Ekspansi ekonomi Asia yang lesu dipadukan dengan angka inflasi yang terus lemah telah membuat argumen yang kuat bagi bank sentral untuk menurunkan suku bunga. Namun inilah masalahnya—strategi yang sama mungkin akan menemui kendala pada tahun 2026.

Logika tersebut tampak masuk akal: dengan pertumbuhan yang terhambat dan tekanan harga yang teredam, pemotongan suku bunga masuk akal sebagai langkah stimulus. Namun, saat kita memasuki tahun depan, kondisi yang mendasari keputusan ini mulai berubah. Faktor-faktor sekali yang menjaga inflasi tetap rendah tidak selalu akan bertahan, sementara dinamika pertumbuhan bisa semakin ketat atau sepenuhnya berbalik.

Apa yang berhasil kemarin tidak selalu berhasil besok. Pembuat kebijakan yang bertaruh pada pengulangan dinamika 2024-2025 sebaiknya bersiap untuk adanya pembalikan yang mengejutkan. Jendela untuk pemotongan suku bunga yang mudah mungkin akan segera tertutup lebih cepat dari yang diperkirakan.