Jika kebijakan tarif benar-benar salah, apakah itu kesempatan bagi investor ritel? Jangan terburu-buru untuk Semua, ini tidak sesederhana itu.

UBS baru-baru ini mengeluarkan laporan yang menjelaskan semuanya: jika Mahkamah Agung Amerika Serikat memutuskan bahwa kebijakan tarif saat ini ilegal, pemerintah harus mengembalikan 14 miliar dolar AS kepada importir. Kedengarannya cukup menyenangkan, tetapi masalah yang akan datang tidaklah kecil:

Lubang fiskal: Pemerintah tiba-tiba menerima 140 miliar lebih sedikit, defisit langsung meledak, dan imbal hasil utang negara diperkirakan akan melonjak.
Penyejukan tarif: Tarif rendah mungkin menjadi norma baru. Barang impor menjadi lebih murah, daya beli masyarakat meningkat, tekanan inflasi berkurang, dan alasan bagi Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga semakin kuat.
Kebuntuan kebijakan: Meskipun pemerintah dapat menggunakan Pasal 201 dan 301 dari Undang-Undang Perdagangan 1974 untuk membangun kembali hambatan, ini akan memakan waktu 1 hingga 2 tahun. Selama periode ini, kebijakan perdagangan pada dasarnya tidak dapat disesuaikan secara fleksibel.

Pandangan saya?

Jangan hanya terpaku pada 140 miliar yang menggiurkan itu. Uang ini sebenarnya memiliki dampak nyata yang terbatas terhadap keuntungan perusahaan S&P 500. Yang benar-benar krusial adalah bagaimana mitra dagang merespons—jika Uni Eropa dan ekonomi utama lainnya tidak mengikuti dengan kenaikan pajak sebagai balasan, pasar saham AS mungkin akan mendapatkan keuntungan dari kebijakan; tetapi jika perang dagang meningkat, uang ini malah bisa menjadi bom waktu, dan emosi kepanikan di pasar bisa muncul dengan cepat.

Dalam jangka panjang, tarif rendah memang dapat merangsang konsumsi dan investasi. Namun dalam jangka pendek, ketidakpastian terlalu tinggi.

Apa yang harus dilakukan investor ritel?

Tetap fokus pada Federal Reserve: Jika inflasi benar-benar mendingin karena penurunan tarif, ketika ekspektasi pemotongan suku bunga meningkat, saham teknologi dan konsumsi mungkin akan terbang lebih dulu;
Hindari zona berisiko: industri yang dilindungi oleh tarif tinggi seperti baja dan otomotif, risiko kebijakan mungkin melebihi ekspektasi, jangan sembarangan menjangkaunya;
Siapkan Rencana B: Jika perang dagang benar-benar terjadi, emas dan dolar mungkin menjadi pilihan utama untuk menghindari risiko. Siapkan beberapa ETF terkait sebelumnya agar merasa tenang.

Perang tarif baru saja dimulai. Apakah Anda berencana untuk menunggu, atau siap untuk masuk?