L'expansion de l'offre mondiale de café exerce une pression à la baisse sur les prix des marchés Barchart

Les prix des matières premières caféiers ont récemment chuté fortement lors des échanges, le café arabica de mars clôturant en baisse de 0,15 cent (−0,05 %), tandis que le robusta de mars a reculé de 68 points (−1,82 %). Les deux variétés, arabica et robusta, ont atteint leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois, reflétant un changement significatif dans le paysage mondial de l’offre. Selon l’analyse des matières premières de Barchart, cette faiblesse récente provient d’une amélioration des perspectives de production mondiale de café, notamment grâce à des récoltes plus importantes attendues dans les principaux pays producteurs.

Le principal moteur de cette récente faiblesse des prix du café est la prévision de production fortement améliorée du Brésil. Le 5 février, Conab, l’agence brésilienne de prévision des récoltes, a publié des projections indiquant que la production de café du Brésil en 2026 augmentera de 17,2 % en glissement annuel pour atteindre un record de 66,2 millions de sacs. Parmi cette quantité, la production d’arabica devrait augmenter de 23,2 % pour atteindre 44,1 millions de sacs, tandis que la production de robusta progressera de 6,3 % pour atteindre 22,1 millions de sacs. Cette anticipation de récolte record a fortement pesé sur les prix du café, toutes variétés confondues.

Force de la production régionale et dynamique de l’offre de café

Les conditions météorologiques dans les principales régions productrices de café au Brésil ont renforcé encore davantage les perspectives de production. Somar Meteorologia a rapporté que Minas Gerais, la plus grande région de culture d’arabica au monde, a reçu 72,6 millimètres de pluie durant la semaine se terminant le 6 février, soit 113 % de la moyenne historique. Des conditions d’humidité adéquates soutiennent la base pour la récolte record attendue de café brésilien.

Au Vietnam, le plus grand producteur mondial de robusta, la croissance de l’offre de café se poursuit grâce à une activité d’exportation agressive. Le Bureau national des statistiques du Vietnam a indiqué que les exportations de café de janvier ont augmenté de 38,3 % en glissement annuel pour atteindre 198 000 tonnes métriques, tandis que les exportations annuelles de 2025 ont bondi de 17,5 % pour atteindre 1,58 million de tonnes métriques. Pour l’avenir, la production de café du Vietnam en 2025/26 devrait augmenter de 6 % en glissement annuel pour atteindre 1,76 million de tonnes, un sommet sur quatre ans. Cette accélération des exportations souligne la robustesse de l’offre, exerçant une pression à la baisse sur les prix du café, notamment pour les variétés robusta.

Reprise des stocks de café et prévisions de production mondiale

La reprise des stocks de café surveillés constitue un autre facteur baissier pour le marché. Les stocks d’arabica suivis par ICE, tombés à un niveau historiquement bas de 396 513 sacs le 18 novembre (soit 1,75 an), ont retrouvé 461 829 sacs le 7 janvier. De même, les stocks de robusta de l’ICE, après avoir atteint un creux de 4 012 lots en décembre (13 mois), ont rebondi à 4 662 lots fin janvier. Cette reconstitution des stocks indique un assouplissement de la tension sur l’offre physique.

Le Service de l’agriculture étrangère de l’USDA a publié ses projections biannuelles de décembre, prévoyant que la production mondiale de café en 2025/26 augmentera de 2,0 % en glissement annuel pour atteindre un record de 178,848 millions de sacs. La projection prévoit une baisse de 4,7 % de la production d’arabica à 95,515 millions de sacs, compensée par une hausse de 10,9 % de la production de robusta à 83,333 millions de sacs. Plus précisément, pour le Brésil, le FAS prévoit une baisse de 3,1 % de la production à 63 millions de sacs, tandis que la production du Vietnam devrait augmenter de 6,2 % pour atteindre un sommet de quatre ans à 30,8 millions de sacs.

Contraintes d’offre émergentes et équilibre du marché du café

Bien que les perspectives d’offre mondiale de café se soient nettement améliorées, certains vents contraires à la production limitent le soutien aux prix. La Colombie, deuxième plus grand producteur d’arabica au monde, a signalé une baisse significative de la production. La Fédération nationale des caféiculteurs a indiqué que la production de janvier a chuté de 34 % en glissement annuel pour atteindre 893 000 sacs, apportant un soutien modeste aux prix de l’arabica dans un contexte d’abondance générale de l’offre. De plus, les exportations de café de janvier du Brésil ont diminué de 42,4 % en glissement annuel pour atteindre 141 000 tonnes métriques, suggérant que les schémas saisonniers d’exportation influencent la dynamique des prix à court terme.

L’Organisation internationale du café a rapporté que les exportations mondiales de café pour l’année commerciale en cours (octobre-septembre) ont légèrement diminué de 0,3 % en glissement annuel pour atteindre 138,658 millions de sacs. Cependant, la projection du FAS indique que les stocks de fin d’année 2025/26 diminueront de 5,4 %, passant à 20,148 millions de sacs contre 21,307 millions l’année précédente — une baisse modérée qui souligne le surplus structurel du marché du café. Cette combinaison de prévisions de production record, de reprise des stocks et d’augmentation des volumes d’exportation du Vietnam continue de peser à la baisse sur les valeurs du café, tant pour l’arabica que pour le robusta.

Informations basées sur des rapports de Conab, Somar Meteorologia, le Bureau national des statistiques du Vietnam, ICE, l’Organisation internationale du café et le Service de l’agriculture étrangère de l’USDA.