Pidato Hinman dari SEC dalam Sorotan: Email yang Bocor Ungkap Kebingungan Regulasi Mengenai Status Ethereum

Ripple baru saja mengeluarkan berita mengejutkan dalam pertarungannya yang sedang berlangsung dengan SEC—email internal menunjukkan bahwa bahkan pejabat SEC sendiri tidak yakin apa yang sebenarnya dikatakan dalam pidato terkenal Hinman pada tahun 2018 tentang Ethereum.

Berikut ini adalah berita terpenting: Pada tahun 2018, William Hinman ( yang saat itu menjabat sebagai Direktur Keuangan Perusahaan SEC) memberikan pidato yang menyatakan bahwa ETH bukanlah sekuritas. Namun, email yang baru dirilis mengungkapkan bahwa pejabat SEC sedang aktif berdiskusi apakah bahasa yang digunakan cukup jelas—atau apakah itu sengaja dibuat samar.

Apa yang ditampilkan oleh email:

• Brett Redfearn (mantan Direktur Perdagangan & Pasar SEC) menandai bahwa pidato itu “tidak jelas apakah ETH adalah sekuritas.” Dia menyarankan untuk membuat pernyataan afirmatif atau tetap diam.
• Valerie Szczepanik ( kepala FinHub saat ini ) merekomendasikan “semakin sedikit detail semakin baik,” khawatir pidato tersebut akan “menciptakan lebih banyak kebingungan.”
• Laura Jarsulic ( penasihat SEC ) mendorong untuk referensi yang lebih jelas mengenai Uji Howey—standar untuk menentukan apa yang dihitung sebagai sekuritas.

Ironisnya? Pejabat SEC saling memperingatkan bahwa pidato Hinman dapat berbalik sangat buruk. Satu email secara harfiah mengatakan itu akan menciptakan “kebingungan yang lebih besar” di pasar.

Mengapa ini penting:

Tim hukum Ripple menggunakan email-email ini untuk berargumen bahwa pidato Hinman didasarkan pada dasar hukum yang goyah—bukan analisis regulasi yang solid. CLO Ripple, Stu Alderoty, mencuit: “Kita semua bisa melihat Hinman mengabaikan beberapa peringatan bahwa pidatonya mengandung analisis yang dibuat-buat tanpa dasar hukum.”

Waktunya? XRP langsung naik setelah email ditampilkan.

Gambaran yang lebih besar:

Email-email ini mengungkapkan celah regulasi: SEC masih belum dengan jelas mendefinisikan token crypto mana yang merupakan sekuritas dan mana yang bukan. Kembali pada tahun 2018, mereka tampaknya bahkan tidak bisa sepakat secara internal mengenai status Ethereum. Itulah jenis ketidakpastian regulasi yang telah menghantui industri crypto selama bertahun-tahun.