#美国ADP就业数据表现超出市场预期 Sudah mengerti? Banyak orang sama sekali tidak membuat keputusan investasi, hanya menggunakan kalkulator sebagai senjata.

Baru-baru ini saya menemukan fenomena yang cukup menarik — banyak orang di pasar menatap sebuah token, selalu membicarakan perhitungan kapitalisasi pasar. Anda mengatakan ASTER mungkin meniru jalur dari salah satu token platform terkemuka, melihat 20U dalam 1 tahun, dan 200U dalam 7 tahun? Segera ada yang muncul untuk menyiram air dingin.

Rantai argumen mereka memang jelas: Pasokan 8 miliar ada di sana, sekarang hampir 90 miliar nilai pasar, naik 20 kali lipat kan jadi 1800 miliar? 200 kali lipat langsung menuju 1,8 triliun, skala ini sudah bisa bersaing dengan pemimpin industri. Kenapa?

Sejujurnya, matematika ini tidak ada masalah. Tapi masalahnya adalah, kalian terpaku pada total pasokan dan menghitungnya berjam-jam, apakah kalian tidak memperhatikan apa yang sedang dilakukan proyek ini?

Mulai dari tahap kedua, pihak proyek akan membeli kembali setidaknya 1 juta token setiap hari. Selama 9 bulan ke depan, minimal 30 juta token akan dibeli kembali setiap bulan, dengan total minimal 300 juta token dalam 10 bulan. Yang lebih penting adalah tahap ketiga yang langsung memulai mekanisme penghancuran — setengah dari jumlah yang dibeli kembali akan dihapus secara permanen, dan ketika airdrop selesai, estimasi paling konservatif harus membakar setidaknya 150 juta token, dengan batas atas yang lebih tinggi dalam kasus yang lebih agresif.

Ada satu detail yang mudah diabaikan: pengguna yang menerima airdrop gratis, syaratnya adalah memiliki jumlah besar. Kelompok ini bukanlah spekulan jangka pendek, mereka adalah pemegang jangka panjang yang mengunci investasi mereka dengan uang sungguhan. Dan jangan lupa siapa yang mengendalikan proyek ini—kombinasi buyback + burn + destroy dari CZ telah teruji kekuatannya di platform koin tertentu.

Awalnya saya berharap token ini dapat dibandingkan dengan level UNI, dan mencapai sekitar 50U sudah cukup. Bagaimanapun, mode penghancuran ganda dapat dengan cepat mengurangi 50% dari jumlah yang beredar, sisa 4 miliar koin mendukung penilaian juga masuk akal. Namun sekarang tampaknya, fase ketiga sudah mulai menghancurkan, dan fase kedua belas mendatang masih memiliki mekanisme pembakaran transaksi. Dengan kecepatan seperti ini, pada akhirnya 90% dari token mungkin akan dihapus, hanya menyisakan 800 juta koin yang beredar di pasar.

Pada saat itu, 800 juta koin mendukung harga 200U, dengan total kapitalisasi pasar 160 miliar dolar AS. Hitungan ini tidak merugi, kan?

Jadi jangan terus-menerus menggunakan data statis untuk menerapkan rumus. Ekonomi token berfokus pada penawaran dan permintaan yang dinamis serta nilai ekosistem, bukan kompetisi matematika dasar. Pasar tidak pernah berjalan sesuai buku teks, volume sirkulasi dapat berubah, narasi dapat berubah, konsensus juga dapat berubah. Orang yang terfokus hanya pada jumlah pasokan awal kemungkinan besar akan melewatkan peluang sebenarnya.