Comprendre les valeurs mobilières négociables vs non négociables : lesquelles devriez-vous choisir ?

Lorsque vous investissez votre argent, l’un des facteurs les plus importants à considérer est la liquidité—votre capacité à convertir rapidement un investissement en cash. C’est ici que la distinction entre valeurs mobilières négociables et non négociables devient cruciale. Alors que les valeurs mobilières négociables vous permettent de vendre librement sur des marchés ouverts, les valeurs non négociables comportent des restrictions importantes. Comprendre ces différences peut vous aider à prendre des décisions d’investissement plus intelligentes, alignées sur vos objectifs financiers et votre calendrier.

L’écart de liquidité : pourquoi les valeurs non négociables fonctionnent différemment

Les valeurs non négociables sont des instruments financiers qui ne peuvent pas être vendus rapidement sur des marchés ouverts. Au lieu d’être négociées sur des bourses établies, elles se limitent à des transactions de gré à gré au mieux—et souvent, elles ne peuvent pas être revendues du tout avant l’échéance ou sous des conditions spécifiques. Ces valeurs prennent généralement la forme d’investissements à revenu fixe comme les obligations de série I émises par des gouvernements fédéraux, des actions de sociétés privées ou des parts de sociétés en commandite. Le défi fondamental est qu’en l’absence d’un marché secondaire actif, la valorisation devient opaque et les stratégies de sortie sont fortement limitées.

En revanche, les valeurs négociables évoluent sur des marchés transparents et liquides où l’offre et la demande déterminent les prix en temps réel. Si vous possédez des actions d’une société cotée en bourse, des obligations émises par de grandes entreprises ou des fonds négociés en bourse, vous pouvez généralement liquider ces positions en quelques minutes pendant les heures de marché. Cette flexibilité provient de l’existence de bourses organisées et de nombreux acheteurs potentiels, ce qui facilite la conversion de vos avoirs en cash lorsque la situation l’exige.

Comparaison entre valeurs négociables et non négociables : ce que les investisseurs doivent savoir

Les différences entre ces deux catégories vont au-delà des mécanismes de vente. Les valeurs négociables sont principalement émises par des sociétés cotées en bourse cherchant à lever des capitaux pour leurs opérations. Parce qu’elles se négocient en continu sur des marchés secondaires, leur valeur fluctue en fonction du sentiment du marché, des conditions économiques et de la demande des investisseurs. Vous pouvez voir des variations de prix importantes en une seule journée de négociation.

Les valeurs non négociables, en revanche, sont souvent émises par des agences gouvernementales ou des entités privées sans intention de créer un marché secondaire actif. Elles sont conçues pour être conservées jusqu’à l’échéance, moment auquel les investisseurs reçoivent leur principal plus les intérêts accumulés. Cette période de détention forcée élimine les préoccupations de volatilité—votre obligation de série I ne connaîtra pas de fluctuations sauvages de prix parce qu’il n’y a pas de marché la négociant chaque jour. La contrepartie est claire : stabilité en échange d’illiquidité.

Les mécanismes de fixation des prix diffèrent également fondamentalement. Les valeurs négociables sont évaluées via des mécanismes de marché transparents où des millions de transactions créent une valeur de marché équitable. Les valeurs non négociables, en l’absence d’un tel marché, n’ont tout simplement pas de prix de marché facilement accessible. Leur valeur est essentiellement verrouillée au moment de l’émission et n’est confirmée que lorsque vous atteignez l’échéance ou que vous parvenez à réaliser une transaction OTC avec succès.

Faire des choix d’investissement intelligents : quand les valeurs non négociables ont du sens

Malgré leurs inconvénients en termes de liquidité, les valeurs non négociables offrent des avantages convaincants pour certains profils d’investisseurs. Elles génèrent généralement un revenu constant grâce à des paiements d’intérêts réguliers ou des distributions de dividendes—imaginez déposer des fonds dans un certificat de dépôt et recevoir des intérêts prévisibles chaque trimestre. Pour les investisseurs approchant de la retraite ou déjà retraités, ce flux de revenus stable peut être inestimable, surtout lorsqu’il est combiné avec le risque quasi nul de perte du principal.

L’absence de négociation sur le marché signifie également une volatilité minimale. Vous n’êtes pas exposé à des ventes panique ou à des mouvements de marché irrationnels. Une obligation de série I accumulera discrètement ses intérêts garantis, peu importe ce qui se passe sur les marchés boursiers ou les marchés de devises. Ce confort psychologique est important, notamment pour les investisseurs conservateurs qui privilégient la préservation du capital plutôt que la croissance agressive.

Cependant, les investisseurs cherchant une appréciation du capital doivent aborder avec prudence les valeurs non négociables. Leur capacité à augmenter en valeur est fortement limitée—vous êtes essentiellement bloqué dans les rendements promis par les conditions initiales. Si l’inflation augmente de façon inattendue ou si les taux d’intérêt grimpent ailleurs, vous ne pouvez pas facilement échapper à un investissement non négociable sous-performant. De plus, les options de revente restreintes signifient que si votre situation financière change soudainement et que vous avez un besoin urgent de liquidités, vous pourriez ne pas avoir de sortie pratique.

Le choix entre valeurs négociables et non négociables dépend en fin de compte de votre étape de vie, de votre tolérance au risque et de vos objectifs financiers. Les jeunes professionnels en phase de constitution de patrimoine devraient privilégier les valeurs négociables pour leur potentiel de croissance et leur flexibilité. Ceux qui approchent de la retraite bénéficient de l’apport de revenus réguliers et de la moindre volatilité des options non négociables. Un portefeuille diversifié pourrait inclure les deux, en équilibrant la dynamique des valeurs négociables avec la stabilité des alternatives non négociables.