La vague de tokenisation de l'or : le marché dépasse 6,1 milliards de dollars, comment les actifs refuges traditionnels peuvent-ils renaître grâce à la blockchain ?

Le prix de l’or franchit un sommet historique, tandis que le marché des biens tokenisés a connu une croissance de 53 % en six semaines, dépassant discrètement celui des actions et fonds tokenisés, devenant la voie la plus brillante pour la tokenisation d’actifs du monde réel.

« Tether Gold et PAX Gold, émis par Paxos, occupent plus de 95 % du marché des biens tokenisés, ce marché ayant déjà dépassé celui des actions et fonds tokenisés. » Ces données proviennent de la plateforme d’analyse cryptographique Token Terminal, révélant que l’or s’industrialise à une vitesse étonnante dans le monde de la blockchain.

Selon les dernières données, le marché, d’une valeur légèrement supérieure à 4 milliards de dollars au début de l’année, a augmenté d’environ 2 milliards de dollars en moins de six semaines, dépassant une capitalisation totale de 6,1 milliards de dollars. Cette vitesse de croissance en fait la sous-catégorie à la croissance la plus rapide dans le marché de la tokenisation d’actifs réels.

Évolution de la capitalisation du marché des biens tokenisés depuis 2018. Source : Token Terminal

Explosion du marché

Le marché des biens tokenisés connaît une croissance sans précédent. Selon les données de la plateforme d’analyse Token Terminal, sa valeur totale au début de 2026 dépassait légèrement 4 milliards de dollars. En moins de six semaines, sa capitalisation a augmenté de 53 %, franchissant la barre des 6,1 milliards de dollars.

Cette croissance explosive n’est pas le fruit du hasard. Elle intervient dans un contexte où le prix de l’or au comptant a augmenté de plus de 80 % au cours de l’année écoulée, atteignant un sommet historique de 5 600 dollars l’once le 29 janvier. Avec un transfert croissant d’or vers la blockchain, le marché des biens tokenisés est devenu le secteur à la croissance la plus rapide dans la tokenisation d’actifs du monde réel.

Forces dominantes

Le marché est dominé par les produits liés à l’or. Le stablecoin adossé à l’or de Tether, Tether Gold (XAUt), est le principal moteur de cette croissance.

Au cours du dernier mois, la capitalisation de XAUt a augmenté de 51,6 %, atteignant 3,6 milliards de dollars ; tandis que PAX Gold (PAXG), émis par Paxos, a crû de 33,2 %, pour atteindre 2,3 milliards de dollars. Ces deux principaux produits représentent ensemble plus de 95 % du marché des biens tokenisés. En comparaison, le marché des actions tokenisées ne représente que 53,8 millions de dollars, et celui des fonds tokenisés 17,2 milliards de dollars. La croissance annuelle du marché des biens tokenisés atteint 360 %, bien supérieure aux 42 % pour les actions tokenisées et 3,6 % pour les fonds.

Top 5 des biens tokenisés par capitalisation. Source : Token Terminal

Divergence entre l’or et le Bitcoin

Un phénomène intéressant se dessine actuellement : une divergence notable entre la performance des actifs refuges traditionnels et celle du marché cryptographique. Après avoir atteint un sommet historique, le prix de l’or s’est légèrement corrigé, mais reste stable autour de 5 050 dollars l’once. Par ailleurs, le Bitcoin, après son pic début octobre 2025 à 126 080 dollars, a chuté de 52,4 %, descendant à environ 60 000 dollars, avant de rebondir autour de 66 950 dollars.

Cette divergence suscite des discussions dans le secteur. Jack Mallers, CEO de Strike, suppose que, bien que le Bitcoin possède des caractéristiques de monnaie forte, il est toujours considéré comme une action logicielle. La société de gestion d’actifs cryptographiques Grayscale indique également que la narration à long terme du « or numérique » est mise à l’épreuve, et que son récent comportement de prix ressemble de plus en plus à celui d’un actif à haut risque de croissance, plutôt qu’à un actif refuge traditionnel.

Stratégie

La croissance rapide du marché a attiré des investissements stratégiques de grands acteurs. Jeudi dernier, Tether a annoncé l’acquisition de parts d’une plateforme de métaux précieux, Gold.com, pour 150 millions de dollars, renforçant sa stratégie dans le domaine des biens tokenisés. Cette acquisition vise à élargir ses canaux d’accès à l’or tokenisé. Tether prévoit d’intégrer son jeton XAUt à la plateforme Gold.com et d’explorer des solutions permettant aux clients d’acheter de l’or physique avec USDT.

L’acquisition d’une plateforme de vente de métaux précieux aussi reconnue que Gold.com montre que Tether ne souhaite pas seulement conserver sa position de leader sur le marché des stablecoins, mais aussi établir un écosystème complet, allant du numérique au physique, pour l’or tokenisé.

Analyse du marché Gate

Selon les données de marché de Gate (au 11 février 2026), les prix des biens tokenisés et des produits spot associés sont les suivants :

Les prix de l’or et des produits tokenisés associés restent relativement stables, tandis que l’argent (XAGUSDT) affiche une activité plus dynamique, avec une hausse de 2,27 % en 24 heures.

Sur la plateforme Gate, les contrats liés à l’or sont parmi les plus échangés, avec un volume de 724 millions de dollars en 24 heures pour l’ensemble des contrats XAUT, indiquant une forte demande pour le trading de l’or tokenisé.

Perspectives du marché

L’émergence du marché des biens tokenisés, notamment de l’or tokenisé, reflète une forte demande des investisseurs pour une combinaison d’« actifs refuges traditionnels + technologie blockchain ». Le marché prouve que les investisseurs préfèrent une amélioration progressive — rendant l’or plus facile à échanger, diviser et régler — plutôt qu’une révolution financière radicale.

Avec l’expansion continue de stratégies de grands acteurs comme Tether, notamment par l’acquisition de plateformes traditionnelles de métaux précieux et l’intégration de solutions de paiement, l’accès à l’or tokenisé deviendra plus diversifié et pratique. Cette tendance pourrait accélérer davantage le processus de mise en chaîne d’actifs du monde réel, attirant plus d’investisseurs traditionnels dans ce domaine.

Lorsque le prix de l’or dépasse 5 600 dollars l’once, la capitalisation du marché de l’or tokenisé a déjà dépassé discrètement 6,1 milliards de dollars. Tether Gold et PAX Gold, véritables coffres-forts numériques, détiennent plus de 95 % de part de marché. La plateforme de vente de métaux précieux Gold.com, acquise par Tether pour 150 millions de dollars, marque la fusion entre or physique et actifs blockchain. Les investisseurs peuvent désormais acheter de l’or physique avec USDT ou profiter de la liquidité 24/7 de l’or tokenisé. Le marché a choisi une voie pragmatique — plutôt que de remplacer l’or par le Bitcoin, il utilise la technologie blockchain pour rendre l’or plus fluide. Alors que le Bitcoin a chuté de plus de 50 % depuis son sommet, l’or et ses produits tokenisés se renforcent dans un contexte d’incertitude mondiale. Cette tendance pourrait annoncer que la prochaine vague d’adoption de la blockchain viendra d’une redéfinition numérique des valeurs traditionnelles, plutôt que d’une révolution totale.