#HongKongPlansNewVAGuidelines

#HongKongPlansNewVAGuidelines
Hong Kong se prépare à introduire de nouvelles directives complètes et des améliorations réglementaires pour les Actifs Virtuels (AV) — englobant les cryptomonnaies, les plateformes d’échange, les stablecoins, les plateformes d’actifs numériques, les services de négociation, la garde, le conseil et la gestion — dans le cadre de sa démarche continue pour devenir un hub mondial de la finance numérique responsable d’ici 2026.
Cela indique un contrôle plus strict, des normes de conformité plus claires, une diversité accrue de produits et un cadre plus structuré tout en équilibrant innovation et protection robuste des investisseurs.
Il s’appuie sur la feuille de route ASPIRe de Hong Kong (lancée en 2025) et les mises à jour récentes, allant au-delà des plateformes de trading au comptant pour couvrir l’écosystème complet des VA.
Principaux développements récents (Focus début 2026)
11 février 2026 Guidance de la SFC — Publication de nouvelles circulaires pour dynamiser le marché :
Les courtiers en VA agréés (fournissant des services de négociation) peuvent désormais offrir un financement à marge pour le trading de VA aux clients éligibles (profils de crédit solides, garanties suffisantes, et safeguards stricts comme des marges de sécurité).
Cadre de haut niveau pour les plateformes de trading d’actifs virtuels agréées (VATPs) pour développer et proposer des produits à effet de levier liés aux VA, y compris des contrats perpétuels, exclusivement aux investisseurs professionnels.
Vise à améliorer la liquidité, la diversité des produits et la participation institutionnelle sous risques contrôlés.
Poussée législative en cours pour une licence plus large (Objectif : projet de loi 2026) :
Conclusions de la consultation (décembre 2025) sur la régulation des services de négociation et de garde de VA — finalisation de la licence obligatoire dans le cadre de l’Anti-Money Laundering Ordinance (AMLO).
Autre consultation publique (clôturée le 23 janvier 2026) sur l’extension de la licence à la gestion et au conseil en VA (par exemple, recommandations sur l’achat/vente de VAs) et la gestion de portefeuille de VAs(.
Introduction attendue du projet de loi au Conseil législatif en 2026 pour combler les lacunes, s’aligner sur les régimes existants )par exemple, lois sur les valeurs mobilières(, et couvrir de manière exhaustive les VAs non-soumis aux valeurs mobilières.
Processus accélérés pour les intermédiaires réglementés existants / banques proposant déjà des services similaires.
Ce que signifient ces nouvelles directives VA en pratique
Contrôle et conformité renforcés :
Licence obligatoire pour davantage d’activités liées aux VA )négociation, garde, conseil, gestion( → réduit les risques non réglementés, applique AML/KYC, normes de garde )par exemple, stockage à froid élevé(, et exigences de qualification.
Taxonomie et règles plus claires pour la classification des VAs, réduisant l’ambiguïté qui dissuadait auparavant les institutions.
Normes plus claires pour les domaines clés :
Échanges & plateformes )VATPs( : Offres élargies )par exemple, produits à effet de levier pour pros(, accès à la liquidité mondiale, règles de performance plus souples pour les actifs réservés aux professionnels.
Stablecoins & Tokens : Meilleure intégration dans les écosystèmes réglementés, avec des ajustements continus pour l’émission et l’utilisation.
Garde & Négociation : Safeguards robustes pour les actifs des clients, options de financement, et minimisation des risques de règlement.
Conseil & Gestion : Licences dédiées pour les conseillers/gestionnaires gérant des portefeuilles de VAs, en cohérence avec les activités réglementées traditionnelles.
Protection des investisseurs & intégrité du marché :
Accent sur des safeguards comme les exigences de collatéral, l’adéquation des investisseurs, la prévention de la fraude, et les restrictions pour les investisseurs professionnels sur les produits à haut risque.
Vise à minimiser l’utilisation illicite tout en favorisant la confiance et en attirant le capital mondial.
Pourquoi maintenant ? Facteurs clés
S’appuyant sur la dynamique de 2025 — Affinements des règles pour les intermédiaires, normes de garde, expansions de produits, et pilotes de stablecoins.
Compétitivité mondiale — Positionner Hong Kong comme le principal hub crypto réglementé en Asie )contre des régimes plus stricts ailleurs(, attirant les institutions face aux tendances de la finance numérique.
Équilibrer innovation & sécurité — Étendre l’accès )marge, contrats perpétuels, plus de produits( tout en traitant les risques issus de la volatilité passée du marché et des lacunes en matière d’application.
Flux institutionnels — Des règles claires permettent aux banques, fonds et courtiers d’offrir des services VA, des actifs tokenisés, et une intégration en chaîne.
Impacts potentiels
Bénéfices positifs
Une liquidité accrue et une diversité de produits )par exemple, trading à effet de levier pour pros(.
Une confiance institutionnelle renforcée et des flux de capitaux.
Un rôle accru de Hong Kong dans la finance numérique mondiale.
Réduction de la dépendance aux plateformes offshore/non réglementées.
Risques & défis
Coûts de conformité à court terme et ajustements pour les opérateurs.
Risque de sur-réglementation si les règles deviennent trop restrictives.
Obstacles à l’adoption si les partenaires mondiaux hésitent à intégrer certains VAs.
Améliorations continues nécessaires pour des domaines émergents comme la DeFi.
Conclusion
Les nouvelles directives prévues pour Hong Kong sur les VAs ne sont pas simplement une bureaucratie supplémentaire — elles représentent une évolution stratégique vers un écosystème VA mature et réglementé. Les mouvements récents de la SFC )février 2026, directives sur la marge/perps(, et le projet de loi de 2026 à venir, témoignent de l’engagement de Hong Kong pour la clarté, l’innovation et le leadership dans les actifs numériques.
Cela pourrait accélérer l’adoption grand public, renforcer la résilience du marché, et consolider Hong Kong comme un pont entre la finance traditionnelle et la crypto — transformant la pression réglementaire en croissance durable.