Grayscale: Lima Kasus untuk Memahami Bagaimana DePIN Menghubungkan enkripsi dan Realitas

Penulis: Will Ogden Moore, Grayscale; Diterjemahkan oleh: Tao Zhu, Jinse Caijing

Ringkasan

• Dibandingkan dengan solusi alternatif tradisional, teknologi blockchain dapat lebih efektif dalam mengarahkan modal ke proyek infrastruktur fisik yang penting. Proyek-proyek ini disebut jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN), termasuk platform konektivitas nirkabel, sumber daya terkait AI (seperti komputasi dan data), serta aplikasi lainnya.
• Aset DePIN mewakili penggunaan non-spekulatif cryptocurrency di dunia nyata, karena jaringan menggunakan token sebagai insentif ekonomi untuk memfasilitasi berbagi sumber daya ini.
• Solana saat ini adalah blockchain DePIN terkemuka, karena memiliki beberapa DePIN yang menduduki peringkat teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, penggunaan, dan tingkat adopsi, termasuk Helium, Render, dan Grass. [1] Solana menjadi blockchain DePIN pilihan karena kecepatan, efisiensi biaya, dan keandalannya. Grayscale menyediakan kesempatan investasi Solana untuk investor yang memenuhi syarat melalui Grayscale Solana Trust*.
• Berdasarkan kapitalisasi pasar (48%), DePIN terkait AI mendominasi tema ini. [2] Aset-aset ini mencakup pelatihan model AI terdesentralisasi, komputasi, pengambilan data, dan penyimpanan. Grayscale Research sangat tertarik pada kasus penggunaan pelatihan model terdesentralisasi yang sedang muncul. Grayscale AI Fund menawarkan banyak proyek DePIN terkait AI kepada investor terakreditasi, termasuk Bittensor (TAO).

Pada bulan Januari tahun ini, Presiden Trump dan Ibu Negara Melania Trump meluncurkan memecoin di jaringan Solana, yang baru-baru ini menarik perhatian media mainstream. Meskipun Solana saat ini adalah blockchain dominan untuk perdagangan memecoin [3], ia juga merupakan tempat bagi salah satu penggunaan non-spekulatif yang penting dalam cryptocurrency: jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi (DePIN).

Apa itu DePIN?

DePIN mewakili bidang baru yang unik: menghubungkan blockchain dengan dunia nyata. Sistem fisik ini mencakup perangkat hotspot, router nirkabel, sensor IoT fisik (IoT), dashcam mobil, dan GPU, untuk memenuhi kebutuhan seperti koneksi internet dan sumber daya komputasi. Perangkat-perangkat ini memberikan nilai melalui jaringan sebagai imbalan untuk token kripto. Berbeda dengan model tradisional yang bergantung pada perusahaan penyedia telekomunikasi dan pusat data, DePIN bersifat terdesentralisasi, mendistribusikan kepemilikan dan kendali di antara berbagai partisipan independen. Dalam kerangka Grayscale Research, aset DePIN termasuk dalam sektor utilitas dan layanan kripto, sebagai protokol lapisan aplikasi yang berjalan di blockchain kontrak pintar seperti Ethereum atau Solana.

Prospek Investasi DePIN

Karena DePIN mendistribusikan node fisik di antara berbagai peserta, ini membantu menghilangkan titik kegagalan tunggal dan meningkatkan ketahanan, efisiensi, dan keberlanjutan infrastruktur. Dengan cara ini, DePIN dapat memfasilitasi inovasi, mendorong keadilan, dan memberikan fleksibilitas yang lebih besar, sambil mengurangi biaya operasional. Singkatnya, dibandingkan dengan model terpusat tradisional, DePIN mungkin memiliki beberapa keuntungan kunci:

• Menghilangkan kebutuhan akan lembaga perantara terpusat
• Mengurangi kegagalan titik tunggal, meningkatkan kemampuan untuk memenuhi permintaan respons yang cepat
• Menghilangkan biaya manajemen, dan kadang-kadang dapat menurunkan harga konsumen
• Mengkoordinasikan mekanisme insentif antara semua peserta (termasuk penyedia dan konsumen sumber daya)

Karena keunggulan ini, DePIN sangat relevan dengan industri yang memiliki persyaratan modal tinggi, hambatan masuk yang tinggi, dinamika monopoli, dan pemanfaatan sumber daya yang tidak memadai. Model DePIN sangat relevan dengan bidang seperti koneksi internet, penyimpanan data, dan perangkat keras komputasi yang digunakan untuk pengembangan AI. Industri ini bernilai triliunan dolar, termasuk beberapa perusahaan terbesar di dunia, dari AT&T hingga Amazon (AWS) dan Nvidia.

Oleh karena itu, kami percaya ada peluang besar; jika DePIN mengambil sebagian kecil dari pasar ini, dampak potensialnya bisa sangat besar. Grayscale Research percaya bahwa hasil ini mungkin karena 1) DePIN menawarkan model bisnis yang lebih efisien dibandingkan dengan alternatif tradisional, dan 2) sudah ada contoh DePIN yang berhasil memanfaatkan insentif kripto untuk secara besar-besaran mengarahkan pasokan jaringan.

Hari ini, kami percaya bahwa Solana adalah cara terbaik untuk mendapatkan peluang investasi awal dan terus berkembang dalam tema ini, sebagai blockchain pilihan DePIN (akan dijelaskan lebih lanjut nanti). Namun, kami juga percaya bahwa beberapa proyek DePIN telah menunjukkan tingkat adopsi yang mengesankan dan sedang menjadi pemenang kategori yang potensial.

Status DePIN

Ruang lingkup penggunaan aset DePIN sangat luas, termasuk koneksi nirkabel dan Internet of Things (Helium), pengumpulan data geospasial (Hivemapper), streaming video terdesentralisasi (Render), serta kasus penggunaan terkait AI, seperti jaringan komputasi (Akash). Saat ini, proyek DePIN yang terkait dengan AI mendominasi dalam hal kapitalisasi pasar (Gambar 1). Di bagian berikut, kami akan menyoroti beberapa kasus penggunaan dan proyek baru yang muncul.

Gambar 1: Proyek DePIN terkait kecerdasan buatan mendominasi berdasarkan kapitalisasi pasar

Helium — Koneksi Nirkabel dan Internet of Things

Helium yang berkantor pusat di Solana adalah salah satu pel先驱 DePIN, serta contoh penggunaan cryptocurrency di dunia nyata. Helium memungkinkan individu untuk memonetisasi kapasitas jaringan yang tidak terpakai mereka sebagai imbalan token (HNT), menciptakan jaringan hotspot terdesentralisasi. Pengguna dapat mengakses koneksi internet melalui jaringan hotspot ini dengan harga yang jauh lebih murah dibandingkan alternatif tradisional. Helium saat ini memiliki lebih dari 129.000 pengguna seluler, menawarkan paket data tanpa batas seharga 30 dolar per bulan—jauh di bawah rata-rata 144 dolar per bulan di AS. [4] Perlu dicatat bahwa Helium baru-baru ini mengumumkan paket seluler gratisnya, dengan data, pesan teks, dan waktu bicara terbatas. [5]

Helium juga bekerja sama dengan penyedia telekomunikasi seperti T-Mobile. Melalui kemitraan ini, pengguna T-Mobile dapat mengakses koneksi nirkabel Helium secara seamless di area dengan lalu lintas tinggi, sehingga mengurangi kemacetan dan menurunkan biaya. T-Mobile membayar jaringan Helium berdasarkan penggunaan, yang memiliki dampak deflasi terhadap pasokan HNT. Berkat upaya perusahaan, Helium telah menyediakan akses internet nirkabel untuk sekitar 450.000 orang, dan mengalami peningkatan penggunaan jaringan secara keseluruhan pada paruh kedua tahun 2025 (Grafik 2). [6]

Selain koneksi seluler, Helium juga mendukung perangkat IoT, memungkinkan sensor untuk mentransfer data melalui jaringan terdesentralisasi dengan biaya yang lebih rendah dibandingkan solusi Wi-Fi tradisional. Proyek DePIN serupa yang fokus pada solusi IoT termasuk Geodnet, Hivemapper, dan NATIX, yang menggunakan sensor IoT di mobil atau rumah untuk mengumpulkan data geospasial waktu nyata. Data ini sangat berharga untuk layanan navigasi saat ini dan dapat digunakan untuk meningkatkan akurasi sistem kecerdasan buatan seperti mobil otonom dan robot. Terutama Geodnet, yang mengalami pertumbuhan pendapatan biaya jaringan tahunan yang luar biasa pada Januari 2025, mencapai 3 juta dolar AS (pertumbuhan tahunan sekitar 518%). [7]

Grayscale Research berpendapat bahwa jika Helium dapat 1) terus memperluas penggunaannya dan jangkauan geografisnya dalam kemitraan saat ini dengan mitra seperti T-Mobile dan Telefonica; 2) mendapatkan pengakuan konsumen yang lebih luas melalui rencana seluler gratis barunya, maka peluangnya bisa sangat berarti.

Gambar 2: Pada paruh kedua tahun 2024, penggunaan jaringan Helium akan meningkat

Pengambilan Data——Grass

DePIN dan kasus penggunaan AI memiliki tumpang tindih yang besar; salah satu contohnya adalah pengumpulan data. Model bahasa besar (LLM) membutuhkan banyak data berkualitas tinggi. Layanan AI yang ada seperti OpenAI dan Gemini terus mengakses data waktu nyata dan multimodal melalui Bing dan Google, sehingga memiliki keunggulan yang signifikan dibandingkan pesaing. Grass bertujuan untuk menciptakan lingkungan kompetisi yang adil dengan memungkinkan model pengumpulan data baru yang didorong oleh insentif token.

Melalui aplikasi desktop yang sederhana, Grass memungkinkan siapa saja untuk berbagi bandwidth internet yang tidak digunakan mereka sebagai imbalan untuk token GRASS. Bandwidth ini digunakan untuk mengumpulkan data online, kemudian dijual kepada perusahaan AI dan pengembang untuk pelatihan model. Dengan demikian, individu di jaringan Grass dapat memonetisasi bandwidth mereka, sementara perusahaan AI dapat mengakses data yang seharusnya terjebak di pulau-pulau.

Grass adalah salah satu contoh sukses DePIN, yang menggunakan insentif token untuk mengarahkan pasokan, memperluas basis kontributornya ke 2,5 juta node di 190 negara/daerah, lebih banyak daripada proyek DePIN lainnya. [8] Karena memiliki begitu banyak bandwidth, Grass telah mengumpulkan 20% data YouTube, total lebih dari 7000 TB data (Gambar 3). Jaringan Grass saat ini menyediakan data untuk laboratorium AI seperti Laion dan Ontocord, dan jika dapat bekerja sama dengan beberapa laboratorium AI yang lebih besar, kemungkinan ada ruang untuk pertumbuhan yang besar.

Kompetitor tema ini termasuk Masa, yang menyediakan layanan pengambilan data terdesentralisasi yang mirip untuk ekosistem Bittensor.

Grafik 3: Total data yang ditangkap Grass sejak November tahun lalu

Pelatihan Model Kecerdasan Buatan — Prime Intellect dan Lainnya

Setelah perusahaan kecerdasan buatan memperoleh data berkualitas tinggi, mereka dapat menggunakan data tersebut untuk melatih LLM (model bahasa besar). Salah satu kasus penggunaan DePIN yang paling awal (tetapi mungkin masih salah satu yang paling menjanjikan) adalah pelatihan terdesentralisasi.

Pelatihan model kecerdasan buatan membutuhkan kemampuan komputasi yang besar, biasanya terpusat di pusat data terpusat. DePIN sedang mengubah keadaan ini. Dengan mendistribusikan beban kerja di jaringan GPU global, proyek-proyek ini membuka pelatihan terdesentralisasi. Pada bulan November tahun lalu, Prime Intellect berhasil melatih model bahasa dengan 10 miliar parameter di atas 1 triliun token di lima negara dan tiga benua. [9] Prime Intellect mencapai ini dengan menggunakan kerangka DiLoCo mereka, yang memungkinkan pelatihan efisien di perangkat yang terhubung longgar dengan secara signifikan mengurangi kebutuhan komunikasi. [10] Pesaing termasuk Nous Research, yang telah membangun model sumber terbuka Hermes dan baru-baru ini memilih Solana sebagai blockchain mereka. Peserta baru lainnya adalah Flock.io (FLOCK), yang memungkinkan perusahaan keuangan seperti Animoca Brands dan GSR serta perusahaan medis untuk melatih model kecerdasan buatan dengan perlindungan privasi. Meskipun Prime Intellect dan Nous Research belum meluncurkan token, Grayscale Research percaya bahwa beberapa protokol pelatihan terdesentralisasi ini dapat mengurangi biaya dan meningkatkan akses bagi pengembang kecerdasan buatan.

Inferensi Model Kecerdasan Buatan — Akash

Setelah LLM dilatih, ia dapat di-query oleh aplikasi konsumen seperti chatbot (misalnya ChatGPT). Setiap kali pengguna mengajukan pertanyaan kepada ChatGPT, akan ada biaya inferensi yang terkait dengan output yang dihasilkan. Proses inferensi ini memerlukan perangkat keras GPU yang kompleks (seperti NVIDIA H100) untuk melakukan perhitungan yang diperlukan. Sumber daya yang banyak dibutuhkan ini biasanya dijual dengan harga tinggi dan kontrak jangka panjang, yang membuat sulit bagi startup, peneliti, atau organisasi yang tidak memiliki banyak dana untuk dapat memanfaatkannya. Sementara itu, banyak pusat data yang memiliki GPU ini memiliki kapasitas yang tidak terpakai hingga 30%. [11]

Akash adalah pasar penyewaan GPU cloud terdesentralisasi. Ini memungkinkan penyedia GPU untuk memonetisasi pasokan yang tidak terpakai dan memungkinkan konsumen untuk mengakses GPU berkinerja tinggi dalam periode waktu yang fleksibel, dengan biaya yang biasanya lebih rendah dibandingkan pilihan lainnya.

Jumlah penyewaan GPU Akash meningkat dari kurang dari 200 sebelum November 2024 menjadi lebih dari 600 pada Januari 2025, termasuk 398 NVIDIA H100.[12] Oleh karena itu, Akash meningkatkan pendapatan biaya jaringan menjadi 4,6 juta dolar AS per tahun pada bulan Januari tahun ini (Gambar 4).[13] brev.dev (diakuisisi oleh Nvidia), Venice.ai, ElizaOS (dulu bernama ai16z) dan UT Austin semuanya menggunakan GPU Akash.[14] Meskipun Akash dan platform inferensi terdesentralisasi serupa mungkin tidak bersaing langsung dengan penyedia cloud utama, mereka memiliki kesempatan untuk merebut pangsa pasar saat melayani startup, proyek AI terdesentralisasi, peneliti independen, dan universitas. Pesaing Akash yang menawarkan layanan serupa termasuk io.net, Nosana, dan Hyperbolic.

Gambar 4: Percepatan pertumbuhan pendapatan biaya Akash dan sewa GPU pada November 2024

Aset DePIN dengan kapitalisasi pasar terbesar saat ini adalah Bittensor (Gambar 5), yang merupakan platform terkait AI yang telah kami bahas sebelumnya. Sebagai platform “Internet AI”, ia meng-host subnet yang khusus menjalankan tugas seperti pengambilan data dan perhitungan inferensi model (dua kasus penggunaan yang disebutkan sebelumnya). Setiap subnet berfungsi sebagai entitas independen dalam ekosistem Bittensor yang lebih luas, dan cara kerja ekosistem Bittensor mirip dengan jaringan DePIN yang saling terhubung. Pada 13 Februari, Bittensor mengalami peningkatan besar yang disebut “TAO Dinamis”, yang pertama kalinya memungkinkan subnet individu untuk diinvestasikan.

Grafik 5: Contoh DePIN berdasarkan kategori, blockchain, dan kapitalisasi pasar

Solana sebagai blockchain DePIN terkemuka

Meskipun banyak proyek DePIN memilih untuk membangun blockchain lapisan pertama mereka sendiri (“aplikasi rantai”), Solana telah menjadi blockchain utama untuk aplikasi DePIN. Berdasarkan kapitalisasi pasar, Solana adalah blockchain DePIN terkemuka dan juga merupakan pilihan utama untuk banyak proyek DePIN teratas (Gambar 6). Salah satu contoh yang patut dicatat adalah Helium, yang awalnya dibangun di atas lapisan pertama mereka sendiri, kemudian beralih ke Solana. Demikian pula, jaringan transkode video Render dan salah satu aset DePIN terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, pada tahun 2024 pindah dari Ethereum ke Solana. Proyek DePIN lainnya yang dibangun di atas Solana termasuk Grass, Hivemapper, io.net, Nosana, dan lain-lain.

Grayscale Research menganggap Solana sebagai rantai DePIN yang paling diutamakan, dengan beberapa alasan. Pertama, Solana adalah rantai yang cepat dan biaya rendah, memungkinkan proyek DePIN untuk mentransfer nilai dan beroperasi dengan cara yang efisien untuk penyedia dan konsumen. Kedua, di antara rantai berbiaya rendah dan throughput tinggi seperti BASE dan SUI, Solana menawarkan keamanan jaringan, likuiditas, dan catatan sejarah yang terbesar. Terakhir, dengan membangun di atas Solana daripada pada rantai aplikasi lapisan pertama yang independen, pengembang proyek DePIN dapat fokus pada kompetensi inti mereka di lapisan aplikasi tanpa harus mengalokasikan sumber daya untuk penskalaan serta alat dan pemeliharaan pada tingkat infrastruktur.

Gambar 6: Berdasarkan kapitalisasi pasar, Solana adalah blockchain terkemuka DePIN.

Kesimpulan

DePIN mungkin mewakili garis depan yang menjanjikan dalam teknologi blockchain, menyediakan solusi inovatif untuk alokasi sumber daya global. Meskipun beberapa orang mungkin mengklaim bahwa industri kripto terbatas pada spekulasi atau kasus penggunaan keuangan, banyak proyek DePIN memberikan bukti yang meyakinkan sebaliknya.

Sebagian besar proyek DePIN belum berusia lima tahun, tetapi beberapa proyek telah menunjukkan tanda-tanda adopsi yang menggembirakan, termasuk bekerja sama dengan beberapa organisasi terbesar di dunia dan memberikan layanan kepada mereka (misalnya, bekerja sama dengan T-Mobile dan Nvidia melalui brev.dev). Oleh karena itu, kami sangat bersemangat tentang beberapa kasus penggunaan, termasuk konektivitas internet, pelatihan terdesentralisasi, serta pengumpulan data sosial atau data video fisik dunia nyata untuk pelatihan AI. Selain itu, potensi pertumbuhan DePIN di masa depan dapat menciptakan angin segar tambahan bagi Solana. Sebagai blockchain DePIN terkemuka, Solana menawarkan kecepatan, efisiensi biaya, dan keamanan yang diperlukan agar proyek-proyek ini berkembang pesat.

Akhirnya, kami percaya bahwa DePIN dapat mewakili peluang investasi yang menarik. Investor yang tertarik pada investasi DePIN dengan beta tinggi di tahap awal dapat mempertimbangkan Helium atau Bittensor, yang masing-masing digunakan untuk investasi wireless/IoT dan kecerdasan buatan. Untuk mereka yang lebih suka memegang opsi saham besar, kami percaya bahwa Solana adalah pilihan investasi utama yang tumbuh bersama DePIN.

Indeks Istilah

Internet of Things (IoT): Internet of Things (IoT) adalah jaringan perangkat fisik yang terhubung, kendaraan, peralatan, dan objek lainnya yang dilengkapi dengan sensor, perangkat lunak, dan kemampuan konektivitas, sehingga memungkinkan mereka untuk mengumpulkan dan bertukar data melalui internet.

DePIN: Jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi yang menggunakan blockchain dan penghargaan token untuk mendorong kontribusi individu dalam sumber daya infrastruktur fisik.

Blockchain: sebuah buku besar digital terdistribusi yang menyimpan catatan secara aman di seluruh jaringan komputer dengan cara yang transparan dan tidak dapat diubah.

Helium: sebuah jaringan blockchain yang bertujuan untuk memfasilitasi komunikasi nirkabel perangkat Internet of Things global menggunakan mekanisme konsensus bukti cakupan yang unik.

Render: Token utilitas asli dari Render Network, memungkinkan pengguna untuk berbagi kemampuan GPU untuk merender proyek visual.

Grass: Sebuah protokol di blockchain Solana yang memungkinkan pengguna untuk berbagi bandwidth internet yang tidak terpakai untuk pengumpulan data jaringan, mendukung pengembangan AI.

Solana: sebuah platform komputasi kripto yang dirancang untuk mencapai kecepatan transaksi tinggi tanpa mengorbankan desentralisasi, menggunakan mekanisme inovatif seperti “bukti sejarah”.

Kecerdasan Buatan Terdesentralisasi: Mengintegrasikan algoritma dan proses kecerdasan buatan dalam jaringan terdesentralisasi, biasanya memanfaatkan teknologi blockchain untuk meningkatkan transparansi, keamanan, dan kolaborasi.

Pengambilan data: suatu teknik di mana program komputer mengekstrak data dari output yang dapat dibaca oleh program lain.

Bittensor: sebuah platform yang menghubungkan kecerdasan buatan dan blockchain, memungkinkan pengguna untuk membuat atau berpartisipasi dalam pasar berbasis kompetisi (disebut subnet)

Memecoin: sebuah cryptocurrency yang dibuat untuk tujuan hiburan atau komedi, biasanya berdasarkan meme atau humor, bukan pengembangan teknologi yang serius.

Ethereum: platform blockchain terdesentralisasi dengan kemampuan kontrak pintar, menggunakan Ether (ETH) sebagai mata uang kripto asalnya.

Penyimpanan data: Dalam konteks jaringan terdesentralisasi, data dienkripsi dan disimpan dalam sistem di beberapa lokasi atau node yang dijalankan oleh individu atau organisasi yang berbagi ruang disk tambahan.

Perangkat keras komputer: komponen fisik dan perangkat yang membentuk sistem komputer, memungkinkan untuk menjalankan berbagai tugas dan menjalankan perangkat lunak.

Pengumpulan data geospasial: komponen fisik dan perangkat yang membentuk sistem komputer, yang memungkinkannya untuk melakukan berbagai tugas dan menjalankan perangkat lunak.

Streaming Video Terdesentralisasi: Platform video yang menggunakan teknologi blockchain untuk mendistribusikan konten penyimpanan dan streaming video di antara beberapa node dalam jaringan peer-to-peer, mengurangi risiko sensor dan meningkatkan privasi.

Akash: sebuah pasar komputasi awan terdesentralisasi yang mengumpulkan dan mendistribusikan kembali kemampuan pemrosesan komputasi yang tidak terpakai kepada pelanggan yang membutuhkannya, menggunakan AKT sebagai token utilitas dan pemerintahan asli.

Kapitalisasi pasar: Total nilai cryptocurrency, dihitung dengan mengalikan total jumlah koin yang beredar dengan harga saat ini dari satu koin.

LLM: Model bahasa besar, yaitu sistem kecerdasan buatan yang canggih, dilatih melalui banyak data teks, dapat memahami dan menghasilkan teks yang mirip dengan manusia.

Hadiah token: Memberikan hadiah dalam bentuk token cryptocurrency kepada peserta di jaringan blockchain sebagai penghargaan atas kontribusi atau aktivitas mereka.

Catatan

[1] Artemis, Grayscale Investments, data per 18 Feb 2025.

[2] Artemis, Grayscale Investments, data per 18 Feb 2025.

[3] Artemis, per 18 Feb 2025

[4] Blockworks

[5] Blockworks

[6] Messari

[7] Artemis, data per 18 Feb 2025.

[8] Messari

[9] Prime Intellect

[10] Prime Intellect

[11] CBRE

[12] Jaringan Akash

[13] Artemis

[14] Jaringan Akash