Ini pendapat yang menarik: jika saja anggaran tidak menjadi beban yang menggantung di atas segalanya, mungkin kita sudah melihat pemotongan suku bunga sekarang.

Pikirkan – data sudah menunjukkan arah itu cukup lama. Tapi dengan kebijakan fiskal yang masih belum pasti, bank sentral pada dasarnya terjebak menunggu. Tidak bisa benar-benar mengambil langkah ketika mereka tidak tahu apa yang akan pemerintah lakukan terhadap ekonomi.

Ini adalah salah satu situasi di mana kebijakan moneter harus bermain bertahan alih-alih memimpin. Anggaran bukan sekadar angka di atas kertas – itu secara harfiah menentukan jadwal keputusan suku bunga. Sangat menarik bagaimana kebijakan fiskal dan moneter benar-benar saling terkait ketika kita mundur dan melihatnya secara keseluruhan.