BTC après la plus grande perte historique : $32 milliards de pertes réalisées ont formé un plancher, un signal de rebond est-il déjà apparu ?

Jusqu’au 12 février 2026, selon les données de marché de Gate, le prix actuel du Bitcoin (BTC) s’élève à 67 264,3 $, avec un volume de trading sur 24 heures de 969,13 millions de dollars, une capitalisation stable à 1,38 trillions de dollars et une part de marché de 55,93 %. Il y a une semaine seulement, le marché a connu une chute historique — non seulement une chute de prix, mais aussi une reconstruction complète de l’ampleur des pertes en chaîne.

Perte quotidienne de 3,2 milliards de dollars : le “cut” le plus douloureux de l’histoire du Bitcoin en 16 ans

Le 5 février 2026, le prix du Bitcoin a chuté en quelques heures de 70 000 $ à 60 000 $. Ce jour-là, non seulement le montant de liquidation sur le marché secondaire a dépassé 1,3 milliard de dollars, mais des traces de pertes sans précédent ont été laissées en chaîne.

Selon l’indicateur de pertes réalisées ajustées par entité (Entity-Adjusted Realized Loss) de Glassnode, la perte réalisée en une seule journée le 5 février a atteint 3,2 milliards de dollars — un chiffre qui dépasse officiellement les 2,7 milliards de dollars de l’effondrement de Terra (LUNA) en 2022, devenant ainsi le record historique de pertes en dollars américains sur la chaîne du Bitcoin.

Perte réalisée ajustée par entité, source : Glassnode

La plateforme de données Checkonchain qualifie cette vente massive de “cas d’école de capitulation” : vitesse rapide, volume élevé, détenteurs à faible conviction qui abandonnent complètement. La perte nette quotidienne dépasse 1,5 milliard de dollars pendant plusieurs jours, une échelle d’évaporation de capital jamais vue lors d’un marché baissier. Mais il est important de noter que cette perte colossale n’est pas une catastrophe en soi, mais souvent le début d’un rebond.

Pourquoi une perte massive peut-elle en réalité signaler un fond ?

Il existe une logique de renversement classique entre les données en chaîne et le sentiment du marché : lorsque les pertes atteignent des valeurs extrêmes historiques, cela signifie souvent que la pression de vente s’épuise.

Les détenteurs à faible conviction se désengagent

Lors de cette chute, les pertes réalisées sont fortement concentrées chez les détenteurs à court terme et ceux utilisant un effet de levier élevé. Ces groupes ont généralement acheté en haut, puis coupé leurs pertes lors de la chute brutale. Leur sortie du marché élimine en fait les “positions les moins solides”. Les données historiques suivies par l’institut de recherche Gate montrent qu’après des événements de capitulation de cette ampleur (2020, 5-6 mai 2022), le Bitcoin a rebondi de plus de 40 % en un à trois mois.

Différences structurelles avec l’effondrement de LUNA

Bien que l’ampleur des pertes dépasse celle de LUNA, la structure du marché actuel est très différente. L’effondrement de LUNA en 2022 a été accompagné de liquidations en chaîne par des institutions CeFi (Three Arrows Capital, BlockFi, Voyager), constituant une crise de crédit systémique ; alors que cette chute récente est davantage une correction de prix après un retour à la moyenne, avec un effet de levier en liquidation. Les données de marché de Gate montrent que le prix actuel du Bitcoin à 67 264,3 $, est bien supérieur aux 19 000 $ lors de l’effondrement de 2022. Ce rebond rapide à ces niveaux élevés n’est pas la fin d’un marché haussier, mais plutôt un refroidissement d’un sentiment excessif.

Accumulation inverse par les baleines

Pendant que les petits investisseurs paniquaient en vendant, la surveillance en chaîne indique que les adresses détenant plus de 1 000 BTC ont augmenté leur détention de près de 50 000 BTC au cours des 30 derniers jours. Cette “vente par les petits, achat par les baleines” est une caractéristique typique des zones de fond.

Vue d’ensemble du marché actuel

Au 12 février 2026, les données en temps réel de Gate fournissent les indicateurs clés suivants :

Variation sur 7 jours : -11,59 %

Variation sur 30 jours : -23,78 %

Variation sur 1 an : -28,23 %

D’un point de vue structurel, le Bitcoin a rebondi de plus de 12 % depuis le creux de 60 000 $ du 5 février, pour revenir au-dessus de 67 000 $. Il s’agit d’une forme typique de “reprise en V”, très similaire à la structure de fond après le “519” en 2021 ou après l’effondrement de FTX en novembre 2022.

Perspectives à moyen et long terme : après le fond, un retour de valeur en vue

Basé sur le modèle de coût en stock en chaîne, les attentes de liquidité macroéconomique et l’effet du halving, Gate propose une prévision neutre du prix du BTC pour 2026-2031 :

Il est important de souligner que ces prévisions sont basées sur la distribution des coûts en chaîne, le modèle de flux de stock et une extrapolation linéaire des courbes d’adoption institutionnelle, et ne constituent en aucun cas un conseil d’investissement. Le marché comporte toujours des risques de volatilité non linéaire, mais l’histoire montre qu’après une “perte maximale historique”, adopter une attitude pessimiste comporte souvent plus de risques que d’être optimiste.

Conclusion : à l’apogée de la capitulation historique, garder un calme professionnel

Les données en chaîne fournissent une réalité objective : la chute de la semaine dernière a entraîné la plus grande perte réalisée jamais enregistrée pour le Bitcoin ; un signal de fond est en train d’émerger. Les pertes réalisées de 3,2 milliards de dollars signifient que 3,2 milliards de dollars de positions ont été échangés dans la peur ; et la liquidité de près d’un milliard de dollars sur le marché spot BTC/USDT de Gate prouve que la profondeur du marché reste solide.

Le Bitcoin ne disparaîtra pas à cause d’une perte record, tout comme il a survécu à de nombreuses “mort” au cours de ses seize années d’existence. Pour les traders professionnels, l’essentiel n’est pas d’éviter les pertes, mais d’identifier les signaux de renversement structurel après une extrême de pertes. En ce moment même, les signaux en chaîne sont passés d’un “vent de panique” à une “accumulation au fond”. La perte maximale historique est derrière nous, et le marché tourne souvent discrètement dans la direction opposée dans ses moments les plus sombres.