Siklus pendapatan di DeFi: mengapa Anda harus memahami bagaimana keuntungan dibagikan

Ketika Anda mencari tempat untuk menginvestasikan koin kripto Anda untuk mendapatkan imbal hasil pasif, mudah untuk bingung. Ada ratusan protokol DeFi yang menawarkan suku bunga yang tampaknya menarik, tetapi bagaimana Anda tahu mana yang benar-benar menghasilkan pendapatan berkelanjutan? Jawabannya terletak pada pemahaman aliran uang di dalam protokol-protokol ini dan bagaimana aliran itu menguntungkan pengguna seperti Anda.

Mesin protokol DeFi: dari mana uang itu berasal?

Protokol DeFi berfungsi sebagai perantara tanpa wajah, menjalankan layanan keuangan melalui kontrak pintar di blockchain. Layanan ini termasuk pertukaran terdesentralisasi, pasar pinjaman, dana likuiditas, dan derivatif, semua tanpa perlu bank tradisional di tengahnya.

Untuk menjaga sistem ini tetap berfungsi, seseorang harus membayar. Pengguna menutupi biaya transaksi dengan biaya gas, tentu saja, tetapi itu tidak cukup. Protokol juga menghasilkan pendapatan dengan membebankan biaya untuk layanan mereka. Biaya ini mencakup biaya operasional seperti pengembangan, pemeliharaan, dan keamanan kontrak.

Bagaimana DEX mengenakan biaya untuk layanan mereka

Ketika Anda melakukan swap di bursa terdesentralisasi (DEX), Anda membayar komisi. Struktur tipikal adalah 0,3% dari volume yang Anda perdagangkan. Beberapa DEX yang lebih canggih menawarkan beberapa tingkat komisi tergantung pada risiko yang mereka ambil. Seluruh komisi itu tidak hilang: sebagian pergi kepada mereka yang menyediakan likuiditas (para penyedia likuiditas pasif), dan sebagian lainnya tetap di protokol.

Protokol pinjaman: komisi layanan kredit

Di pasar uang terdesentralisasi, siapa yang meminjam membayar suku bunga. Dari suku bunga tersebut, sebagian mengkompensasi mereka yang menyetor dana (penyedia likuiditas), dan sisanya adalah pendapatan dari protokol. Ini seperti bank tradisional, tetapi tanpa korupsi dari perantara yang tidak perlu.

Mengapa pendapatan ini lebih penting daripada yang Anda kira

Di sinilah menjadi menarik. Jika sebuah protokol DeFi menghasilkan lebih banyak pendapatan, itu tidak hanya berarti bahwa ia “lebih sukses” dalam istilah abstrak. Ini memiliki implikasi langsung pada uangmu:

Lebih banyak pendapatan = Tarif yang lebih baik untukmu

Proyek DeFi umumnya membagikan pendapatan mereka dengan pemegang token tata kelola melalui mekanisme staking. Mereka juga dapat menggunakan pendapatan tersebut untuk meningkatkan suku bunga APR/APY yang mereka tawarkan kepada mereka yang menempatkan modal dalam dana likuiditas atau berpartisipasi dalam pertanian hasil.

Pendapatan yang meningkat = Likuiditas yang lebih besar

Ketika sebuah protokol menghasilkan banyak pendapatan, itu menarik lebih banyak pengguna. Lebih banyak pengguna berarti lebih banyak koin yang tersedia. Dan lebih banyak koin adalah tepat apa yang Anda butuhkan untuk menjalankan transaksi besar tanpa mengalami slippage (slippage) yang berlebihan. Ini adalah siklus yang baik.

Siklus pertumbuhan yang mendorong protokol DeFi

Dinamikanya praktis mekanis. Perhatikan bagaimana cara kerjanya:

Langkah 1: Sebuah protokol menarik likuiditas awal karena menawarkan suku bunga yang kompetitif atau fitur unik.

Langkah 2: Dengan lebih banyak modal terkunci, volume perdagangan meningkat, dan dengan demikian, pendapatan meningkat.

Langkah 3: Pendapatan yang lebih tinggi memungkinkan protokol untuk meningkatkan tingkat pengembalian bagi staker dan penyedia likuiditas.

Langkah 4: Tarif terbaik menarik lebih banyak pengguna dan petani hasil, yang kembali meningkatkan likuiditas yang tersedia.

Langkah 5: Lingkaran ini diulang, menciptakan efek komposit di mana setiap pengguna baru atau modal yang ditambahkan menghasilkan pendapatan tambahan yang menguntungkan semua orang.

Mereka yang memahami siklus ini lebih awal adalah mereka yang menangkap imbal hasil tertinggi. Mereka yang datang terlambat hanya menikmati suku bunga yang lebih rendah pada protokol yang lebih matang.

Cara memeriksa berapa banyak yang sebenarnya dihasilkan oleh protokol DeFi

Keuntungan dari DeFi adalah bahwa semuanya ada di dalam rantai. Tidak ada buku masak atau laporan keuangan yang gelap. Dengan penjelajah blockchain, Anda dapat melihat setiap transaksi, setiap komisi yang dikenakan, setiap aliran uang.

Namun, menginterpretasikan data ini memerlukan alat khusus. Ada agregator data blockchain yang mengorganisir informasi ini dengan cara yang dapat dibaca: volume trading per periode, komisi yang terakumulasi, pendapatan per pengguna, dan lainnya. Pencarian cepat dan penelitian di sumber yang dapat dipercaya memberikan metrik yang diperlukan untuk membandingkan protokol.

Data ini memungkinkan Anda untuk menjawab pertanyaan kunci: Berapa banyak pendapatan riil yang dihasilkan protokol ini? Persentase berapa yang dibagikan kepada para staker? Apakah tren pendapatan meningkat atau menurun? Jawaban-jawaban tersebut menentukan apakah modal Anda layak.

Kesimpulan: berinvestasi dengan bijak

Kualitas suatu protokol DeFi tidak hanya diukur oleh janji suku bunga APY-nya. Kualitas diukur berdasarkan bagaimana ia menghasilkan pendapatan nyata dan bagaimana ia membagikan pendapatan tersebut kepada komunitasnya. Dengan mempelajari dasar-dasar penghasilan, Anda mengubah investasi buta menjadi keputusan yang terinformasi.

Ketika Anda mengamati gambaran keseluruhan tentang bagaimana sebuah protokol menciptakan, mengelola, dan mendistribusikan pendapatannya, Anda lebih memahami di mana menempatkan kepercayaan dan modal. Itulah perbedaan antara petani hasil rata-rata dan yang benar-benar memaksimalkan keuntungannya.

Pertimbangan risiko: Koin kripto dan protokol DeFi sangat fluktuatif. Nilai investasi Anda dapat berfluktuasi secara dramatis. Hanya investasikan apa yang dapat Anda rugikan, dan selalu periksa mekanisme risiko dari setiap protokol sebelum menyetor dana.