LII trébuche sur les attentes du T4 : Analyse du récent écart de Lennox International

Lennox International (LII) a récemment publié des résultats trimestriels décevants pour Wall Street, affichant 4,45 $ par action contre une prévision d’analystes de 4,76 $ par action. Cela représente une image nettement différente de celle de l’année précédente, lorsque le fabricant d’équipements HVAC avait réalisé 5,60 $ par action. La variance à la baisse de 6,55 % marque une déviation significative pour une entreprise qui avait enregistré des résultats supérieurs aux attentes au trimestre précédent avec un BPA de 6,98 $ contre une prévision de 6,69 $.

Côté revenus, la situation était tout aussi décevante. LII a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel de 1,2 milliard de dollars, en baisse d’environ 5,88 % par rapport aux prévisions consensuelles. Sur un an, cela reflète une baisse par rapport aux 1,35 milliard de dollars enregistrés au trimestre de décembre 2024. Sur la période des quatre derniers trimestres, Lennox a réussi à dépasser les attentes du consensus seulement deux fois — une tendance qui suggère une pression croissante sur la performance opérationnelle de l’entreprise.

Le problème de la révision des estimations : pourquoi les chiffres comptent plus qu’il n’y paraît

Un facteur critique que les investisseurs négligent souvent est la façon dont les attentes en matière de bénéfices évoluent dans les jours et semaines précédant la publication des résultats. Pour LII, la tendance avant cette publication était nettement défavorable. Les révisions d’estimations — qu’elles soient à la hausse ou à la baisse — ont historiquement montré une forte corrélation avec les mouvements à court terme du cours de l’action. Cette dynamique influence directement les notes des analystes et les recommandations sur l’action.

Après la publication des résultats, le paysage des révisions d’estimations pour Lennox International reste difficile. La société détient actuellement une note Zacks Rank #4, classée comme « Vendre », ce qui suggère que la performance du marché à court terme pourrait sous-performer par rapport aux indices plus larges. L’estimation consensuelle du BPA pour le trimestre à venir s’élève à 3,41 $, sur la base de revenus projetés de 1,11 milliard de dollars. Pour l’ensemble de l’exercice fiscal, les analystes anticipent un BPA de 24,70 $ sur un chiffre d’affaires total de 5,63 milliards de dollars.

Contexte sectoriel : un tableau mitigé pour les produits de construction

LII opère dans le secteur des Produits de construction - Climatiseurs et Chauffage, qui se classe actuellement dans le top 41 % parmi plus de 250 industries suivies par Zacks. L’analyse historique montre que les industries dans le top 50 % de performance surpassent la moitié inférieure par un facteur supérieur à 2-1, ce qui confère un certain soutien structurel à l’entreprise.

La performance de ses pairs offre un contexte supplémentaire. SPX Technologies (SPXC), un autre fournisseur d’équipements d’infrastructure dans le même secteur, doit publier ses résultats trimestriels de décembre 2025 le 24 février. Les analystes prévoient un BPA de 1,86 $, soit une hausse de 23,2 % en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires estimé à 627,44 millions de dollars, en hausse de 17,6 % par rapport au trimestre de l’année précédente. Notamment, l’estimation consensuelle du BPA de SPX a été révisée à la hausse de 0,2 % au cours des 30 derniers jours, indiquant un sentiment plus constructif comparé à la pression à la baisse sur LII.

Quelles sont les prochaines étapes pour l’action Lennox International ?

Depuis le début de 2026, les actions LII ont progressé d’environ 2,7 %, dépassant légèrement la hausse de 1,9 % du S&P 500. Cependant, le décalage entre résultats et révisions d’estimations, ainsi que la note « Vendre » de grandes plateformes de recherche, soulèvent des questions sur la pérennité de cette surperformance. La réaction immédiate du prix dépendra largement de la façon dont la direction abordera le déficit lors de la conférence téléphonique sur les résultats et des prévisions qu’elle fournira.

La principale leçon pour les investisseurs suivant LII : les révisions d’estimations de bénéfices sont l’un des indicateurs les plus fiables pour prévoir les mouvements du prix de l’action dans les semaines à venir. Avec des révisions défavorables déjà en place et une note « Vendre » de la part des principales plateformes de recherche, la configuration technique à court terme semble difficile pour les actionnaires de Lennox International. La capacité de l’entreprise à stabiliser ses estimations et à tenir ses prévisions pour le prochain trimestre sera probablement déterminante pour le sentiment des investisseurs.