2,86 millions de sacs, avec les expéditions d’arabica en baisse de 10 % en glissement annuel à 2,6 millions de sacs, et les exportations de robusta chutant de 61 % en glissement annuel à seulement 222 147 sacs. Ce ralentissement reflète probablement des facteurs logistiques et saisonniers plutôt qu’une offre limitée.

Inversement, l’Organisation Internationale du Café a rapporté que les exportations mondiales de café pour l’année commerciale en cours (octobre-septembre) ont diminué de seulement 0,3 % en glissement annuel pour atteindre 138,658 millions de sacs, indiquant une stabilité globale du marché malgré des variations régionales.

Les perspectives de production à long terme exercent une pression sur les perspectives de prix du café arabica

En regardant vers l’avenir, les stocks de fin d’année mondiaux pour 2025-26 devraient diminuer de 5,4 %, passant de 21,307 millions de sacs en 2024-25 à 20,148 millions de sacs, mais cette réduction intervient dans un contexte de production record globale. Conab, l’agence officielle de prévision des récoltes du Brésil, a relevé son estimation de la production totale de café brésilien pour 2025 de 2,4 %, à 56,54 millions de sacs en décembre, signalant une continuité d’abondance.

Le contexte structurel pour les prix du café arabica reste difficile. Avec des records de production en cours, des niveaux de stocks en reprise après des creux, et une activité d’exportation en normalisation, la confluence de ces facteurs suggère une pression soutenue sur la dynamique des prix du café arabica durant la première moitié de 2026, sauf en cas de perturbations météorologiques importantes ou de contraintes d’approvisionnement inattendues.