Rupee indien se renforce, la RBI pèse sur la stratégie INR pour le renouvellement des réserves de devises étrangères

La roupie indienne a connu sa plus forte appréciation en sept ans, offrant à la Reserve Bank of India une ouverture stratégique pour reconstituer ses réserves de change épuisées. Cette reprise fait suite à une dynamique positive issue de l’accord commercial entre les États-Unis et l’Inde, que les analystes estiment susceptible de modérer de nouveaux gains de la roupie face au dollar.

La hausse de la roupie sur sept ans redéfinit l’approche de la RBI en matière de change

Selon la plateforme de données financières Jin10, la remarquable reprise de la roupie a créé des conditions favorables à une intervention de la banque centrale. Le renforcement de la monnaie indienne reflète des changements plus larges dans les relations commerciales bilatérales et les flux de capitaux. Ce développement marque un tournant pour la RBI, qui a rencontré des difficultés dans la gestion de ses réserves de devises ces dernières années.

Les prévisions du marché indiquent une nouvelle évolution de la INR face au dollar

Les principales institutions financières anticipent que la RBI profitera de l’appréciation de la roupie en augmentant ses achats de dollars. Nomura Holdings prévoit que le taux de change USD/INR pourrait atteindre 94 d’ici la fin du printemps, tandis que Barclays adopte une perspective similaire à travers sa position de trading offshore à trois mois. Les deux sociétés recommandent de se positionner en vue d’une dépréciation de la roupie dans les mois à venir, en raison des attentes selon lesquelles l’accumulation de dollars par la banque centrale exercera une pression à la baisse sur la valeur de l’INR.

Les interventions imprévisibles de la RBI compliquent l’environnement du marché des devises

Cependant, les risques restent importants. Joey Chew, qui dirige la recherche sur le marché des changes en Asie chez HSBC Holdings, met en garde contre le fait que la trajectoire de la roupie est peu susceptible de suivre un chemin lisse. La gestion des devises par la banque centrale est devenue de plus en plus complexe, avec des interventions sporadiques de la RBI pour contrer des positions spéculatives concentrées et éviter des mouvements de marché déséquilibrés. Ces actions imprévisibles introduisent une incertitude considérable dans les projections à court terme de l’INR, rendant la direction de la roupie à moyen terme particulièrement difficile à prévoir.