Bitcoin et "Panda Animé" - Le Signal de Structure Baissière Émerge-t-il ?

Le marché du Bitcoin montre actuellement des signes d’alerte qui pourraient le faire passer d’une phase de correction normale à une véritable structure baissière. Comme un « ours en peluche » — à la fois mignon et hésitant — le marché du Bitcoin semble indécis, sans clarté sur la prochaine étape. Les dernières données de la communauté d’analyse de la blockchain tirent la sonnette d’alarme.

Indice SALL — Signal des investisseurs paniqués

L’analyste principal de CryptoQuant, Woominkyu, a récemment signalé un phénomène notable : le ratio de Bitcoin en perte (SALL — Spent-Output Lifetime Bands) commence à augmenter à nouveau. Il ne s’agit pas d’une légère hausse, mais d’un changement de direction significatif dans la dynamique du marché.

Le SALL est en réalité une mesure indiquant combien de Bitcoin ont été achetés à un prix supérieur au prix actuel. Lorsque cet indice augmente, cela signifie que de plus en plus d’investisseurs, notamment ceux qui détiennent à long terme, commencent à subir des pertes. L’histoire montre que c’est l’un des premiers signaux du début d’un marché baissier, lorsque la peur ne domine pas seulement les traders à court terme mais aussi les « hodlers » patience.

Leçons des cycles baissiers précédents

Pour mieux comprendre la signification de cette fluctuation, il faut revenir dans le passé. En 2014, 2018 et 2022, lors de grandes récessions du Bitcoin, l’indice SALL a tous montré une augmentation notable. Cependant, il est intéressant de noter que cette hausse ne s’est pas produite au fond du marché, mais avant celui-ci.

Le véritable fond ne se forme qu’après une extension significative de la source de Bitcoin en perte — c’est à ce moment que les derniers investisseurs doivent finalement capituler. Tous ceux qui détiennent encore du Bitcoin subissent alors des pertes, et ce n’est qu’à ce moment-là, dans un désespoir généralisé, que de véritables opportunités d’achat apparaissent.

La capitulation n’est pas encore là, mais la transition est cruciale

Actuellement, bien que la source en perte reste bien inférieure aux niveaux de capitulation historiques (c’est-à-dire la phase de désespoir total), la tendance elle-même est ce qui retient l’attention. Le changement de direction — passant d’une baisse à une hausse — est un avertissement que le marché pourrait être au bord d’une nouvelle phase. Toutes les tendances à la hausse ne mènent pas forcément à un sommet, et tous les changements d’indicateurs ne signifient pas forcément que le marché va s’effondrer — mais ce sont des signaux importants que les investisseurs ne doivent pas ignorer.

Du point de vue des experts en analyse de la blockchain, agir en amont est une démarche prudente.