La reprise du Bitcoin est-elle une inversion de tendance ou un « rebond de chat mort » ? La structure actuelle du marché est étonnamment similaire à celle de mai 2022

Bitcoin a connu une forte chute du 5 au 6 février, avec le prix passant brièvement de plus de 75 000 $ début février à la fourchette de 60 000–61 000 $, soit une baisse d’environ 50 % par rapport à son sommet.

Par la suite, le marché a commencé à rebondir fortement à partir du 6 février, avec une hausse quotidienne de 10 à 17 %, retrouvant la zone de 70 000–71 000 $. Au 10 février, le prix du Bitcoin sur Gate était de 69 227,1 $.

Cependant, la durabilité de cette reprise a suscité de nombreux débats. Plusieurs analystes soulignent que la structure actuelle du marché présente des similitudes frappantes avec celle de la crise Terra/LUNA à la fin mai 2022.

Rétrospective du marché : volatilité récente et contexte historique

Le marché du Bitcoin a récemment connu des fluctuations spectaculaires. Le 6 février, le prix du Bitcoin est tombé sous 60 000 $ pour la première fois depuis novembre 2024, atteignant brièvement 59 800 $.

Cette chute marque une baisse d’environ 48 % par rapport à son sommet historique de 126 080 $ atteint en octobre 2025. Ce mouvement n’est pas isolé, mais résulte de la conjonction de plusieurs facteurs.

Les analyses de marché estiment que cette chute résulte d’une combinaison de facteurs : liquidation de positions à effet de levier, volatilité accrue des actifs refuges comme l’or, correction générale des actions technologiques, et prise de bénéfices par les investisseurs suite aux dividendes liés à la politique pro-cryptomonnaie de Trump.

Comparaison structurelle : similitudes entre le marché actuel et mai 2022

Plusieurs points communs relient le marché actuel à celui de mai 2022. Un levier excessif est un trait partagé par les deux périodes.

En 2022, une sur-levée du système crypto a finalement déclenché une réaction en chaîne suite à l’effondrement de Terra/LUNA. Aujourd’hui, le marché présente également un fort effet de levier, avec lors du 5-6 février, une liquidation de positions longues de 10,96 milliards de dollars.

L’état d’esprit du marché a également évolué de l’optimisme extrême à la panique soudaine. Avant mai 2022, la majorité pensait que « cette fois, c’était différent », et aujourd’hui, la chute brutale est précédée d’émotions similaires.

L’implication accrue des institutions constitue un autre point commun. En 2022, de nombreux acteurs institutionnels étaient déjà présents sur le marché, et leur participation actuelle est encore plus profonde, ce qui accroît la maturité du marché mais amplifie aussi la volatilité.

Indicateurs clés : la santé du marché révélée par les données

Voici quelques indicateurs clés illustrant la situation actuelle :

Tableau des fluctuations récentes du prix du Bitcoin

Données issues de Gate au 10 février

L’indicateur de sentiment du marché montre une tendance « négative ». Cela rappelle la situation avant l’effondrement de mai 2022, où le marché était également marqué par une transition brutale d’un optimisme excessif à la panique.

Les flux sur les plateformes d’échange indiquent que les petits investisseurs (moins de 10 BTC) ont continué à vendre du Bitcoin depuis plus d’un mois, tandis que les « géants » (investisseurs détenant plus de 1000 BTC) ont discrètement accru leurs positions. Ce schéma de divergence rappelle celui observé avant la crise de 2022.

Analyse du rebond actuel : évaluation de la durabilité

Après avoir dépassé la barre des 70 000 $, le marché du Bitcoin montre des divergences quant à sa pérennité. Les partisans de la continuité du rebond estiment que les niveaux techniques clés de 68 000–70 000 $ ont été testés et restent solides.

L’afflux de capitaux institutionnels pourrait jouer un rôle de soutien. Certains analystes considèrent que les acheteurs importants voient dans la zone de 60 000–65 000 $ un support fort, et accumulent du Bitcoin dans cette fourchette.

Une amélioration de la structure du marché pourrait également être un signal positif. Comparé à 2022, l’infrastructure du marché crypto est aujourd’hui plus robuste, le cadre réglementaire plus clair, et la participation institutionnelle plus profonde.

Cependant, des inquiétudes subsistent quant à la durabilité du rebond. L’incertitude macroéconomique constitue l’un des principaux risques. La politique de la Fed, la vigueur du dollar, la tendance des marchés actions peuvent influencer la trajectoire future du prix du Bitcoin.

Le risque de liquidation à effet de levier n’est pas totalement écarté. Bien que de nombreux événements de liquidation aient déjà eu lieu, le niveau de levier reste élevé, ce qui pourrait entraîner une nouvelle vague de déleveraging.

Facteurs de risque : dynamiques du marché susceptibles de compromettre le rebond

Plusieurs risques clés pèsent sur la reprise du Bitcoin. La pression macroéconomique pourrait à nouveau tester la zone de support 60 000–65 000 $. En particulier, les changements dans la politique monétaire de la Fed pourraient avoir un impact majeur.

Les tensions géopolitiques constituent également un facteur à surveiller. La montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran, par exemple, a déjà influencé le marché, et une escalade pourrait entraîner une vente généralisée des actifs risqués.

L’incertitude réglementaire demeure un risque potentiel. Bien que le cadre réglementaire soit plus clair qu’en 2022, toute modification politique pourrait avoir un impact significatif.

Un autre risque à considérer concerne le comportement des grands détenteurs. Par exemple, si Michael Saylor et sa société MicroStrategy décident de vendre une partie de leurs Bitcoin, cela pourrait peser sur le marché.

Stratégies d’investissement : saisir les opportunités dans un marché similaire

Face à une structure de marché similaire à celle de mai 2022, les investisseurs peuvent envisager plusieurs stratégies :

Pour les investisseurs actifs, acheter dans la zone de support proche de 70 000–68 000 $, avec un stop-loss légèrement en dessous de 68 000 $, peut être une option pour limiter le risque. Les objectifs à court terme peuvent viser 72 000–75 000 $.

Les traders suivant la tendance peuvent attendre une confirmation de rupture au-dessus de 72 000–73 000 $, accompagnée d’un volume suffisant, pour entrer en position, avec un objectif de 75 000–78 000 $, tout en utilisant un stop mobile pour sécuriser les profits.

Les investisseurs prudents peuvent privilégier une stratégie d’achat progressif par moyenne d’achat (DCA) à proximité des creux, en évitant l’effet de levier, et en mettant l’accent sur la gestion des risques.

Quelle que soit la stratégie choisie, la gestion des risques reste essentielle. Il faut éviter de suivre la tendance à la hausse de manière impulsive, surtout dans un contexte de forte volatilité.

Conclusion

Le prix du Bitcoin a retrouvé 69 227,1 $ sur Gate, avec un volume d’échanges actif. Les observateurs du marché notent que les « géants » accumulent discrètement, tandis que les petits investisseurs continuent de vendre, une dynamique qui rappelle fortement la période de restructuration du marché en 2022.

L’histoire des cryptomonnaies ne se répète pas simplement, mais elle rime souvent. Lorsque les niveaux de support sur le graphique coïncident de manière frappante avec ceux d’il y a quatre ans, et que la réaction en chaîne de liquidation à effet de levier suit un schéma similaire, la mémoire collective du marché est ravivée. La poursuite du rebond dépendra non seulement des indicateurs techniques, mais aussi de la capacité du marché à tirer des leçons suffisantes de ses cycles passés.