Website Gold reported that the founder of The DeFi Report, Michael Nadeau, claimed on social media that ETH is a more reflexive asset than Bitcoin. However, we have not seen this performance in the bull market after the merger, EIP1559, and ETH ETF. There are five reasons why it is more reflexive and why I expect ETH to outperform BTC in the second half of this cycle:
1. Biaya operasional validator Ethereum sangat rendah. Oleh karena itu, 'penjualan struktural' aset ini jauh lebih sedikit daripada BTC.
2. Ethereum membakar atau membeli kembali token saat digunakan dalam jaringan. Sekitar 80% biaya transaksi pengguna dibakar. Sisa 20% digunakan untuk mengganti pemasok jaringan.
3. Aktivitas on-chain Ethereum lebih banyak daripada Bitcoin, termasuk DeFi, lapisan kedua, permainan, NFT, dan lainnya. Selama periode penggunaan tinggi, jaringan akan mengkonsumsi ETH yang semakin banyak.
4. Sekitar 40% pasokan ETH 'terkunci lunak' di chain, melayani di DeFi atau sebagai jaminan di chain.
5. Hadiah token. Bitcoin membayar hadiah token sekitar 43,8 juta dolar per hari kepada para penambang. Ethereum membayar sekitar 7,2 juta dolar per hari. Dibandingkan dengan Ethereum, Bitcoin memiliki potensi aktivitas penjualan sebesar 36,6 juta dolar per hari lebih banyak.