Prédictions du prix de l'or pour les 5 prochaines années : ce que révèlent les signaux du marché

Alors que nous avançons plus profondément en 2026, les investisseurs continuent de rechercher la clarté sur la direction des prix de l’or. Les prévisions du prix de l’or pour les 5 prochaines années sont importantes car elles aident à encadrer la stratégie d’investissement face à un paysage macroéconomique en mutation. Notre analyse suggère que l’or pourrait approcher les 3 100 $ en 2025 et atteindre potentiellement 3 900 $ d’ici 2026, avec un objectif maximal autour de 5 000 $ d’ici 2030.

Contrairement aux prédictions sensationnalistes qui inondent les réseaux sociaux, une prévision rigoureuse du prix de l’or nécessite des cadres de recherche approfondis construits sur de longues périodes. Au cours des 15 dernières années, des méthodologies systématiques ont été développées pour couper à travers le bruit du marché et identifier de véritables trajectoires de prix. La qualité de la prévision ne dépend pas des métriques d’engagement, mais de la précision de l’analyse sous-jacente et de la crédibilité des signaux suivis.

Les schémas techniques indiquent une hausse soutenue

Le cas le plus convaincant pour des prévisions haussières sur l’or provient de l’examen des structures de graphiques à long terme. Sur une période de 50 ans, l’or présente deux formations majeures de retournement haussier : un motif de coin descendant dans les années 1980-90 qui a précédé un marché haussier exceptionnellement prolongé, et un puissant motif de tasse avec poignée s’étendant de 2013 à 2023.

Ce second motif revêt une importance particulière. Lorsque les périodes de consolidation s’étendent sur plus d’une décennie, les mouvements de prix qui en résultent ont tendance à être proportionnellement plus forts. La réalisation du retournement sur 10 ans constitue une confirmation de haute confiance que le marché haussier de l’or sur plusieurs années a commencé. En zoomant sur une perspective de 20 ans, cette thèse se renforce : les marchés haussiers de l’or ont généralement débuté lentement et se sont accélérés vers leur conclusion, progressant souvent par phases distinctes.

Ce qui rend la configuration actuelle particulièrement remarquable, c’est que l’or a commencé à établir de nouveaux sommets historiques dans presque toutes les monnaies mondiales dès le début de 2024—avant que la rupture en dollars américains ne se produise en mars/avril. Cette synchronisation entre zones monétaires indique une dynamique de hausse large, plutôt qu’une force isolée dans un seul marché.

Expansion monétaire et inflation : les deux moteurs

L’or fonctionne comme un actif monétaire, ce qui fait que la dynamique de la politique monétaire est le principal moteur des prévisions de prix pour les 5 prochaines années. La base monétaire (M2) a connu une croissance forte jusqu’en 2021, s’est stabilisée en 2022, puis a repris une expansion régulière récemment. Historiquement, les prix de l’or suivent de près les mouvements de la base monétaire, bien que des divergences temporaires puissent apparaître.

La divergence entre la croissance de M2 et les prix de l’or, qui a persisté jusqu’en 2024, s’est avérée insoutenable—exactement comme l’avaient suggéré nos analyses précédentes. Cette alignement a repris, soutenant la tendance haussière douce prévue pour 2025 et 2026.

Au-delà de la base monétaire elle-même, les attentes d’inflation représentent le facteur fondamental de la valorisation de l’or. Cette affirmation contredit la sagesse conventionnelle qui suggère que l’or prospère en période de récession ou dépend des dynamiques d’offre et de demande. La recherche montre que l’or est fortement corrélé aux attentes d’inflation (suivies via l’ETF TIP) et, de façon intéressante, présente aussi une corrélation positive avec des marchés boursiers comme le S&P 500.

Lorsque les attentes d’inflation augmentent, l’or suit généralement. Lorsqu’elles diminuent, l’or a du mal. La tendance des attentes d’inflation est respectée depuis 2022, avec le CPI et M2 croissant en tandem. Cette croissance synchronisée soutient la thèse d’un marché haussier progressif qui s’étend jusqu’en 2026 et au-delà.

Signaux de marché : monnaies et marchés à terme

Les prévisions du prix de l’or pour les années à venir s’appuient sur deux catégories d’indicateurs avancés. D’abord, la dynamique intermarchés révèle des conditions haussières : l’euro (en corrélation inverse avec le dollar) maintient une configuration favorable à long terme, tandis que le graphique des 20 ans des obligations du Trésor montre un positionnement favorable après le pic de rendement de 2023. Avec des baisses de taux attendues mondialement, il est peu probable que les rendements augmentent fortement, créant un environnement favorable à l’or.

Ensuite, le marché à terme offre un aperçu supplémentaire via les données de positionnement des traders commerciaux. Les positions nettes courtes des traders commerciaux restent à des niveaux élevés—ce qu’on peut appeler un « indicateur d’étirement ». Lorsque les commerciaux détiennent des positions courtes très importantes, le potentiel de hausse est généralement limité ; cependant, ce positionnement permet encore une progression régulière plutôt qu’une accélération explosive. Combiné aux indicateurs fondamentaux et techniques mentionnés, cela suggère qu’une appréciation mesurée mais régulière du prix est envisageable.

Prévisions institutionnelles du prix de l’or : un consensus en construction

Les grandes institutions financières proposent une gamme d’objectifs de prix pour 2025-2026. Bloomberg prévoit une fourchette large pour 2025 de 1 709 à 2 727 $, reflétant l’incertitude macroéconomique. Goldman Sachs propose un objectif plus précis de 2 700 $ à court terme, en accord avec UBS et BofA qui tablent entre 2 700 et 2 750 $. La recherche de Citi donne une moyenne de 2 875 $, avec un potentiel de hausse jusqu’à 3 000 $. J.P. Morgan prévoit entre 2 775 et 2 850 $, tandis que Commerzbank et ANZ suggèrent respectivement 2 600 et 2 805 $.

Macquarie présente une prévision plus prudente avec un sommet de 2 463 $ au premier trimestre 2025, en dehors du consensus général. Dans l’ensemble de ces prévisions, une convergence claire se dégage autour de la fourchette 2 700-2 800 $, indiquant un accord général sur la trajectoire à court terme de l’or.

Notre institution prévoit un prix de l’or pour 2025 d’environ 3 100 $, ce qui est nettement plus optimiste que celui de nos pairs. Cette divergence reflète une pondération plus forte des signaux d’inflation et de la demande des banques centrales, combinée aux motifs techniques particulièrement convaincants visibles sur les graphiques de plusieurs décennies.

Cinq années de prévisions précises

La crédibilité de toute prévision du prix de l’or pour les 5 prochaines années repose en fin de compte sur sa précision historique. Notre équipe de prévisionnistes a fourni des prévisions annuelles remarquablement précises pendant cinq années consécutives. Publiées plusieurs mois avant l’année concernée, ces prévisions se sont systématiquement alignées avec la performance réelle.

Validation notable : les prévisions de 2024 de 2 200 $ puis 2 555 $ ont toutes deux été atteintes dès la mi-2024. L’exception—une prévision de 2 200-2 400 $ pour 2021—reste une anomalie qui confirme la règle générale. Ce palmarès suggère que les prévisions actuelles (3 100 $ pour 2025, 3 900 $ pour 2026, 5 000 $ d’ici 2030) méritent une attention sérieuse.

Or contre argent : rôles différents dans la constitution d’un portefeuille

Dans le secteur des métaux précieux, l’or et l’argent jouent des rôles distincts. L’or suivra une trajectoire stable, tandis que l’argent montre généralement des mouvements plus explosifs lors des phases finales des marchés haussiers. Le graphique du ratio or/argent sur 50 ans révèle que l’argent accélère après que l’or a amorcé sa première tendance haussière.

Le graphique du prix de l’argent sur 50 ans affiche une formation de tasse avec poignée tout aussi haussière, suggérant que 50 $ représente une cible réaliste à moyen terme. Les deux métaux méritent une allocation dans des portefeuilles équilibrés, mais avec des timing tactiques différents.

Questions fréquentes sur la perspective à 5 ans

Où pourraient en être les prix de l’or d’ici 2030 ?

Le sommet cible atteint 5 000 $ en conditions de marché normales. Ce niveau, psychologiquement significatif, pourrait marquer l’apogée du cycle d’ici 2030. Un tel mouvement nécessiterait une inflation soutenue ou des tensions géopolitiques pour maintenir la dynamique.

L’or à 10 000 $ est-il réaliste ?

Bien que pas impossible, atteindre 10 000 $ nécessiterait des conditions extrêmes—soit une inflation galopante semblable à celle des années 1970, soit une crise géopolitique grave générant une demande de panique.

Pourquoi ne pas prévoir au-delà de 2030 ?

Chaque décennie apporte des dynamiques macroéconomiques distinctes. Tenter de prévoir le prix de l’or au-delà de 2030 relève plus de la spéculation que de l’analyse, car les conditions structurelles qui influencent les prix changent sensiblement tous les dix ans.

L’avenir

Les prévisions du prix de l’or pour les 5 prochaines années convergent vers un seul thème : un potentiel de hausse soutenu, fondé sur la confirmation technique, l’expansion monétaire, les attentes d’inflation et la participation institutionnelle. Bien que des corrections périodiques soient à prévoir plutôt qu’à craindre, la tendance générale reste à la hausse.

La formation d’un motif de retournement haussier sur 10 ans, la reprise de la croissance monétaire, la montée régulière des attentes d’inflation, et le positionnement favorable sur les marchés des devises et à terme indiquent tous une hausse des prix de l’or jusqu’en 2026 et au-delà. Les investisseurs adoptant une vision à plusieurs années devraient surveiller ces signaux tout en maintenant des positions alignées avec cette perspective structurelle. La convergence des indicateurs techniques, fondamentaux et de sentiment offre un support de haute confiance pour les prévisions de prix de l’or sur les 5 prochaines années.