Pasar ekuitas Filipina baru saja mencapai titik terendah dalam beberapa tahun, dan sejujurnya, angkanya menceritakan kisah yang brutal. Angka pertumbuhan ekonomi jauh di bawah harapan, dan para investor tidak menyembunyikan kekecewaannya. Pasar ini sudah berjuang sepanjang tahun—termasuk di antara kinerja terburuk di dunia—dan kekurangan PDB terbaru ini pada dasarnya menambah bahan bakar pada api.

Yang sangat sulit adalah bagaimana perlambatan ini mengejutkan banyak orang. Momentum yang sebelumnya mendorong pasar Asia Tenggara tampaknya telah sepenuhnya melewati Filipina dalam siklus ini. Manajer portofolio sedang menilai kembali posisi mereka, dan tekanan arus keluar modal semakin terlihat. Ketika trajektori pertumbuhan berubah secara dramatis seperti ini, sentimen pasar tidak hanya mendingin—itu membeku.