Tarsus Pharmaceuticals Inc (TARS) Résultats du T4 2025 : Points forts financiers solides …

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Mar, 24 février 2026 à 14:01 GMT+9 3 min de lecture

Dans cet article :

TARS

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires net annuel :** Plus de 450 millions de dollars.

**Ventes nettes de produits au quatrième trimestre :** 151,7 millions de dollars.

**Remise brute à nette :** Environ 44 % pour le T4 et 45 % pour l'année complète.

**Dépenses d'exploitation totales :** 522,3 millions de dollars.

**Trésorerie, équivalents de trésorerie et valeurs mobilières :** Environ 419 millions de dollars à la fin de l'année.

**Prévisions de ventes nettes pour 2026 :** 670 à 700 millions de dollars.

**Marge brute prévue pour 2026 :** Environ 93 %.

**Dépenses SG&A pour 2026 :** 545 à 565 millions de dollars.

**Dépenses R&D pour 2026 :** 115 à 135 millions de dollars.

**Croissance annuelle prévue du chiffre d'affaires pour 2026 :** Plus de 230 millions de dollars et 50 % au point médian des prévisions.

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Date de publication : 23 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

Points positifs

Tarsus Pharmaceuticals Inc (NASDAQ : TARS) a enregistré plus de 450 millions de dollars de ventes nettes en 2025, soulignant une forte performance financière.

XDEMVY, le premier traitement approuvé par la FDA pour la blépharite à Demodex, a aidé plus de 0,5 million de patients, montrant son impact dans le monde réel.

La société prévoit que XDEMVY atteindra le statut de blockbuster avec un potentiel de ventes dépassant 2 milliards de dollars.

Tarsus Pharmaceuticals Inc (NASDAQ : TARS) prévoit d'élargir son portefeuille en ciblant 1 à 2 nouveaux programmes par an, assurant une croissance soutenue.

La société dispose d'une forte flexibilité financière avec environ 419 millions de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie et valeurs mobilières.

Points négatifs

Les dépenses d'exploitation étaient élevées, à 522,3 millions de dollars, principalement en raison des investissements commerciaux pour le lancement de XDEMVY.

La société prévoit que les revenus du premier trimestre 2026 seront stables ou légèrement inférieurs à ceux du T4 2025 en raison de la saisonnalité habituelle et des resets de franchises.

Des pressions sur la remise brute à nette sont attendues au T1 2026, ce qui pourrait affecter les prévisions de revenus.

La société rencontre des défis pour étendre son marché à l'international, avec des différences dans la tarification et la dynamique de remboursement.

Il existe une incertitude quant au calendrier précis pour atteindre le objectif de ventes maximales de 2 milliards de dollars pour XDEMVY.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous nous donner plus de détails sur vos attentes au-delà du T1 pour la fourchette de 370 à 400 millions de dollars, notamment concernant les bouteilles et les recharges ? R : Bobak Azamian, PDG, a expliqué qu’ils s’attendent à des résultats stables ou légèrement en baisse au T1 en raison de dynamiques typiques comme les resets de franchises. Historiquement, il y a une hausse au T2, une croissance modérée au T3, et une forte croissance au T4. La prévision inclut ces dynamiques, mais ils ne fourniront pas de guidance précise sauf changement important.

Suite de l'histoire  

Q : À mesure que le lancement progresse, pensez-vous que les disruptions saisonnières comme les conférences et la météo seront aussi impactantes ? R : Aziz Mottiwala, Directeur Commercial, a noté qu’à mesure que le lancement avance, la saisonnalité habituelle aura plus d’impact. Cependant, les fondamentaux sont solides, avec une base croissante de prescripteurs et une sensibilisation des consommateurs, ce qui soutient une croissance continue malgré les disruptions saisonnières.

Q : Concernant la remise brute à nette, où voyez-vous qu’elle se stabilisera pour l’année 2026 ? R : Jeffrey Farrow, CFO, a indiqué qu’ils s’attendent à une certaine pression au T1 mais anticipent que la remise brute à nette se stabilisera entre 43 % et 45 % d’ici le milieu de l’année, similaire aux 44 % observés au T4 2025.

Q : Qu’est-ce qui motive la confiance accrue dans l’objectif de ventes maximales de 2 milliards de dollars ? R : Bobak Azamian, PDG, a souligné que la performance de XDEMVY sur deux ans en fait un produit révolutionnaire. Avec seulement 0,5 million de patients traités sur 25 millions potentiels, il y a un potentiel de croissance important. La transformation dans la pratique des soins oculaires et une exécution sans faille renforcent également cette confiance.

Q : Pouvez-vous donner plus de détails sur la conception de l’étude du programme de la maladie de Lyme et ses endpoints ? R : Seshadri Neervannan, COO, a expliqué que l’essai de phase IIb recrutera environ 700 participants pendant la saison de pointe. Ils mesureront la sécurité et les niveaux sanguins de lotilaner pour évaluer l’efficacité de TP-05, dans le but de créer un dossier solide pour la phase III.

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

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