Institusi beralih ke Bitcoin dan Ethereum saat altcoin mengalami kerugian besar

Oktober menguji pasar kripto saat BTC dan ETH tetap stabil sementara sebagian besar altcoin turun lebih dari 80% di tengah volatilitas. Whale meningkatkan alokasi BTC dan ETH menjadi 50,1%, menambahkan $2,8 miliar dalam stablecoin, dan memindahkan sekitar 300.000 BTC saat dukungan berpindah ke $108.000.

Ringkasan

• Oktober adalah bulan yang liar untuk pasar kripto saat Bitcoin mencapai $126.000 sebelum Drop 13% dalam sehari dan ditutup sekitar $115.000, sementara Ethereum tetap di dekat $4.600 dan sebagian besar altcoin kehilangan lebih dari 80%.
• Profesional menarik diri dari taruhan berisiko, meningkatkan alokasi BTC dan ETH dari 48,2% menjadi 50,1%, stablecoin dari 19,8% menjadi 20,5% dengan aliran masuk $2,8 miliar, dan memangkas altcoin menjadi 13,6%.
• Bahkan dengan fluktuasi besar, sekitar 300.000 BTC berpindah tangan, level dukungan naik ke $108.000-$110.000, dan institusi terus membeli secara strategis selama penurunan.

Pasar kripto bergerak tidak menentu pada bulan Oktober saat investor profesional menarik diri dari taruhan berisiko dan fokus pada Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) sementara ketidakpastian meningkat.

Bitcoin memulai bulan dengan harga $126.000 sebelum jatuh 13% dalam satu hari, penurunan terbesar dalam enam bulan, yang disebut oleh analis di Finestel sebagai “peristiwa likuidasi terbesar dalam sejarah.”

Harga Bitcoin vs Ethereum di bulan Oktober | Sumber: FinestelDalam laporan penelitian analitis bulanan yang dibagikan kepada crypto.news, Finestel mencatat bahwa meskipun terjadi penjualan, pasar mengakhiri bulan Oktober sedikit lebih tinggi. Bitcoin ditutup sekitar $115,000, naik 4,5% untuk bulan tersebut, sementara Ethereum tetap dekat $4,600, naik 3%. Namun, sebagian besar altcoin terkena dampak keras, dengan beberapa kehilangan lebih dari 80% dalam koreksi.

Sinyal makro

Bulan ini memiliki banyak sinyal campuran karena penutupan pemerintah AS, yang berlangsung sejak 30 September, bertemu dengan ancaman tarif Trump, masalah bank regional, dan perubahan kebijakan Fed.

“Pukulan itu sangat brutal. Jika Anda merasa bingung bulan ini, itu karena pasar benar-benar memasukkan sinyal yang bertentangan.”

Finestel

Awal Oktober sulit karena Trump menargetkan minyak nabati Tiongkok dengan tarif sambil membantah laporan tarif 100% yang lebih luas. Sementara itu, pemberi pinjaman keuangan seperti Zions dan Western Alliance melaporkan kerugian akibat penipuan dan kekhawatiran tentang penyebaran kredit di seluruh aset berisiko.

Bitcoin tidak kebal terhadap ini dan jatuh bersama dengan saham. Namun, kelegaan datang perlahan-lahan saat gencatan senjata Gaza pada 14 Oktober, pembicaraan perdagangan China-AS pada 18 Oktober, dan China membeli kedelai AS pada 28 Oktober meredakan tekanan penjualan.

Akhirnya, Trump menyarankan untuk memotong tarif terkait fentanyl sebesar 50% dan Fed memotong suku bunga sebesar 25 basis poin pada 29 Okt, yang menunjukkan kemungkinan mengakhiri pengetatan kuantitatif lebih awal, yang dapat memasukkan lebih banyak uang kembali ke pasar risiko. Seperti yang dicatat oleh Finestel, CPI September tercatat 3%, yang di bawah 3,1% yang diharapkan, dengan pasar kini memperkirakan dua pemotongan lagi pada 2025, meskipun penutupan pemerintah masih menyisakan celah dalam data.

Parit kripto

Di balik permukaan, pasar bertahan lebih baik daripada pergerakan harga yang ditunjukkan. Pemegang Bitcoin jangka panjang hampir tidak bergerak, sementara pemegang jangka pendek dan menengah yang membeli di dekat $108,000-$124,000 menjual selama kejatuhan.

Akibatnya, sekitar 300.000 BTC berpindah tangan dalam rentang perdagangan yang sibuk, sementara level dukungan bergerak naik dari $104.000-$112.000 di awal bulan menjadi $108.000-$110.000 pada akhir Oktober. Seperti yang dikatakan Finestel, alokasi ulang ini bersifat bullish karena koreksi “mengatur ulang struktur pada level yang lebih tinggi daripada merobeknya.” Pada saat yang sama, dominasi Bitcoin naik dari 58% menjadi 59,48%.

Ethereum tetap stabil sebagian besar berkat staking, karena hasil 608% dengan partisipasi 30% memberikan dasar selama koreksi. Platform seperti Lido dan EigenLayer terus melihat aliran masuk, sementara aset dunia nyata yang ter-tokenisasi di Ethereum, terutama melalui Pendle, mendekati $7 miliar total nilai terkunci, memberikan institusi cara untuk menghasilkan hasil dengan aman.

Alokasi portofolio crypto | Sumber: FinestelMenurut data yang dibagikan dalam laporan Finestel, kepemilikan inti BTC dan ETH meningkat dari 48,2% menjadi 50,1% dari portofolio, sementara stablecoin naik menjadi 20,5% dari 19,8%, dengan aliran masuk sebesar $2,8 miliar. Pasar keuangan terdesentralisasi dan aset tokenisasi sedikit turun menjadi 15,8% dari 16,2%, tetap menghasilkan tetapi mengurangi taruhan yang lebih berisiko.

Altcoin mengalami penurunan menjadi 13,6% dari 15,8%, dengan fokus pada Solana (SOL) dan Avalanche (AVAX). Seiring dengan ketatnya batas risiko, kerugian maksimum per posisi dijaga pada 7-9% dan nilai portofolio yang berisiko tetap di bawah 9%, dengan para analis menambahkan bahwa “setelah melihat 82% likuidasi mengenai posisi panjang selama koreksi, rasio leverage jatuh ke level terendah tahunan bahkan saat harga pulih.”

Apa selanjutnya

Kegiatan institusional tetap stabil ketika ETF Bitcoin spot memiliki aliran masuk sebesar $1,4 miliar di awal Oktober, total mingguan tertinggi kedua yang pernah ada. Perbendaharaan perusahaan menambahkan sekitar 15.000 BTC melalui Bitdeer dan Hut 8, dengan para analis mengatakan bahwa pola tersebut jelas karena institusi terus mengakumulasi Bitcoin sebagai “aset perbendaharaan, tetapi melakukannya secara taktis selama penurunan daripada mengejar puncak.”

Namun, Finestel mengharapkan lebih banyak naik turunnya seputar data ekonomi dan berita perdagangan. Laporan AS pada 7 November, termasuk pekerjaan, perdagangan, dan angka pabrik, akan diperhatikan dengan seksama setelah penutupan, sementara inflasi PCE yang tertunda dapat mempengaruhi rencana Fed. Selain itu, pembicaraan China-AS juga dapat membawa kesepakatan atau pertemuan dan meningkatkan selera risiko, sementara aturan stablecoin UE dan Inggris juga dapat membantu pasar.

Bitcoin yang tetap di atas $108.000 dapat memungkinkannya bergerak kembali menuju $120.000 atau lebih tinggi, tetapi tarif atau data tenaga kerja yang lemah dapat mendorongnya turun. Posisi profesional memanggil sekitar 52% BTC/ETH, 19-20% stablecoin, 16% aset hasil DeFi/RWA, dan 12-13% altcoin selektif, termasuk Solana, Avalanche, dan token yang terkait dengan AI.

Seperti yang dijelaskan oleh Finestel, Oktober “menguji ketahanan dan para profesional merespons dengan mengonsentrasikan modal pada aset berkualitas, membangun posisi kas, dan menggunakan strategi risiko terdefinisi daripada leverage,” menambahkan bahwa koreksi kemungkinan telah menghilangkan spekulasi yang berlebihan dan mengatur ulang dukungan lebih tinggi.