Taiwan Semiconductor Manufacturing : Est-ce le moment idéal pour investir après des sommets historiques ?

Avec Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE : TSM) atteignant de nouveaux sommets historiques, les investisseurs se demandent si c’est encore le bon moment pour entrer. La réponse pourrait vous surprendre. Alors que l’intelligence artificielle continue de transformer les industries à l’échelle mondiale, Taiwan Semiconductor reste au cœur de cette révolution, servant de pilier essentiel à la fabrication des puces alimentant les systèmes d’IA de nouvelle génération.

Pourquoi la croissance des bénéfices de TSM est importante maintenant : une hausse de 35 % indique de solides fondamentaux

L’aspect le plus révélateur de la performance de Taiwan Semiconductor n’est pas seulement sa croissance du chiffre d’affaires — c’est l’accélération de sa rentabilité. Au dernier trimestre clos le 31 décembre 2025, l’entreprise a enregistré une augmentation de 35 % de son bénéfice net par rapport à l’année précédente, marquant ainsi le huitième trimestre consécutif d’expansion de ses résultats. Cela est particulièrement significatif lorsqu’on le compare au taux de croissance de 21 % de son chiffre d’affaires pour la même période.

Ce que cela nous dit sur l’état actuel de l’entreprise est crucial. La efficacité opérationnelle de Taiwan Semiconductor a atteint des niveaux impressionnants, avec des marges bénéficiaires tournant autour de 50 %. Cela signifie que l’entreprise ne se contente pas de vendre plus de puces ; elle en tire également une valeur bien plus importante sur chaque vente. Alors que la demande pour les semi-conducteurs d’IA continue de s’accélérer en 2026, ce modèle économique à forte marge offre à Taiwan Semiconductor une flexibilité financière considérable pour investir dans l’expansion de sa capacité et maintenir son avantage technologique.

Pour les investisseurs évaluant Taiwan Semiconductor à l’heure actuelle, ces marges bénéficiaires représentent une barrière concurrentielle difficile à reproduire. La combinaison de la croissance du chiffre d’affaires et de l’expansion des marges crée une trajectoire de croissance des bénéfices très favorable.

La valorisation de Taiwan Semiconductor en 2026 : toujours attrayante malgré la croissance de la capitalisation boursière

Avec une capitalisation boursière d’environ 1,7 billion de dollars, Taiwan Semiconductor figure parmi les entreprises les plus précieuses au monde. Cela soulève une question naturelle : la valorisation est-elle devenue déconnectée de la réalité ?

Le meilleur indicateur pour évaluer l’entreprise à ce stade est le ratio prix/bénéfice (P/E). Le ratio P/E prospectif de Taiwan Semiconductor — basé sur les estimations des analystes pour l’année à venir — se situe autour de 26 fois le bénéfice. Bien que cela soit nettement supérieur à la moyenne du P/E prospectif du S&P 500, qui est de 22, cette prime peut être justifiée par la position stratégique de l’entreprise.

Considérons le contexte : Taiwan Semiconductor est le leader dominant sur un marché en expansion rapide grâce à l’adoption de l’IA. L’entreprise possède une expertise inégalée dans la fabrication des nœuds de semi-conducteurs les plus avancés, qui commandent des prix premium. Pour une société dans cette catégorie avec une croissance des bénéfices à deux chiffres soutenue, un ratio P/E dans la fourchette des 20-25 n’est pas exceptionnellement cher — il reflète la reconnaissance par le marché des avantages structurels de Taiwan Semiconductor.

Choisir le bon moment pour entrer : opportunités actuelles et considérations de risque

La question que se posent maintenant les investisseurs n’est pas de savoir si Taiwan Semiconductor vaut la peine d’être détenue — les fondamentaux le suggèrent. C’est plutôt de savoir si la récente hausse a créé le point d’entrée optimal.

Taiwan Semiconductor a augmenté de 50 % au cours des 12 derniers mois, ce qui soulève naturellement des inquiétudes quant à la valorisation après une telle progression. Cependant, plusieurs facteurs suggèrent que le potentiel de hausse reste intact :

• Les vents favorables de l’IA se prolongent : la demande pour les puces d’IA devrait s’intensifier tout au long de 2026 et au-delà, à mesure que les entreprises investissent massivement dans l’infrastructure IA
• Prime sur la capacité de fabrication : en tant que principal fabricant de puces avancées dans le monde, Taiwan Semiconductor est en position de capter une part disproportionnée de cette croissance
• Croissance des bénéfices dépassant la valorisation : si les profits continuent de croître plus vite que le prix de l’action, le ratio P/E pourrait en réalité se comprimer malgré la hausse du titre

L’inconvénient : l’action Taiwan Semiconductor est à des niveaux record, ce qui signifie que des points d’entrée à des valorisations plus faibles pourraient apparaître dans les mois à venir si la volatilité du marché augmente. Les investisseurs ayant un horizon de plusieurs années pourraient envisager une stratégie d’achat progressif (dollar-cost averaging) plutôt que de déployer tout leur capital d’un seul coup.

La conclusion sur Taiwan Semiconductor en ce moment

Les fondamentaux de Taiwan Semiconductor n’ont jamais été aussi solides : croissance forte des bénéfices, marges en expansion, position dominante sur un marché à forte croissance. Le récent sommet historique de l’action ne fait pas automatiquement de cette société une mauvaise investissement en 2026.

Pour les investisseurs axés sur l’exposition à l’IA et prêts à accepter des valorisations dans la fourchette des 20-25 fois le P/E pour une entreprise de classe mondiale, Taiwan Semiconductor reste une option à considérer. La capacité de l’entreprise à faire croître ses bénéfices de 20 à 30 % par an signifie que même avec les valorisations actuelles, l’investissement pourrait devenir attractif dans quelques années.

Le timing est toujours un défi en investissement, mais pour Taiwan Semiconductor, manquer l’opportunité de posséder une entreprise de premier ordre pourrait coûter plus cher que d’acheter à ces niveaux actuels.