Analyse approfondie : Pourquoi le recul de BTC et ETH déclenche-t-il une vente panique ? Vue d'ensemble du sentiment du marché, des dérivés et des flux de capitaux

Au premier trimestre 2026, le marché des cryptomonnaies n’a pas réussi à maintenir la tendance haussière modérée du début d’année et a récemment connu une correction significative. En tant que moteurs du marché, les prix du Bitcoin (BTC) et de l’Ethereum (ETH) ont simultanément chuté, suscitant une attention accrue et une panique chez certains investisseurs. Au 10 février 2026, selon les données de Gate, le prix du Bitcoin s’établissait à 68 842 $, en baisse de 1,02 % sur 24 heures, tandis que celui de l’Ethereum était retombé à 2 003,96 $, en baisse de 3,02 % sur 24 heures. Cette correction est-elle une « consolidation » saine dans un marché haussier ou le début d’un changement de tendance plus profond ? Cet article analysera en profondeur les causes internes de cette volatilité récente en combinant l’environnement macroéconomique, l’évolution du marché des dérivés, les flux de capitaux on-chain et d’autres données multidimensionnelles.

Première cause fondamentale : changement de sentiment macroéconomique et resserrement des attentes de liquidité

Le marché des cryptomonnaies n’est plus une entité isolée, sa corrélation avec les marchés financiers traditionnels s’intensifie. Récemment, deux facteurs macroéconomiques principaux ont alimenté l’inquiétude :

• Données d’inflation récurrentes et incertitude sur la trajectoire des taux d’intérêt : bien que l’inflation dans les principales économies mondiales ait reculé depuis son pic, certains indicateurs économiques clés ont montré des fluctuations, ce qui a suscité des doutes quant au moment où les banques centrales pourraient modifier leur politique monétaire. Les investisseurs craignent qu’un relâchement ou un resserrement prématuré ou tardif des taux d’intérêt puisse nuire à l’économie, ce qui réduit l’attrait des actifs risqués.
• Changement marginal de la liquidité en dollars américains : le Bitcoin, souvent considéré comme une « éponge de liquidité », subit une pression lorsque le marché anticipe un ralentissement de l’expansion de la liquidité mondiale en dollars. Certains capitaux recherchant une forte liquidité se retirent en priorité des actifs à haut risque pour se réfugier dans des havres de sécurité, exerçant une pression directe sur la demande de BTC et ETH.

Deuxième cause fondamentale : effet « domino » sur le marché des dérivés

Dans cette correction, le marché des dérivés a joué le rôle d’accélérateur. Après un léger recul des prix, une série de réactions en chaîne a été déclenchée :

• Liquidations de positions à effet de levier élevé : lors des phases haussières, de nombreux investisseurs utilisent l’effet de levier pour amplifier leurs gains. Lorsque le prix franchit des niveaux de support clés (par exemple, 70 000 $ pour BTC ou 2 100 $ pour ETH), cela entraîne des liquidations massives. Selon les données de Gate, le minimum sur 24 heures pour BTC a été de 68 302,1 $, et pour ETH de 1 998,13 $, près de ces niveaux se concentrent de nombreux positions longues à effet de levier, ce qui intensifie les ventes et provoque une chute instantanée des prix.
• Retour du taux de financement et refroidissement de l’humeur : durant la phase d’euphorie haussière, le taux de financement des contrats perpétuels reste souvent positif et élevé, obligeant les positions longues à payer les positions courtes. Après la baisse des prix, ce taux revient rapidement à une valeur neutre voire négative, ce qui, tout en étant bénéfique à long terme pour la santé du marché, traduit à court terme un refroidissement rapide de l’enthousiasme des acheteurs, incitant certains spéculateurs à se retirer.

Troisième cause fondamentale : confirmation par les données on-chain et flux de capitaux

Les données on-chain offrent une fenêtre sur le comportement des baleines et des investisseurs à long terme. Récemment, elles ont révélé l’origine de la pression de vente :

• Augmentation des flux nets vers les exchanges : durant la chute des prix, les flux entrants vers les plateformes centralisées comme Gate pour BTC et ETH ont brièvement augmenté. Cela indique que certains détenteurs cherchent à vendre leurs tokens, augmentant l’offre immédiate sur le marché. Avec un volume de transactions de 953,25 millions de dollars pour BTC et 349,21 millions pour ETH sur 24 heures, on constate une forte rotation, avec des divergences importantes.
• Ajustements des détenteurs à long terme (HODLers) : certaines analyses on-chain montrent que des adresses détenues à long terme ont réalisé des profits lorsque les prix approchaient de leurs sommets précédents. Bien qu’il ne s’agisse pas d’une vente massive de capitulation, cette détente de positions affaiblit la résistance en dessous du marché.

Analyse du marché à partir des données de Gate : une perspective rationnelle sur la cyclicité

Face à la volatilité, une analyse rationnelle des données est plus pertinente que des opérations émotionnelles. En se basant sur les données historiques et les modèles de marché intégrés par le département de recherche de Gate, le marché dispose toujours d’une base solide pour un développement à long terme après cette correction.

• Concernant le Bitcoin (BTC) : sa capitalisation reste stable à 1,41 trillion de dollars, avec une part de marché supérieure à 56 %, témoignant de la résilience de l’actif principal. Selon les prévisions à long terme, le prix moyen de BTC en 2026 pourrait tourner autour de 70 791,3 $, avec une fourchette oscillant entre 57 340,95 $ et 91 320,77 $. En regardant jusqu’en 2031, le modèle à long terme prévoit une fourchette de prix potentielle entre 72 037,26 $ et 149 511,29 $.
• Concernant l’Ethereum (ETH) : avec une capitalisation de 252,82 milliards de dollars, l’écosystème reste solide. Selon les prévisions de Gate, le prix moyen attendu en 2026 serait d’environ 2 095,27 $, avec une fourchette comprise entre 1 320,02 $ et 2 283,84 $. À long terme, jusqu’en 2031, la fourchette potentielle se situe entre 2 863,02 $ et 4 481,25 $.

Conclusion : la panique naît de l’inconnu, la compréhension permet de rester serein

Chaque forte correction met à l’épreuve la compréhension et la psychologie des acteurs du marché. La panique provoquée par la chute de BTC et ETH résulte essentiellement de la conjonction de l’incertitude macroéconomique, de la structure à effet de levier élevée sur les dérivés et de la prise de profits à court terme. Elle révèle la vulnérabilité du marché après une hausse rapide, tout en étant une étape nécessaire pour éliminer les bulles et consolider la base.

Pour les investisseurs, à ce stade, il est plus judicieux de se concentrer sur :

• La dégradation fondamentale des données on-chain (par exemple, une forte réduction des positions à long terme).
• Les signaux clairs de changement de politique macroéconomique.
• La dynamique des capitaux autour des principaux supports des cryptomonnaies (comme BTC et ETH).

Le marché oscille toujours entre euphorie et peur. Comprendre les causes complexes de cette volatilité permet de traverser les cycles avec plus de sagesse et de prendre des décisions éclairées. Vous pouvez suivre en temps réel l’évolution du marché grâce aux outils d’analyse et aux données de Gate.