L'objectif de rentabilité de Nio en 2026 est définitivement à portée de main — Voici pourquoi

Nio, le constructeur chinois de véhicules électriques, s’est positionné comme une histoire de croissance à suivre jusqu’en 2026. La trajectoire de performance de l’entreprise au cours des derniers mois de 2025 suggère qu’un élan soutenu est tout à fait réalisable, et arguably, inévitable compte tenu de la voie claire d’exécution de la direction vers la rentabilité.

Le constructeur a fait face à des vents contraires importants tout au long de 2025, notamment une guerre des prix incessante entre les fabricants chinois de VE, l’expansion des tarifs douaniers automobiles sur les marchés mondiaux, et des disruptions périodiques de la chaîne d’approvisionnement. Pourtant, Nio a émergé de ces défis avec un momentum de livraison en accélération qui a surpris de nombreux observateurs du marché.

Une croissance explosive des livraisons se poursuit au T4

Les livraisons de Nio en décembre 2025 ont atteint 48 135 véhicules, soit une hausse de 54,6 % en glissement annuel, établissant un nouveau record mensuel. Plus impressionnant encore, les livraisons du quatrième trimestre ont atteint un sommet historique avec une augmentation de 71,7 % par rapport au même trimestre en 2024.

En décomposant les chiffres de décembre, on voit la stratégie de diversification de la marque de Nio à l’œuvre : la marque premium Nio représentait 31 897 livraisons, tandis que la marque familiale Onvo a contribué à hauteur de 9 154 unités, et la nouvelle marque Firefly a livré 7 084 véhicules. Cette composition souligne le potentiel de croissance à court terme pour Onvo et Firefly, qui sont encore en début de cycle par rapport à la marque phare Nio.

Trois nouveaux SUV débloquent un potentiel de croissance massif

La thèse de croissance pour 2026 repose sur les lancements prévus par Nio pour ses trois marques. La direction s’est engagée à introduire trois nouveaux grands SUV tout au long de l’année, positionnant ces véhicules comme des catalyseurs pour une expansion accélérée. La prévision de la société d’un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 40-50 % pour les deux prochaines années reflète la confiance dans cette offensive produit.

L’accent stratégique mis sur les SUV s’aligne avec les préférences des consommateurs dans le segment premium des VE, où les véhicules plus grands offrent un pouvoir de fixation des prix et des marges plus forts. En déployant simultanément de nouveaux modèles pour Nio, Onvo et Firefly, l’entreprise couvre efficacement plusieurs segments de marché tout en maximisant son marché adressable.

L’expansion des marges signale une rentabilité à long terme

L’indicateur le plus révélateur de la maturation opérationnelle de Nio est la trajectoire de ses marges brutes sur véhicules. Malgré les inquiétudes que des modèles plus abordables d’Onvo et Firefly pourraient peser sur la rentabilité, l’entreprise a démontré une gestion disciplinée des coûts et une montée en puissance opérationnelle.

Le PDG de Nio a confirmé publiquement que la société a atteint sa marge brute cible de 17-18 % au cours du quatrième trimestre, validant la thèse selon laquelle croissance et rentabilité peuvent évoluer de concert. Cette performance de marge est essentielle pour le cas d’investissement, car elle montre la capacité de l’entreprise à augmenter ses livraisons tout en maintenant la discipline tarifaire et en contrôlant les coûts.

L’amélioration des marges indique également que Nio a trouvé une formule efficace — combinant efficacité de fabrication, optimisation de la chaîne d’approvisionnement et positionnement de marque — qui peut soutenir des niveaux de rentabilité plus élevés à mesure que l’entreprise se développe.

La voie vers une croissance soutenue

La direction de Nio a fixé des objectifs ambitieux mais concrets pour le court terme. La société vise à atteindre son premier bénéfice EBIT ajusté au quatrième trimestre 2025, avec l’intention de maintenir la rentabilité jusqu’en 2026 sur une base ajustée. Si cela est réalisé, 2026 marquera le premier résultat de seuil de rentabilité annuel complet de Nio sur une base de bénéfices ajustés.

Ce point d’inflexion revêt une importance au-delà de Nio lui-même. L’industrie des VE dans son ensemble continue de peiner à atteindre une rentabilité durable, ce qui fait de la percée potentielle de Nio un marqueur significatif pour la maturation de tout le secteur. Un constructeur de VE rentable et à grande échelle validerait le modèle économique que de nombreux investisseurs remettent en question.

La combinaison d’une forte croissance des livraisons, d’une expansion des marges et d’un chemin crédible vers une rentabilité soutenue crée un récit convaincant pour les 12 à 24 prochains mois. Les investisseurs qui suivent le secteur des VE devraient absolument surveiller de près l’exécution de Nio face à ces engagements, car l’entreprise semble prête à démontrer que croissance rapide et rentabilité ne sont pas mutuellement exclusives dans ce marché.