Baisse des taux éloignée : les prévisions du marché indiquent un environnement de taux stable

Les attentes actuelles du marché, telles que reflétées par l’outil CME FedWatch, dessinent pour l’instant une image stable de la politique monétaire. Une baisse des taux par la Réserve fédérale semble donc de plus en plus éloignée, bien plus que ce que certains observateurs espéraient. Les dernières évaluations, basées sur des analyses de ChainCatcher, indiquent une probabilité persistante élevée d’une politique monétaire inchangée.

Scénario de probabilité pour janvier : le signal de stabilité prévaut

En janvier prochain, la situation est clairement perçue par les marchés financiers. Les chances d’une réduction des taux directeurs de 25 points de base ne sont que de 2,8 %. En revanche, il y a une probabilité dominante de 97,2 % que la Réserve fédérale maintienne les taux à leur niveau actuel. Ce scénario est clairement signalé par le marché : l’assouplissement monétaire n’est pas à l’ordre du jour en janvier.

Perspective jusqu’en mars : un dégel progressif avec une faible probabilité

Sur une période plus longue jusqu’au printemps, la courbe de probabilité ne se déplace que marginalement. Une réduction cumulée de 25 points de base d’ici mars est intégrée avec une probabilité de 15,5 % — toujours une position minoritaire. Les chances que la Réserve fédérale maintienne ses taux durant cette période sont de 84,1 %, ce qui est confortable. Même si une baisse de taux devait intervenir, elle serait plutôt prudente.

Le scénario extrême : des baisses agressives pratiquement exclues

Pour les acteurs du marché espérant des relâchements substantiels via plusieurs baisses de taux, le bilan est décevant. La probabilité d’une réduction cumulée de 50 points de base d’ici mars n’est que de 0,4 %, une valeur presque négligeable. D’après les données CME FedWatch, des mesures agressives d’assouplissement monétaire ne sont pratiquement pas attendues pour la période considérée.