La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, dans de nouvelles directives publiées le 19 février 2026, a réduit le ratio de "haircut" appliqué aux calculs de capital pour les stablecoins de paiement détenus dans les bilans des courtiers-dealers, passant de 100 % à 2 %. Cette décision garantit que les stablecoins sont traités de manière similaire aux fonds du marché monétaire. Auparavant, les sociétés de courtage devaient allouer 100 % de capital lorsqu'elles détenaient des stablecoins, rendant leur utilisation économiquement impossible. Avec la nouvelle réglementation, les stablecoins peuvent désormais être détenus dans les bilans sans un fardeau de capital significatif. Le PDG d'Exodus, Jon Paul Richardson, décrit ce changement comme l'une des évolutions crypto les plus importantes de l'année. Bien qu'il n'ait pas encore reçu une attention publique suffisante, il affirme que cette décision accélérera l'intégration des stablecoins dans la finance institutionnelle. Selon Richardson :

Les sociétés de courtage pourront négocier des stablecoins sans pression sur leur bilan. Les actifs tokenisés (bons du Trésor, actions, obligations) deviendront plus viables pour l'échange en chaîne.
Les systèmes de consensus basés sur les stablecoins deviendront courants au niveau institutionnel.
Cette étape facilite la mise en œuvre de la loi GENIUS.
Richardson souligne que cette décision augmentera la concurrence et donnera un avantage aux institutions qui établiront rapidement une infrastructure de stablecoin. Malgré le marché baissier actuel, il affirme que l'intégration de la finance traditionnelle et de la crypto progresse discrètement, et que c'est "le marché baissier le plus positif".
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