Plateforme cryptographique institutionnelle touchée par la faillite de Blockfills après une perte de $75M et des actifs Bitcoin gelés

Une vague prolongée de turbulences sur le marché des cryptomonnaies a culminé avec la faillite de BlockFills, remodelant le paysage des prêteurs institutionnels d’actifs numériques.

Dépôt de bilan en Chapter 11 et situation financière

Le 15 mars 2026, BlockFills, basé à Chicago, a déposé une demande de faillite en Chapter 11 auprès du tribunal de faillite du Delaware, lançant officiellement une procédure de restructuration supervisée par la justice.

Reliz Ltd., l’entité principale opérant la plateforme, a déposé une demande de protection avec trois sociétés affiliées. Selon la requête, les actifs déclarés se situaient entre 50 et 100 millions de dollars, tandis que les passifs étaient beaucoup plus importants, allant de 100 millions à 500 millions de dollars.

En tant que plateforme de trading crypto institutionnelle, BlockFills fournit des liquidités, du financement et des outils de gestion des risques aux hedge funds, gestionnaires d’actifs et opérations de minage de cryptomonnaies. De plus, les chiffres de l’entreprise montrent que la plateforme a traité plus de 60 milliards de dollars en volume de transactions en 2025, soit une augmentation de 28 % par rapport à 2024.

La société dessert environ 2 000 investisseurs institutionnels et compte parmi ses partenaires bien connus tels que Susquehanna Private Equity Investments, CME Ventures et Nexo Inc. Cependant, cette croissance rapide n’a pas protégé l’entreprise contre une forte tension sur son bilan lorsque les marchés se sont retournés.

Crise de liquidité et suspension des retraits

En février 2026, BlockFills a annoncé la suspension des nouveaux dépôts et retraits de ses clients, invoquant la détérioration rapide des conditions de marché et une contraction brutale de la liquidité.

Les représentants de l’entreprise ont expliqué que cette pause était nécessaire pour protéger l’activité et ses clients, le temps que la direction restaure des réserves de capital suffisantes. Cependant, l’arrêt des rachats a immédiatement suscité des inquiétudes parmi les acteurs du marché, déjà méfiants après les faillites précédentes dans le secteur du prêt.

Selon un rapport de CoinDesk, la société aurait subi des pertes d’environ 75 millions de dollars et explorait activement des propositions de rachat ou des financements d’urgence avant le dépôt officiel de faillite en Chapter 11. De plus, ces négociations n’auraient pas abouti à un accord de sauvetage avant la demande de faillite.

La forte correction du Bitcoin début 2026 semble avoir aggravé la crise de liquidité. La cryptomonnaie principale est passée de plus de 97 000 dollars à moins de 64 000 dollars entre mi-janvier et début février 2026, ce qui a réduit la valeur des collatéraux et accru la pression sur la marge dans l’écosystème des prêts institutionnels.

Gel des actifs Bitcoin ordonné par la justice

La tension financière s’est intensifiée début mars lorsqu’un tribunal fédéral américain a ordonné le gel de 70,6 BTC liés à BlockFills. Cette mesure fait suite à une plainte de Dominion Capital, accusant la société de détournement et de mélange de fonds clients.

Dominion Capital a affirmé que les dirigeants de BlockFills avaient à plusieurs reprises reconnu un déficit persistant sur le bilan tout en mélangeant prétendument les actifs des clients avec ceux de la société. Cependant, ces accusations restent en cours de litige et n’ont pas encore été tranchées sur le fond.

Un juge fédéral a également émis une ordonnance de restriction temporaire contre la société, exigeant un inventaire complet de tous les fonds clients. De plus, les directives du tribunal ont accru la pression sur la direction pour clarifier les déficits d’actifs tout en gérant les opérations quotidiennes.

Le 6 mars, le Financial Times a rapporté que BlockFills avait commencé à préparer une procédure de restructuration, en consultant des équipes juridiques et de conseil pour envisager différents scénarios avant même le dépôt en Chapter 11.

Changement de direction en pleine crise

Pendant la crise, le co-fondateur et PDG Nicholas Hammer a quitté ses fonctions. Joseph Perry a été nommé PDG intérimaire, chargé de guider la société à travers la restructuration.

Dans un communiqué, BlockFills a décrit la faillite comme « la voie la plus responsable à suivre » après de longues discussions avec les investisseurs, clients et créanciers. La société a toutefois souligné que ses opérations continueraient sous supervision judiciaire pendant qu’elle évalue ses options de restructuration.

La direction a indiqué que le cadre du Chapter 11 devrait permettre à BlockFills de stabiliser ses opérations, de rechercher des sources de liquidité supplémentaires et d’envisager des ventes d’actifs ou des transactions stratégiques. La société vise également à maximiser les recouvrements pour les créanciers et les clients institutionnels affectés par la crise.

Échos des échecs précédents dans le prêt crypto

L’effondrement de BlockFills rappelle la crise de 2022 dans l’industrie du prêt crypto, lorsque des plateformes de renom telles que Celsius, Voyager Digital, BlockFi et Genesis ont toutes sollicité une protection contre la faillite après de fortes baisses de marché.

Cependant, alors que la vague précédente d’échecs était principalement due à la liquidation de produits de détail à effet de levier, BlockFills s’adressait principalement à des contreparties professionnelles. Cette distinction souligne à quel point la turbulence du marché des cryptomonnaies affecte de plus en plus les entreprises orientées vers l’institutionnel, à mesure que l’effet de levier et la complexité augmentent.

Perry supervise désormais la société dans le cadre de cette procédure judiciaire, dont les résultats devraient influencer les normes de risque futures pour les plateformes de prêt institutionnel. L’affaire sera suivie de près par les régulateurs, créanciers et sociétés de trading, qui cherchent à mieux encadrer l’exposition aux actifs numériques.

En résumé, le cas BlockFills illustre comment un effet de levier élevé, des mouvements de prix défavorables et des litiges liés aux actifs Bitcoin gelés peuvent rapidement faire s’effondrer une entreprise crypto institutionnelle lorsque les conditions de marché se retournent.