Donaldson se rapproche de Facet Filtration avec une acquisition de $820 millions

Le fournisseur de solutions de filtration Donaldson Company a décidé d’étendre ses capacités dans l’aérospatiale et la défense par le biais d’une acquisition en numéraire importante. La société a accepté d’acheter Facet Filtration, une division spécialisée de Filtration Group, pour environ 820 millions de dollars, marquant une entrée stratégique dans le domaine de la filtration haute performance des carburants et fluides. La transaction, évaluée à environ 20 fois l’EBITDA de l’année civile 2025, reflète la position de marché premium détenue par ce spécialiste dans un segment industriel critique.

La position dominante de Facet dans la filtration du carburant aéronautique

Cette acquisition permet d’intégrer Facet, reconnu comme un leader dans la technologie de filtration du carburant pour avions à réaction, sous l’égide de Donaldson. Opérant avec 236 employés répartis aux États-Unis et en Europe, Facet a réalisé un chiffre d’affaires de 108 millions de dollars pour l’année civile 2025, dont 57 % en Amérique du Nord et 26 % en Europe. Les solutions de filtration spécialisées de l’entreprise servent des applications critiques dans les secteurs de l’aérospatiale, de la défense, de la production d’énergie et d’autres industries connexes. Ce qui distingue Facet sur le marché, c’est son rôle pionnier dans la filtration du carburant pour avions à réaction, ses produits étant déployés à plusieurs étapes de la chaîne d’approvisionnement en carburant — depuis la raffinerie jusqu’au point de ravitaillement final des avions.

Justification stratégique et potentiel de synergies

La valorisation, qui équivaut à 16,6 fois l’EBITDA après ajustement pour les avantages fiscaux liés à la valeur actuelle et les synergies de coûts anticipées, souligne l’importance que Donaldson accorde à l’intégration des capacités avancées de filtration de Facet. Donaldson prévoit de financer la transaction par une combinaison de réserves de trésorerie et de nouveaux emprunts, ce qui témoigne de sa confiance dans la valeur stratégique de l’acquisition et dans le potentiel d’amélioration de l’efficacité opérationnelle. Cette démarche permet à Donaldson de renforcer sa position sur le marché de la filtration pour l’aérospatiale et la défense, l’un des segments les plus exigeants et à marges élevées dans l’industrie de la filtration.

Réaction du marché

Lors des premières transactions après l’annonce, l’action Donaldson a connu une légère pression vendeuse, avec une cotation à 101,44 dollars, soit une baisse de 0,48 % à la Bourse de New York. Malgré cette hésitation initiale du marché, l’acquisition positionne Donaldson pour saisir d’importantes opportunités dans le marché très spécialisé de la filtration aérospatiale, où Facet bénéficie de relations clients établies et d’une expertise technique.