Géopolitique, volatilité du marché américain et données sur l'emploi : les trois principaux moteurs macroéconomiques du marché des cryptomonnaies en 2026

La Maison Blanche a anticipé la publication des données sur l’emploi non agricole, envoyant un signal, alors que le plan de licenciements des entreprises américaines atteint son niveau le plus élevé en 17 ans. Le Bitcoin lutte à plusieurs reprises à la position clé de 68 000 dollars, chaque fluctuation du marché cryptographique tirant nerveusement l’attention du capital mondial.

Actuellement, le paysage macroéconomique mondial subit une reconstruction profonde. La Maison Blanche a publié un signal rare avant la publication des données sur l’emploi non agricole, tentant de calmer l’émotion du marché ; le plan de licenciements des entreprises américaines a silencieusement atteint son plus haut niveau en 17 ans ; et la nomination de l’ancien membre du Conseil de la Réserve fédérale, Wosh, ajoute de l’incertitude à la politique monétaire future. Ces événements agissent comme des engrenages finement synchronisés, leur rotation étant directement transmise au marché des cryptomonnaies : le Bitcoin lutte à plusieurs reprises à la barre des 69 000 dollars, l’indice de peur et de cupidité du marché est profondément plongé dans la zone de « peur extrême », et les flux de capitaux institutionnels adoptent une posture défensive à court terme.

Les participants au marché ne font plus face à un problème d’actif unique, mais à une énigme centrale : comment les signaux macroéconomiques traditionnels — performance des actions américaines, données sur l’emploi, risques géopolitiques — peuvent-ils, de manière complexe, en mode synchrone ou en opposition, remodeler la trajectoire des prix du Bitcoin et de l’Ethereum ? Cet article vise à percer le bruit du marché, en analysant les dernières tendances de la politique macroéconomique, les données de fonds on-chain et les changements dans les positions des institutions, afin de vous éclairer sur cette ligne de connexion essentielle entre le monde macro et le marché des cryptomonnaies.

Comment les événements macroéconomiques se transmettent au marché des cryptomonnaies

Début février 2026, l’ancien membre du Conseil de la Réserve fédérale, figure hawkish de la politique monétaire, Kevin Wosh, a été nommé président de la Fed, ce qui a provoqué une forte agitation sur les marchés financiers mondiaux, qualifiée par le marché d’« effet Wosh ».

Par ailleurs, les données du marché de l’emploi américain envoient des signaux complexes. D’un côté, le rapport mensuel officiel continue de dépeindre un marché du travail résilient ; de l’autre, les rapports d’organismes privés sont devenus des signaux d’alerte précoces.

Le rapport de Challenger, Gray & Christmas, une société d’analyse des données sur l’emploi, indique qu’en janvier, 108 435 licenciements ont été annoncés par des entreprises américaines, en hausse de 205 % par rapport au mois précédent, atteignant le niveau le plus élevé en 17 ans. Cette vague de licenciements contraste fortement avec les données officielles relativement solides, laissant présager d’éventuelles fissures sur le marché du travail.

Lorsque la tolérance au risque diminue et que la liquidité se resserre, toutes les classes d’actifs risqués ont tendance à chuter simultanément, créant une situation de « vente sans distinction ».

Les vérités du marché révélées par les données on-chain

Les participants au marché se retirent, ce qui réduit la base d’acheteurs et resserre la liquidité. L’indicateur Coinbase Premium Gap, qui mesure la demande relative des investisseurs institutionnels par rapport aux particuliers, est tombé à son niveau le plus bas depuis plus d’un an, suggérant que les investisseurs institutionnels pourraient être en train de vendre du Bitcoin. Cette pression de vente ne provient pas uniquement des investisseurs individuels : les fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin au comptant deviennent également des vendeurs nets, ayant vendu 10 600 bitcoins en 2026, en contraste avec des achats nets similaires en 2025.

Les données on-chain montrent également que la réserve de Bitcoin sur les exchanges augmente, passant de 2,718 millions d’unités le 19 janvier à 2,752 millions. Cette croissance indique généralement une pression de vente accrue, car un plus grand nombre de bitcoins étant déposés sur les plateformes d’échange suggère que leurs détenteurs se préparent à vendre.

Le taux ETH/BTC : un indicateur de la rotation du marché

Dans un contexte où Bitcoin et Ethereum chutent tous deux, un changement subtil se produit. L’analyste technique Jonathan Carter indique qu’Ethereum pourrait approcher d’un point de rupture clé par rapport à Bitcoin, ce qui apparaît comme une cassure après une compression prolongée sur le graphique en chandeliers de deux semaines.

Selon l’analyse technique, si Ethereum parvient à casser le triangle descendant, il pourrait entrer dans une phase de surperformance continue par rapport à Bitcoin. Les cibles potentielles de hausse incluent 0,040, 0,060, voire atteindre le sommet de 0,154 en 2017. Cette relative force pourrait se réaliser de deux manières principales : soit Ethereum reçoit un flux de capitaux supérieur à celui de Bitcoin, soit, lors d’un ajustement général du marché, Bitcoin chute davantage qu’Ethereum.

La première option pourrait se transformer en une rotation continue vers Ethereum et le marché plus large des altcoins, préparant le terrain pour la saison des altcoins. Quoi qu’il en soit, la domination actuelle de Bitcoin pourrait considérablement diminuer.

Stratégies d’investissement et perspectives de marché

Dans un environnement de marché complexe et changeant, les investisseurs doivent ajuster leurs stratégies pour s’adapter à la nouvelle réalité macroéconomique. Cela implique de porter une attention accrue à l’analyse fondamentale, à la gestion des risques et aux réserves de liquidités. Les actifs cryptographiques pourraient évoluer vers une nouvelle catégorie de « garanties numériques non souveraines » plutôt que d’être considérés comme des actifs refuges traditionnels, ce qui nécessite une reconstruction des cadres d’analyse.

Lorsque l’effet de levier doit être réduit, les participants ont tendance à vendre les outils les plus facilement convertibles en cash. Les actifs liquides majeurs deviennent alors les cibles principales, incluant les indices boursiers, l’or, l’argent, et les principales cryptomonnaies. Lors d’une audition au comité des services financiers de la Chambre des représentants, la ministre américaine des Finances, Bessent, a déclaré qu’elle considérait la Fed comme une institution indépendante, mais que le président pouvait intervenir dans ses décisions.

Au 10 février, selon les données de Gate, le prix actuel du Bitcoin est de 68 997,1 dollars, avec une variation de -1,80 % sur 24 heures. La capitalisation boursière du Bitcoin s’élève à 1,41 trillion de dollars, représentant 56,14 % du marché. Le prix de l’Ethereum est de 2 013,48 dollars, en baisse de 2,29 % en 24 heures. La capitalisation de l’Ethereum est de 252,82 milliards de dollars, avec une part de marché de 10,04 %. Face à l’environnement macroéconomique actuel, les investisseurs doivent prêter attention aux niveaux clés mentionnés dans l’analyse technique. Pour Bitcoin, environ 74 000 dollars est considéré comme un support crucial ; en cas de cassure, le prix pourrait descendre vers 69 000 dollars, voire 58 000 dollars. Malgré la volatilité récente, certains analystes considèrent encore ces niveaux comme des zones potentielles d’entrée pour un investissement à long terme.