#数字资产市场洞察 $BTC $ETH $SUI

Risiko pasar di balik melemahnya yen

Bank sentral baru saja menaikkan suku bunga menjadi 0,75%, seharusnya ini dapat mendorong yen, tetapi kenyataannya justru sebaliknya—pernyataan Ueda Kazuo malah menurunkan kepercayaan pasar. Ia menyebutkan "suku bunga riil masih berada di level rendah" dan "target baru dapat tercapai pada tahun 2027", ungkapan ini mengungkapkan kurangnya keyakinan bank sentral. Kekurangan jalur kebijakan yang jelas, bagi para bullish seperti menerima sebuah "izin".

Dolar AS terhadap yen Jepang melonjak melewati level 157, perdagangan carry trade kembali aktif - meminjam yen untuk membeli dolar AS, pola arbitrase ini seringkali paling kuat dalam lingkungan yang longgar. Dana Wall Street mencium peluang dan mengalir masuk secara besar-besaran.

Pertahanan juga mulai bocor. Seruan dari Kementerian Keuangan tidak mampu menstabilkan ekspektasi, langkah intervensi yang ditunggu-tunggu belum terlihat, ditambah dengan karakteristik pasar yang sepi dan likuiditas yang lemah menjelang dan setelah Natal, para penjual pendek memanfaatkan kesempatan ini untuk melancarkan serangan. Volatilitas opsi melonjak, menunjukkan bahwa para peserta pasar semakin aktif dalam melakukan lindung nilai terhadap risiko.

Apa sebenarnya masalahnya? Begitu garis pertahanan yen menembus dukungan tersembunyi 2%, mata uang non-Dolar AS akan menghadapi reaksi berantai. Ini tidak hanya mempengaruhi pasar valuta asing tradisional, tetapi juga akan mempengaruhi preferensi risiko dan aliran dana di pasar kripto. Tindakan bank sentral Tokyo kali ini berkaitan dengan stabilitas seluruh tatanan keuangan global.