Notes de réflexion sur le trading (1)

1. En regardant le marché de janvier et début février, quand est-il préférable d’acheter des options de protection à la baisse ? Lors des périodes de marché relativement stable, c’est généralement le moment où l’achat d’options de vente est moins cher. Si vous souhaitez protéger votre spot à ce moment-là, vous pouvez acheter progressivement, en adoptant une approche semblable à un investissement périodique. Mon expérience personnelle est qu’il est plus approprié d’acheter des options de 30dte avec un delta de 20-30 ;
2. Ce qui précède concerne un marché relativement stable. Acheter des options de vente dans ce contexte constitue une protection préventive. Si le marché chute en dessous d’un certain seuil, même si le coût est élevé, il faut quand même acheter. Les options de vente dans ce cas peuvent être qualifiées de protection de secours (les termes « protection préventive » et « protection de secours » proviennent en fait de deux méthodes de réduction des taux de la Réserve fédérale, que je trouve ici appropriées) ;
Si vous constatez que la tendance baissière n’est pas terminée ou qu’elle se poursuit, il n’est pas forcément nécessaire d’acheter des options à long terme. Acheter des options à une semaine peut suffire, car votre objectif est de protéger le spot contre les pertes. Même si c’est coûteux, il faut acheter ;
3. Clarifier le conflit principal et le conflit secondaire
Le conflit principal concerne la quantité de risque à prendre dans un marché spécifique, c’est-à-dire votre position. Le conflit secondaire concerne les signaux techniques donnés par l’analyse technique ou vos prévisions personnelles du marché ;
4. Une citation de Munger à garder en tête : « Ce qui est étonnant, c’est que des personnes comme nous, en se contentant simplement de ne pas faire d’erreurs stupides grâce à leurs efforts, plutôt que de rechercher une intelligence exceptionnelle, ont obtenu un avantage énorme à long terme. » — Munger
Autrement dit : éviter les erreurs majeures est plus important que de rechercher des prévisions très précises. Ne pas faire d’erreurs importantes sur le long terme permet d’accumuler naturellement un avantage considérable.