Ketika Pengangguran Menandakan Resesi: Memahami Aturan Tiga Bulan Sahm

Asal Usul Indikator Sederhana

Aturan Sahm adalah mekanisme deteksi resesi yang dibuat oleh ekonom Claudia Sahm, yang didasarkan pada logika yang elegan dan sederhana: memantau tingkat pengangguran. Proposal asli bertujuan untuk mengotomatiskan pemicu stimulus ekonomi pada saat krisis, menghindari analisis yang kompleks. Saat ini, platform seperti Federal Reserve Economic Data (FRED) memantau indikator ini secara real-time.

Konsep utama adalah bahwa ketika rata-rata bergerak tiga bulan dari tingkat pengangguran melampaui titik terendahnya dalam dua belas bulan terakhir dengan margin sama dengan atau lebih besar dari 0,50%, ada tanda-tanda bahwa ekonomi mungkin sedang memasuki resesi.

Bagaimana Cara Kerjanya dalam Praktik

Perhitungan mengikuti urutan langsung:

Langkah 1: Hitung rata-rata aritmatika dari tingkat pengangguran selama tiga bulan berturut-turut terakhir.

Langkah 2: Identifikasi berapa rata-rata bergerak tiga bulan terendah yang tercatat dalam dua belas bulan sebelumnya.

Langkah 3: Hitung perbedaan antara kedua nilai ini.

Jika selisih ini mencapai atau melebihi 0,50%, tanda resesi akan diaktifkan.

Contoh Praktis

Mari kita bayangkan bahwa pada bulan April, Mei, dan Juni, tingkat pengangguran masing-masing adalah 3,8%, 3,9%, dan 4,0%. Rata-ratanya adalah:

(3,8% + 3,9% + 4,0%) / 3 = 3,9%

Jika dalam periode sebelumnya selama dua belas bulan rata-rata terendah dari tiga bulan adalah 3,4%, selisihnya akan menghasilkan 0,5%, tepat pada ambang batas Aturan Sahm.

Efektivitas dan Keterbatasan

Secara historis, indikator ini menunjukkan akurasi yang luar biasa tanpa menghasilkan banyak alarm palsu. Namun, pada Agustus 2024, ketika aturan tersebut diaktifkan karena peningkatan tingkat pengangguran, penciptanya sendiri, Claudia Sahm, menyatakan skeptisisme mengenai konfirmasi resesi yang sebenarnya. Situasi ini bisa menjadi kegagalan signifikan pertama dari model dalam memprediksi dengan benar sebuah krisis ekonomi.

Mengadaptasi Konsep untuk Cryptocurrency

Meskipun Aturan Sahm berasal dari analisis makroekonomi tradisional, prinsip-prinsipnya dapat diterapkan pada ekosistem kripto. Alih-alih memantau pengangguran, kita bisa melacak metrik seperti:

• Pertumbuhan atau penurunan jumlah pekerjaan di sektor blockchain
• Variasi volume perdagangan dalam periode tiga bulan
• Perubahan dalam kapitalisasi total pasar kripto
• Fluktuasi jumlah alamat aktif di jaringan

Indikator alternatif ini akan berfungsi dengan logika yang sama: mendeteksi ketika ada penurunan signifikan dibandingkan dengan puncak terbaru, menandakan kemungkinan kontraksi pasar kripto.

Kesimpulan

Aturan Sahm mewakili pendekatan pragmatis untuk mengidentifikasi tahap awal resesi ekonomi melalui indikator tunggal dan transparan. Meskipun penerapan tradisionalnya ada di pasar ekonomi umum, kerangka konseptual ini menawarkan peluang adaptasi untuk memantau kesehatan pasar cryptocurrency. Bahkan alat dengan rekam jejak yang terbukti dapat menghadapi keterbatasan ketika dinamika ekonomi berubah, seperti yang baru-baru ini ditunjukkan, memperkuat pentingnya menggunakan beberapa indikator secara komplementer.