Les États-Unis ont surpris par leur forte croissance de l'emploi non agricole en janvier 2026, avec 130 000 nouveaux emplois, bien au-delà des prévisions de 55 000 à 75 000, et le taux de chômage a diminué à 4,3 %, atteignant un niveau inédit depuis près de six mois. Les secteurs de la santé (+82 000), de l'aide sociale (+42 000) et de la construction (+33 000) ont contribué principalement à cette croissance, tandis que le salaire horaire dans le secteur privé a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 3,7 % en glissement annuel, ce qui indique une stabilité du potentiel de consommation. Après la publication des données, les attentes d'une baisse des taux par la Fed ont été repoussées à juillet, l'indice du dollar a bondi de 50 points, et l'or au comptant a chuté de près de 40 dollars à court terme. Cependant, les données annuelles sur l'emploi ont été révisées à la baisse de 89,8 000, et l'ADP a enregistré une augmentation de seulement 22 000 dans le secteur privé en janvier, ce qui montre que le marché du travail reste fragile. Les économistes avertissent que l'expansion du secteur de la santé n'est pas soutenable à long terme, et que l'impact de l'IA pourrait aggraver le déséquilibre structurel de l'emploi.