Banque centrale anglaise maintient des taux stables mais ouvre la porte à de futures réductions

La décision de la Banque d’Angleterre de maintenir les taux d’intérêt à 3,75 % ce mois-ci a suscité plus de surprises que prévu sur les marchés financiers. Ce qui semblait être une décision unanime s’est avéré tout le contraire : un vote particulièrement divisé avec le gouverneur Andrew Bailey émettant le vote décisif pour éviter une baisse. Cette tension au sein du Comité de Politique Monétaire révèle les préoccupations croissantes concernant la trajectoire économique du pays.

Division claire au sein du comité reflétant des positions divergentes

Ce qui a été le plus remarquable lors de cette réunion, c’est que quatre membres modérés—Dingra, Taylor, Ramsden et Briden—ont voté en faveur d’une réduction du taux, surprenant largement le marché qui s’attendait à un maximum de deux ou trois votes en faveur d’une baisse. Cette composition du vote indique qu’un secteur important de la banque centrale considère que les taux de la banque centrale pourraient diminuer de manière plus agressive. Bailey, qui en décembre avait soutenu une baisse mais a cette fois opté pour la stabilité, a souligné qu’il y a de la place pour des réductions futures si les conditions le permettent. Cette déclaration suggère que de nouvelles réductions de taux pourraient être envisagées dans un avenir proche.

Inflation sous contrôle : le facteur clé derrière la flexibilité

Les documents de la réunion ont révélé que la banque centrale prévoit que l’inflation reviendra à l’objectif de 2 % d’ici avril de cette année, restant en dessous pendant la majeure partie de 2027. Les procès-verbaux ont souligné une « croissance économique lente et un marché du travail avec un excès de capacité », tandis que les risques inflationnistes à la hausse ont été considérablement réduits. Cette évaluation plus optimiste de l’inflation donne à la banque centrale la marge de manœuvre nécessaire pour assouplir sa posture sur les taux.

Perspectives économiques révisées à la baisse

Les nouvelles projections économiques montrent un tableau plus difficile pour 2026 et 2027. La croissance pour cette année a été revue à la baisse à 0,9 % contre 1,2 % précédemment estimé, tandis que la prévision pour 2027 a été révisée de 1,6 % à 1,5 %. Une reprise modeste est attendue pour 2028 avec une croissance prévue de 1,9 %, à peine supérieure à la prévision précédente de 1,8 %. Ces chiffres plus faibles justifient en partie pourquoi plusieurs membres du comité poussent à une réduction du taux de la banque centrale.

Perspectives futures : quand aura lieu la prochaine baisse ?

La position de la banque centrale tend de plus en plus vers la flexibilité dans sa politique de taux d’intérêt. Si le gouverneur a réussi à maintenir la stabilité cette fois, les signaux sont clairs : il y a de la place pour des mouvements en faveur de réductions lors des prochaines réunions. Les marchés surveillent l’évolution des données d’inflation et de croissance dans les mois à venir, sachant que chaque mise à jour économique pourrait accélérer la prochaine réduction des taux par la banque centrale.