SEC mengeluarkan panduan baru tentang bagaimana hukum sekuritas berlaku untuk aktivitas kripto

Staf dari (Divisi Perdagangan dan Pasar SEC) dari Securities and Exchange Commission telah merilis panduan komprehensif yang membahas bagaimana hukum sekuritas federal yang ada berlaku untuk aktivitas cryptocurrency.

Dokumen yang baru diterbitkan ini menjawab pertanyaan mengenai tanggung jawab keuangan broker-dealer, agen transfer, dan perdagangan pasangan aset kripto sekuritas dan non-sekuritas oleh Bursa Sekuritas Nasional dan Sistem Perdagangan Alternatif, serta Produk yang Diperdagangkan di Bursa.

Brokers diizinkan memfasilitasi transaksi “in-kind”

Pada tahun 2020, SEC mengeluarkan pernyataan yang menawarkan perlindungan aman bagi broker yang mengikuti langkah-langkah tertentu dan ketat untuk menjaga aset digital. Pernyataan tersebut tidak bersifat wajib. Broker masih dapat menjaga sekuritas kripto dengan mengikuti aturan standar yang ada.

Menurut pembaruan tersebut, aturan (15c3-3), yang mengharuskan broker-dealer menjaga sekuritas pelanggan tetap aman, tidak berlaku jika aset kripto bukan sekuritas. Tetapi jika itu adalah sekuritas, broker-dealer dapat menggunakan bagian lain dari aturan (paragraf c) untuk menjaganya tetap aman, bahkan jika itu digital, bukan kertas.
Brokers diizinkan memfasilitasi transaksi “in-kind”. Namun, jika broker memegang aset kripto itu sendiri, seperti Bitcoin atau Ether, di buku mereka sendiri, mereka harus mempertimbangkan risikonya.

Selain itu, untuk melindungi aset kripto non-sekuritas yang dipegang oleh broker-dealer, pelanggan mungkin dapat memperlakukan aset tersebut sebagai “aset keuangan” berdasarkan Pasal 8 dari Kode Perdagangan Seragam.

Ini berarti aset tersebut disimpan dalam “rekening sekuritas” dan lebih mungkin dikembalikan kepada pelanggan jika broker-dealer bangkrut. Namun, SIPC (Securities Investor Protection Corporation) tidak menanggung aset kripto non-sekuritas ini, sehingga masih ada risiko kerugian.

Seorang investor yang bekerja dengan aset kripto yang merupakan sekuritas harus memverifikasi apakah entitas yang menangani aset tersebut terdaftar di SEC sebagai agen transfer. Namun, tergantung pada aktivitas yang terlibat.

Jika mereka mendaftarkan transfer, memantau penerbitan, atau menukar sekuritas, dan aset tersebut terdaftar di SEC, maka pendaftaran kemungkinan diperlukan. Investor harus memastikan bahwa entitas yang menangani aset kripto mereka mematuhi aturan SEC untuk menghindari risiko potensial.

Beberapa pihak dapat melakukan tugas ini untuk penerbit yang sama, dan aturan tertentu mengatur hubungan mereka. Oleh karena itu, ini tidak hanya tentang entitas itu sendiri. Agen transfer terdaftar dapat menggunakan teknologi blockchain untuk pencatatan, asalkan mereka mematuhi aturan SEC untuk akurasi dan keamanan. Ini penting untuk menambahkan lapisan transparansi dan keamanan tambahan bagi investor.

Hester M. Peirce, Komisaris SEC AS, merilis pernyataan terpisah yang memuji kejelasan tersebut. Dia mengatakan panduan ini sekarang menawarkan kejelasan berharga bagi broker-dealer yang bertujuan menyediakan layanan penitipan, terutama melalui persyaratan perlindungan kunci pribadi yang sesuai dengan praktik terbaik industri.

Perdagangan “pasangan” kripto diberikan lampu hijau
Dokumen ini juga membahas mekanisme perdagangan di Sistem Perdagangan Alternatif (ATS) dan Bursa Sekuritas Nasional. Staf mengonfirmasi bahwa hukum federal tidak melarang “perdagangan pasangan”.

Seorang investor yang tertarik pada produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) dapat bernafas lega. Staf SEC tidak akan menentang jika produk ini beroperasi di bawah kondisi yang serupa dengan yang diuraikan dalam surat tanpa tindakan tahun 2006 untuk kendaraan investasi berbasis komoditas.

Untuk itu, saham ETP kripto harus terdaftar dan diperdagangkan di bursa sekuritas nasional (NSE) dengan aturan yang disetujui SEC. Tetapi pihak yang terlibat tidak dapat melakukan kegiatan terlarang di luar distribusi Regulation M.

Aturannya termasuk mendaftarkan saham ETP kripto di NSE dengan aturan yang disetujui SEC, dan tetap dalam batasan Regulation M. Aturan anti-penipuan dan anti-manipulasi tetap berlaku. Selain itu, proses tata kelola seperti peningkatan protokol, perubahan, airdrops, dan pertukaran token juga diharapkan akan ditinjau di bawah panduan baru ini untuk mendeteksi kelemahan yang dapat mengganggu kepemilikan.

$BTC , $ETH

#WeeklyHighlightPosts