#加密市场小幅下跌 Baisse de plus de 68000 dollars ! La vente de Bitcoin s'atténue, le marché baissier entre dans une phase intermédiaire, mais le bas n'est pas encore confirmé

Le 7 mars, après une correction volatile précédente, le prix du Bitcoin s'est temporairement stabilisé, et l'humeur du marché est progressivement revenue à la rationalité après une panique extrême. À ce moment-là, l'analyste de CryptoQuant Axel a publié un message sur la plateforme X, lançant une évaluation clé — la pression de vente du Bitcoin s'est nettement réduite, mais le fondement complet n'est pas encore confirmé, et il est très probable que nous soyons déjà entrés dans la phase intermédiaire du cycle baissier actuel. Cette évaluation a immédiatement suscité de nombreux débats : la diminution de la vente signifie-t-elle qu'il est temps de faire du bottom fishing ? Quel est l'état exact du marché baissier intermédiaire ? Actuellement, s'agit-il d'un support temporaire ou d'une simple rebond ?

Interprétation principale : le signal clé de l'analyse
L'évaluation d'Axel repose principalement sur un indicateur clé — l'indicateur composite harmonique NUPL–MVRV. Actuellement, cet indicateur atteint 0,33, alors que les données historiques montrent que le fondement du cycle Bitcoin apparaît généralement autour de 0,5. Ces deux chiffres peuvent sembler abstraits, mais une fois décomposés, ils sont faciles à comprendre : en termes simples, l'indicateur harmonique NUPL–MVRV est un outil central pour mesurer le niveau de panique du marché, la pression de vente et la zone de fondation, plus la valeur est basse, plus la panique est grave, et plus on se rapproche du fond ; plus la valeur est haute, plus l'humeur du marché est euphorique, et plus on se rapproche du sommet. L'indicateur actuel de 0,33, bien supérieur à la zone de 0,5 du fondement historique, indique que le marché n'a pas encore atteint le stade extrême de « vente massive », et que le fondement n'est pas encore véritablement confirmé. Cependant, il est important de noter que le graphique montre une tendance à la hausse dans le cycle baissier, ce qui confirme également l'évaluation de « pression de vente en diminution » — la période d'extrême vente précédente s'est atténuée, le marché ne panique plus de manière unilatérale, et la lutte entre acheteurs et vendeurs commence à s'équilibrer, ce qui constitue la principale preuve que le marché est dans une « phase intermédiaire du marché baissier ».
Résumé simple : le marché actuel du Bitcoin ressemble à un calme temporaire après une tempête — la vente la plus violente est passée, mais le ciel n'est pas encore dégagé, il peut encore y avoir des averses, il ne faut pas baisser la garde.

Quelle est la situation actuelle du marché ?
D'une part, la pression de vente diminue effectivement. D'après la performance récente du marché, le Bitcoin a brièvement chuté vers environ 63 000 dollars, puis a progressivement rebondi jusqu'à la fourchette de 67 984,94 dollars, sans enregistrer de baisse continue ; en même temps, le volume de trading spot a augmenté, et les ordres d'achat et de vente se sont équilibrés, ce qui indique que les investisseurs qui vendaient à tout va diminuent, et que le marché commence à entrer dans une phase de consolidation. De plus, récemment, le flux de fonds vers les ETF Bitcoin spot a repris, et les institutions commencent à déployer leurs positions, ce qui soutient le prix et atténue encore la pression de vente.
D'autre part, les signaux indiquant que le fond n'est pas encore confirmé sont également très clairs. En plus de l'indicateur NUPL–MVRV qui n'atteint pas la zone de fond historique, plusieurs facteurs d'incertitude persistent : la volatilité macroéconomique mondiale, la tension géopolitique, la demande de couverture institutionnelle, etc., peuvent tous provoquer de nouvelles fluctuations ; en outre, les données du marché des options montrent que les attentes d'une forte reprise à court terme sont faibles, et que la prudence face à une nouvelle correction est élevée, ce qui indique que la confiance du marché n'est pas encore totalement restaurée. Plus important encore, la caractéristique centrale de ce cycle baissier est le paradoxe « institutions pessimistes mais accumulant » — certaines institutions, bien qu'elles considèrent que le marché est en phase baissière, continuent à augmenter leurs positions, ce qui empêche le marché de connaître une vente de capitulation comme par le passé, mais rend également difficile un retournement rapide, obligeant le marché à digérer progressivement la pression dans une phase de consolidation, ce qui est typique d'une « phase intermédiaire du marché baissier ».