Qu'est-ce que la croissance EPS et comment les investisseurs l'utilisent-ils pour suivre la croissance de l'entreprise

Lorsqu’il s’agit d’investir en actions, les investisseurs rencontrent souvent de nombreux indicateurs financiers qu’il faut comprendre. L’un des indicateurs les plus importants pour évaluer le potentiel d’une entreprise est la croissance de l’EPS ou “EPS Growth”, c’est-à-dire la croissance du bénéfice par action. Cet outil essentiel aide les investisseurs à comprendre si l’entreprise est en croissance dans une bonne direction.

Qu’est-ce que l’EPS Growth ? Explication simple

L’EPS Growth ou “croissance du bénéfice par action” est un indicateur financier qui montre la variation du bénéfice par action (Earnings Per Share) sur une période donnée. Contrairement à l’EPS normal qui indique simplement le bénéfice par action à un moment précis, l’EPS Growth donne une vue d’ensemble du taux de croissance du bénéfice de l’entreprise.

Cet indicateur est important car il permet aux investisseurs de vérifier si l’entreprise qu’ils suivent a une gestion saine, si ses bénéfices augmentent de façon continue, et si elle a un potentiel de profitabilité accru à l’avenir. Lorsqu’il est positif, cela indique une tendance de croissance, tandis qu’un EPS Growth négatif montre une diminution du flux de bénéfices.

Qu’est-ce que l’EPS que vous devez connaître avant de comprendre l’EPS Growth ?

Pour bien comprendre l’EPS Growth, il faut d’abord connaître ce qu’est l’EPS (Earnings Per Share) ou “bénéfice par action”.

L’EPS est un ratio financier qui compare le bénéfice net de l’entreprise au nombre d’actions en circulation, calculé selon la formule :

EPS = Bénéfice net / Nombre d’actions en circulation

Par exemple, si l’entreprise XYZ réalise un bénéfice net de 100 millions de bahts et a 10 millions d’actions en circulation, alors l’EPS de XYZ est de 10 bahts par action.

Comment calculer l’EPS Growth et la formule de base

L’EPS Growth se calcule en comparant l’EPS de deux périodes différentes, par exemple l’EPS de 2023 par rapport à celui de 2022.

Formule de calcul de l’EPS Growth :

EPS Growth = (EPS actuel – EPS de l’année précédente) / EPS de l’année précédente × 100%

ou encore :

EPS Growth = (EPS actuel / EPS de l’année précédente – 1) × 100%

Exemple de calcul de l’EPS Growth

Supposons que l’entreprise MM ait les données suivantes :

• 2022 : EPS = 8 bahts
• 2023 : EPS = 12 bahts

Le calcul de l’EPS Growth pour 2023 :

EPS Growth = (12 – 8) / 8 × 100% = 4 / 8 × 100% = 50%

Ce résultat indique que le bénéfice par action de MM a augmenté de 50% par rapport à l’année précédente. C’est un signe positif pour les investisseurs, montrant une croissance saine et une bonne capacité à générer des profits.

Exemple de calcul de l’EPS à partir de données réelles

Par exemple, la société PTT en 2022 (année 2565 en calendrier thaïlandais) a réalisé un bénéfice net de 91 174,86 millions de bahts, avec 28 562,9963909774 millions d’actions en circulation.

EPS de PTT = 91 174,86 / 28 562,9963909774 ≈ 3,19 bahts

On peut comparer cette valeur avec celle d’autres années pour calculer l’EPS Growth de l’entreprise.

Comment l’EPS Growth est-il lié à d’autres indicateurs ?

L’EPS Growth n’est pas un seul indicateur pour analyser une action, mais il est étroitement lié à d’autres indicateurs financiers que les investisseurs doivent étudier.

PE Ratio et EPS Growth

Le PE Ratio (Price-to-Earnings Ratio) compare le prix de l’action au bénéfice par action :

PE Ratio = Prix de l’action / EPS

Une relation entre PE Ratio et EPS Growth est que lorsque l’EPS Growth est positif et élevé, un PE Ratio raisonnable peut aussi être élevé, car le marché valorise une forte croissance. Cependant, un PE Ratio faible avec un EPS Growth élevé peut indiquer que l’action est sous-évaluée.

Dividend Payout Ratio et EPS Growth

Le Dividend Payout Ratio indique la proportion du bénéfice net distribuée en dividendes :

Dividend Payout Ratio = Dividendes par action / EPS × 100%

Lorsque l’EPS Growth est élevé, l’entreprise peut choisir d’augmenter ses dividendes ou d’investir pour une croissance continue, ce qui peut entraîner une croissance future de l’EPS.

Types d’EPS que les investisseurs doivent connaître

Basic EPS (Bénéfice par action de base)

Le Basic EPS est le calcul le plus simple, en divisant le bénéfice net par le nombre d’actions en circulation, sans tenir compte des actions potentielles comme les options d’achat d’actions ou les obligations convertibles.

Diluted EPS (Bénéfice par action dilué)

Le Diluted EPS prend en compte les actions potentielles qui pourraient augmenter le nombre total d’actions, ce qui peut réduire l’EPS. Les entreprises présentent souvent à la fois le Basic EPS et le Diluted EPS pour donner une image complète.

Adjusted EPS (Bénéfice par action ajusté)

L’Adjusted EPS ajuste le bénéfice pour exclure des éléments exceptionnels ou non récurrents, comme la vente d’actifs ou les coûts de restructuration, afin de refléter la performance réelle de l’entreprise.

Comment rechercher l’EPS Growth sur le site SET

Les investisseurs souhaitant voir l’EPS Growth des actions thaïlandaises peuvent le faire via le site de la Bourse de Thaïlande (SET) :

Étapes :

1. Aller sur le site de la Bourse de Thaïlande.
2. Entrer le symbole ou le nom de l’action dans la barre de recherche.
3. Sélectionner l’action dans la liste pour voir ses détails.
4. Aller dans l’onglet “Résultats financiers importants” ou “Performances” pour voir l’EPS de chaque année.
5. Calculer l’EPS Growth manuellement ou utiliser des sources financières qui proposent déjà cette donnée.

Comment les investisseurs utilisent l’EPS Growth pour décider d’investir

1. Analyser la tendance de croissance

Les investisseurs doivent étudier l’EPS Growth sur plusieurs années (3-5 ans) pour voir si l’entreprise affiche une croissance régulière. Une croissance continue indique une gestion efficace.

2. Comparer avec d’autres entreprises du même secteur

Un EPS Growth élevé par rapport à ses concurrents ou à la moyenne du marché indique une performance supérieure.

3. Examiner les causes des variations

Une augmentation ou une baisse de l’EPS Growth doit être analysée pour comprendre si elle résulte d’une croissance durable ou de facteurs temporaires.

4. Combiner avec d’autres indicateurs

L’EPS Growth ne doit pas être seul. Il faut le combiner avec d’autres indicateurs comme le PE Ratio, le risque, la valorisation du marché, et la tendance sectorielle.

5. Prévoir la croissance future

Certains investisseurs tentent d’estimer l’EPS Growth futur en se basant sur la tendance historique, la croissance du secteur, et la situation économique, pour anticiper la performance à venir.

Limites de l’utilisation de l’EPS Growth dans l’analyse

1. Ne pas tenir compte du risque

Un EPS Growth élevé ne garantit pas la sécurité de l’investissement. Certaines entreprises à forte croissance présentent aussi des risques élevés.

2. Les données passées ne prédisent pas l’avenir

L’EPS Growth historique ne garantit pas une croissance future, surtout si la gestion change ou si l’économie évolue.

3. Risque de manipulation comptable

Certaines entreprises peuvent utiliser des méthodes comptables pour embellir leurs résultats, il faut donc analyser attentivement les états financiers.

4. Ignorer la valorisation

Un EPS Growth élevé avec un PE Ratio élevé peut indiquer que l’action est surévaluée, donc peu attrayante.

5. Impact des rachats d’actions

Les rachats d’actions peuvent augmenter artificiellement l’EPS sans réelle croissance des bénéfices, il faut donc vérifier le nombre d’actions en circulation.

Quel est un bon taux d’EPS Growth ?

Il n’existe pas de chiffre précis, mais généralement :

• Un EPS Growth positif indique une croissance.
• Un taux entre 5% et 15% par an est considéré comme durable.
• Un EPS Growth supérieur à 20% est fort, mais peut ne pas être soutenable à long terme.
• Un EPS Growth négatif indique une baisse, nécessitant une analyse des causes.

Il est aussi utile de comparer l’EPS Growth avec :

• La moyenne du secteur.
• La croissance sur 5 ans.
• Le PE Ratio pour évaluer si le prix est raisonnable.

En résumé

L’EPS Growth est un indicateur clé pour comprendre la croissance d’une entreprise. Bien qu’il ne soit pas seul à décider d’un investissement, il éclaire la capacité de l’entreprise à augmenter ses bénéfices de façon continue.

Une analyse correcte de l’EPS Growth doit s’accompagner d’autres indicateurs comme le PE Ratio, le Dividend Payout Ratio, le ROI, et la comparaison avec d’autres entreprises du même secteur. Cela permet de prendre des décisions d’investissement éclairées et de réduire les risques.

Avant d’investir en actions ou autres actifs, il est essentiel d’équilibrer l’analyse de l’EPS Growth avec d’autres données et de considérer ses objectifs personnels pour choisir des actions adaptées à ses besoins et à son profil de risque.