La hausse du dollar déclenche un recul du marché le 30 janvier, les métaux précieux subissent une vente historique

Le 30 janvier 2026, les marchés financiers ont connu une réévaluation significative alors que le dollar s’est renforcé face aux autres devises. Ce changement dans la valorisation des monnaies a créé un effet domino sur plusieurs classes d’actifs, impactant particulièrement les matières premières. La force de ce mouvement était alimentée par l’anticipation du marché concernant la direction de la politique monétaire de la Réserve fédérale, notamment la nomination de Kevin Warsh à la tête de la banque centrale. Sa préférence connue pour un resserrement monétaire a provoqué des répercussions sur les actifs risqués à l’échelle mondiale, déclenchant une vente massive sur les actions et un crash historique sur les métaux précieux.

La montée du dollar et ses effets en chaîne

La vigueur du dollar lors de cette séance reflétait l’évolution des attentes concernant la trajectoire de la politique monétaire américaine. Kevin Warsh, connu pour défendre des politiques de taux plus strictes, a indiqué aux marchés que la Réserve fédérale pourrait adopter une posture plus hawkish que prévu. Cette anticipation s’est avérée suffisamment puissante pour réévaluer l’ensemble du complexe monétaire, le dollar s’appréciant face à ses partenaires commerciaux. De tels mouvements de devises modifient généralement les préférences des investisseurs, qui se détournent des matières premières libellées en dollars comme l’or et l’argent, devenant ainsi moins attractives pour les acheteurs internationaux.

Le marché actions a absorbé ce changement avec une faiblesse mesurée. Le S&P 500 a reculé de 0,43 % pour clôturer à 6 939,03 points, tandis que le Nasdaq Composite a reculé de 0,94 % à 23 461,82, sous la pression persistante des actions de croissance et de technologie. Par ailleurs, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,36 %, pour finir à 48 892,47 points, illustrant la nature généralisée de la vente dans tous les segments du marché.

L’or et l’argent confrontés à une chute sans précédent

La victime la plus spectaculaire de la montée du dollar a été le secteur des métaux précieux. Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 11 % avant de se redresser légèrement à la clôture de la séance, tandis que l’argent a connu un effondrement intrajournalier catastrophique de plus de 35 % — la plus grande baisse en pourcentage en une seule journée dans l’histoire enregistrée. Ce retournement a suivi un rallye exceptionnel qui avait permis aux deux métaux d’atteindre des sommets successifs tout au long de 2025.

Malgré le carnage du 30 janvier, l’or et l’argent ont réussi à finir le mois en hausse, soulignant la volatilité accrue lors des dernières semaines de négociation. Ce retournement brutal a mis en évidence la vulnérabilité des actifs dont la valorisation dépend en partie des attentes de dépréciation monétaire.

Les géants de la technologie résistent alors que la saison des résultats touche à sa fin

Dans le contexte de la vente massive d’actions, la performance a divergé de manière significative selon les secteurs. Les actions axées sur la consommation, telles que Walmart et Coca-Cola, ont montré une relative solidité, avec des gains modestes reflétant une demande stable. Les actions technologiques de grande capitalisation, qui avaient subi de fortes pertes plus tôt dans la semaine après les annonces de résultats, se sont quelque peu stabilisées durant la séance. Microsoft a reculé de seulement 0,74 %, suggérant un plancher dans la baisse technologique de la semaine, tandis qu’Apple a légèrement progressé de 0,46 %, atteignant 259,48 dollars après des résultats solides en after-hours la veille.

Ce que la force du dollar signifie pour l’avenir

La montée du dollar le 30 janvier a révélé des tensions sous-jacentes dans l’orientation des positions du marché. Les investisseurs qui s’étaient positionnés pour une appréciation continue des métaux précieux ont soudainement dû procéder à des liquidations forcées, tandis que les actions de croissance faisaient face à des vents contraires dus à la hausse des taux d’intérêt réels, implicite dans la nouvelle trajectoire de la politique monétaire. Les actions du secteur de la santé ont également été sous pression, alors que les responsables gouvernementaux ont relancé les discussions sur la limitation des taux de Medicare Advantage, créant une incertitude supplémentaire pour les investisseurs en santé.

Ces mouvements de devises et de matières premières influenceront probablement les décisions d’allocation d’actifs dans les semaines à venir, le renforcement du dollar pouvant perdurer jusqu’à ce que la Réserve fédérale clarifie sa trajectoire réelle de taux sous la nouvelle direction.