Deux géants de la technologie approchent les 190 % de gains depuis le début de 2023 : le rôle de l'IA dans leur rallye soutenu

Lorsque Jim Cramer, l’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs expérimenté qui a obtenu en moyenne 24 % de rendement annuel sur 14 ans, a récemment mis en avant Amazon et Uber Technologies comme des opportunités d’achat continues malgré leurs gains extraordinaires depuis le début de 2023, ce n’était pas une recommandation occasionnelle. Amazon a grimpé de près de 190 % sur cette période, tandis qu’Uber a connu une hausse impressionnante de 230 %. Pourtant, selon l’analyse de Cramer, ces deux entreprises restent positionnées pour offrir des rendements significatifs aux investisseurs patients prêts à conserver leurs positions au-delà du court terme.

Le fil conducteur reliant ces entreprises apparemment disparates n’est pas immédiatement évident, mais en examinant leurs stratégies fondamentales, se dévoile une histoire captivante : toutes deux exploitent l’intelligence artificielle et les technologies émergentes pour remodeler leurs avantages concurrentiels et débloquer de nouvelles sources de revenus. Comprendre pourquoi ces sociétés ont enregistré des gains proches de 190 % en performance globale nécessite d’aller au-delà des titres pour analyser leurs avantages opérationnels et leur positionnement à long terme.

Amazon : De fournisseur de cloud à leader de l’infrastructure IA

Amazon occupe trois piliers importants dans l’économie mondiale. La société exploite la principale plateforme de commerce électronique en Amérique du Nord tout en maintenant une présence significative en Europe de l’Ouest et au Moyen-Orient. Elle se classe troisième mondialement parmi les plateformes de technologie publicitaire. Mais peut-être le plus critique, Amazon Web Services (AWS) fonctionne comme le plus grand fournisseur mondial d’infrastructure cloud, en termes de dépenses sur les services de plateforme et d’infrastructure.

Cette domination dans le cloud computing devient de plus en plus stratégique à mesure que l’intelligence artificielle redéfinit les priorités en matière de dépenses technologiques. Andy Jassy, PDG d’AWS, a récemment expliqué aux analystes que l’avantage concurrentiel de l’entreprise découle d’une réalité fondamentale : « AWS est l’endroit où résident la majorité des données et des charges de travail des entreprises, et c’est en partie pour cela que la plupart veulent exécuter l’IA sur AWS. » La société a répondu à cette opportunité en développant des accélérateurs IA propriétaires conçus spécifiquement pour les charges de travail d’entraînement et d’inférence, offrant aux clients des alternatives significatives aux GPU dominants de Nvidia.

Au-delà de l’infrastructure, AWS s’est positionné comme le partenaire privilégié des entreprises d’IA de pointe. La plateforme sert désormais de principal cloud pour Anthropic, la startup d’IA évaluée à 350 milliards de dollars. De nouveaux services comme Bedrock ont démocratisé le développement d’applications d’IA générative, permettant à des milliers de développeurs de créer des solutions alimentées par l’IA sans nécessiter une expertise approfondie en apprentissage automatique.

La transformation va au-delà de l’infrastructure cloud pour toucher les opérations de vente au détail fondamentales d’Amazon. La société a déployé plus de 1 000 applications d’IA générative conçues pour optimiser la gestion des stocks, la prévision de la demande, l’efficacité de la livraison du dernier kilomètre et le support client. L’automatisation des entrepôts a fait un autre pas en avant avec des robots pilotés par l’IA qui naviguent dans les centres de distribution avec une vitesse accrue tout en permettant une interaction en langage naturel entre les employés humains et les systèmes robotiques.

Le consensus de Wall Street prévoit que les bénéfices d’Amazon croîtront à un rythme annuel de 18 % au cours des trois prochaines années. Étant donné que la société a dépassé en moyenne de 25 % les estimations du consensus au cours des huit derniers trimestres, la valorisation actuelle à 35 fois le bénéfice semble raisonnable pour les investisseurs misant sur des gains d’efficacité alimentés par l’IA et une accélération de l’adoption du cloud.

Uber : De la mobilité partagée à l’orchestrateur de l’écosystème Robotaxi

Bien que traditionnellement non classée comme une entreprise d’intelligence artificielle, Uber a construit une plateforme technologique qui s’appuie de plus en plus sur l’apprentissage automatique comme avantage concurrentiel central. La plateforme exploite à la fois le réseau de covoiturage dominant mondial et l’un des plus grands services de livraison de nourriture. Cette architecture de marché à double face crée une efficacité unique d’acquisition client — la promotion croisée des services de mobilité auprès des utilisateurs de livraison et vice versa génère des effets de réseau que les concurrents traditionnels ont du mal à reproduire.

L’apprentissage automatique alimente des fonctions critiques au sein de cet écosystème : les algorithmes de routage et d’appariement des conducteurs optimisent l’efficacité et l’expérience client, la publicité personnalisée atteint les utilisateurs avec une précision ciblée, et les systèmes de support client gèrent les demandes à grande échelle. Mais l’avantage le plus significatif réside peut-être dans la position unique d’Uber en tant que couche d’infrastructure pour la commercialisation à grande échelle de véhicules autonomes.

Vingt développeurs de véhicules autonomes opèrent actuellement via la plateforme Uber, transformant la société en un canal de distribution essentiel pour les services Robotaxi. Waymo de Google propose des courses en robotaxi via Uber à Phoenix, Austin et Atlanta. Avride apporte la mobilité autonome à Dallas. WeRide opère dans tout le Moyen-Orient et en Arabie Saoudite. Stellantis, le constructeur automobile mondial, exploite la plateforme Hyperion de Nvidia — intégrée par Uber — pour développer la technologie des véhicules autonomes. La feuille de route d’expansion vise environ 15 villes supplémentaires dans les cinq prochaines années.

L’objectif déclaré d’Uber de déployer 100 000 robotaxis dans les années à venir se situe à l’intersection de deux trajectoires de croissance explosive du marché. Straits Research prévoit que le marché plus large du covoiturage croîtra de 21 % par an jusqu’en 2033. Plus spectaculaire encore, Grand View Research estime que le marché des taxis autonomes croîtra de 99 % par an durant cette période — doublant presque chaque année. Les analystes de Morgan Stanley prévoient qu’Uber captera environ 22 % des trajets en robotaxi aux États-Unis d’ici 2032, plaçant la société en troisième position derrière Waymo et Tesla.

Le consensus de Wall Street prévoit que les bénéfices d’Uber augmenteront de 26 % par an au cours des trois prochaines années. À seulement 10 fois le bénéfice anticipé, la valorisation semble sous-évaluée, surtout que la société a dépassé les estimations de bénéfices du consensus dans six des huit derniers trimestres. Les investisseurs ayant un horizon d’au moins trois ans devraient considérer les prix actuels comme des points d’entrée attractifs pour une exposition significative à la fois à la consolidation du covoiturage et à l’économie émergente des véhicules autonomes.

Pourquoi la trajectoire proche de 190 % suggère une opportunité continue

Les gains remarquables réalisés par ces entreprises depuis le début de 2023 — approchant 190 % en rendement global pondéré sur la période — reflètent la reconnaissance du marché d’un changement fondamental dans les dépenses technologiques et la dynamique concurrentielle. Pourtant, la recherche indique que ces deux sociétés restent sous-exploitées par le capital orienté croissance.

Les précédents historiques issus des transitions technologiques passées montrent que les avantages du premier arrivé (comme Amazon avec AWS et l’IA) et la domination des plateformes (comme Uber avec le covoiturage et la coordination Robotaxi) ont tendance à perdurer plutôt qu’à s’éroder. Lorsqu’en décembre 2004, Netflix figurait sur la liste recommandée du Motley Fool, un investissement de 1 000 $ aurait atteint 461 527 $ en janvier 2026. La recommandation Nvidia d’avril 2005 a également transformé 1 000 $ en 1 155 666 $ sur la même période. La performance moyenne globale de Stock Advisor, de 950 %, contraste fortement avec le rendement de 197 % du S&P 500, suggérant que l’identification de gagnants structurels lors de points d’inflexion génère des rendements exceptionnels.

La convergence de l’accélération du cloud computing, de la demande en infrastructure d’intelligence artificielle et de la commercialisation des véhicules autonomes crée un moment rare où des entreprises matures peuvent encore offrir des profils de croissance traditionnellement associés à des startups en phase de démarrage. Amazon et Uber semblent positionnées pour bénéficier de ces tendances séculaires dans un avenir proche.