Menjelang rapat suku bunga, pemotongan suku bunga yang ketat sangat mendominasi, dan gerbang likuiditas serta pengujian akhir tahun untuk pasar mata uang digital sedang berlangsung; Paul memulai pertempuran beruntun di mana separuh rekan-rekannya menentang pemotongan suku bunga.

Pada pagi hari 11 Desember waktu Beijing, Federal Reserve akan mengumumkan keputusan terakhirnya untuk suku bunga tahun ini. Pasar hampir mencapai konsensus bahwa kisaran target dana federal kemungkinan akan turun lagi sebesar 25 basis poin, dari 3,75%–4,00% menjadi 3,50%–3,75%, menandai penyelesaian pemotongan suku bunga ketiga sejak September. Timeraus, "Juru Bicara Federal Reserve," menulis: "Pejabat Federal Reserve hampir mengadakan rapat suku bunga terakhir tahun ini, dan mungkin tidak lebih dari setengah anggota ruang rapat yang mendukung pemotongan suku bunga. Tapi keputusan akhir tetap di tangan Presiden Powell, yang tampaknya siap mendorong pemotongan suku bunga meskipun ada perlawanan yang jarang terjadi."
Fokus utama dari pemotongan ini sebenarnya adalah konferensi pers setelah pengumuman keputusan suku bunga. Ketahui, Powell sebelumnya sudah menjelaskan bahwa dia tidak terburu-buru untuk menurunkan suku bunga; kali ini, partai "didorong" untuk menurunkan suku bunga, yang cukup negatif. Jadi, dalam konferensi pers, kemungkinan besar dia akan mengambil posisi yang keras sebagai langkah koreksi dan memberi pasar peluang perlindungan—jangan harap akan terus menurunkan suku bunga di masa mendatang.
Secara nyata, hal ini dapat dipahami melalui penyelesaian perhitungan. Setelah pemotongan ini, suku bunga akan kembali ke tingkat netral 3,5%, yang mirip dengan tingkat alami historis, dan hampir tidak ada efek penekanan. Tetapi masalahnya adalah inflasi tetap mencapai 3% dan menolak untuk dikorbankan, yang masih jauh dari target Fed sebesar 2%, dan data ekonomi tidak semenarik yang diharapkan. Berdasarkan logika ini, tidak ada alasan nyata bagi Fed untuk terus mengalirkan air—ini adalah pesan yang diungkapkan Powell.
Secara umum, gelombang Powell ini "ingin dan tidak ingin." Pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin memberi daya tarik pasar, tetapi mengulangi risiko inflasi dan menolak memberikan jalur yang jelas untuk penurunan suku bunga, setelah semua, perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve sudah ada. Pasar menunggu arahan politik yang jelas, tetapi ternyata hanya kata-kata yang kabur. Meskipun kepala bayangan ini bersikap hati-hati, itu Powell yang mengambil keputusan akhir. Jika tidak ada arahan politik yang tepat, pasar kemungkinan akan berfluktuasi bolak-balik setelahnya.
Sebenarnya, inti dari keputusan suku bunga Federal Reserve malam ini bukanlah apakah suku bunga akan diturunkan, melainkan ke mana perasaan pasar akan menuju besok. Seperti yang dikatakan, ada kemungkinan "pemotongan suku bunga yang keras" malam ini, yang setara dengan kejutan bagi pasar yang rapuh saat ini. Jika Powell menyampaikan pidato yang tegas, pasar bisa menjadi tidak seimbang segera. Tentu saja, semua penilaian harus didasarkan pada pengumuman hasilnya. Penilaian sebelum data dirilis hanyalah sebuah kesimpulan akhir, dan kunci utamanya adalah melihat pidato Powell malam ini, di mana sikap, kata-katanya, dan iramanya akan menjadi titik fokus arah pasar besok.
Alih-alih menunggu pemotongan suku bunga, semua orang menjadi lebih khawatir tentang apakah ini akan menjadi pemotongan yang ketat secara tradisional!