Belakangan ini, pergerakan ASTER sangat menggambarkan masalah ini. Pada saat harga koin mengalami big dump, di satu sisi Investor Luas menjual dalam jumlah besar untuk mendapatkan uang tunai, sementara di sisi lain investor ritel BTFD, seluruh proses ini seperti sebuah skenario panen yang disusun dengan cermat.

Pertama, lihat apa yang dilakukan oleh ikan paus. Penjualan kali ini jelas bukan langkah panik untuk menghentikan kerugian, tetapi merupakan pengunduran diri yang terencana. Pola umum mereka adalah: pertama meningkatkan suhu untuk menarik pengikut masuk, setelah mengumpulkan cukup koin, mereka menjualnya secara bertahap, sambil membuka posisi short di sisi futures untuk mengimbangi risiko penurunan harga. Setelah serangkaian operasi ini, terlepas dari kenaikan atau penurunan harga spot, akun dapat mempertahankan pendapatan yang stabil. Ini adalah cara berpikir alokasi aset tingkat institusi.

Lihat di sisi investor ritel. Data di blockchain menunjukkan bahwa aliran bersih ASTER negatif selama tiga hari berturut-turut, masih banyak orang di pasar yang membeli saat harga rendah, bahkan posisi long di futures masih terus menambah. Masalahnya adalah, banyak orang memilih untuk buy the dip hanya karena "murah". Untuk proyek seperti ASTER yang memiliki konsentrasi tinggi dan aplikasi nyata yang terbatas, harga rendah sering kali tidak berarti peluang, melainkan bisa menjadi sinyal risiko. Mengambil pisau yang jatuh dengan tangan biasanya tidak berakhir dengan baik.

Di pasar kripto, paus besar menguasai dana, data, dan strategi, sementara investor ritel sebagian besar mengandalkan intuisi dan keberuntungan. Ketidaksetaraan seperti ini menentukan arah permainan. Untuk bisa bertahan di sini, kuncinya adalah belajar melihat dinamika pasar dari sudut pandang yang berbeda, bukan terbawa oleh emosi.