Kewajiban dan pasar: memahami dampaknya terhadap investasi Anda

Kewajiban: jauh lebih dari sekadar investasi ayah keluarga

Banyak orang berpikir bahwa obligasi hanya untuk investor yang berhati-hati. Namun, obligasi memainkan peran strategis dalam dinamika keseluruhan pasar keuangan, termasuk pasar kripto. Bagi setiap trader atau investor yang serius, memahami cara kerja obligasi dan dampaknya adalah hal yang penting.

Apa sebenarnya obligasi?

Sebuah obligasi pada dasarnya adalah kontrak pinjaman yang formal. Anda meminjamkan uang kepada pemerintah, suatu kotamadya, atau perusahaan, dan sebagai imbalannya, peminjam berjanji untuk membayar bunga secara berkala ( yang disebut kupon ) dan mengembalikan modal pada tanggal tertentu.

Kategori besar

Obligasi pemerintah : Yang paling aman di pasar. Amerika Serikat, Prancis, dan Jerman secara teratur menerbitkan surat berharga ini untuk membiayai pengeluaran publik mereka.

Obligasi daerah: Diterbitkan oleh pemerintah daerah, biasanya untuk proyek infrastruktur.

Kewajiban perusahaan: Perusahaan menggunakannya untuk mengumpulkan modal yang ditujukan untuk ekspansi atau operasi sehari-hari. Hasilnya umumnya lebih tinggi daripada obligasi negara, karena risiko gagal bayar lebih besar.

Kewajiban tabungan: Sekuritas bernilai nominal rendah yang ditujukan untuk investor ritel kecil.

Bagaimana obligasi berfungsi dalam praktik

Mekanisme dasar

Setiap obligasi memiliki tiga karakteristik utama:

• Nilai nominal : jumlah yang dibayarkan pada saat jatuh tempo (misalnya, 1 000 €)
• Tingkat kupon : persentase bunga tahunan (misalnya, 3 %)
• Jatuh tempo : tanggal pengembalian pokok

Mari kita ambil contoh konkret: Anda membeli obligasi pemerintah dengan nilai nominal 1.000 € dan suku bunga kupon sebesar 2%. Anda akan menerima 20 € setiap tahun hingga jatuh tempo, pada tanggal tersebut Anda akan mendapatkan kembali 1.000 € awal Anda.

Dua pasar: primer dan sekunder

Pasar primer adalah pasar di mana obligasi dijual untuk pertama kalinya langsung oleh penerbit. Pasar sekunder, di sisi lain, memungkinkan para investor untuk membeli dan menjual obligasi di antara mereka sebelum jatuh tempo.

Di pasar sekunder, harga berfluktuasi. Sebuah obligasi yang membayar 2% bunga menjadi kurang menarik jika suku bunga umum naik menjadi 4%. Oleh karena itu, harganya akan turun untuk mengimbangi.

Pembayaran dan cicilan

Bunga biasanya dibayarkan setiap enam bulan atau setiap tahun. Ketentuan ini membuat obligasi dapat diprediksi, berbeda dengan saham atau kripto, di mana imbal hasil sepenuhnya bergantung pada kinerja perusahaan atau volatilitas pasar.

Umur variabel

Obligasi jangka pendek jatuh tempo dalam waktu kurang dari 3 tahun. Obligasi jangka menengah mencakup periode 3 hingga 10 tahun. Obligasi jangka panjang, seperti obligasi Treasury AS selama 30 tahun, berlangsung selama beberapa dekade.

Kewajiban dan suku bunga: hubungan terbalik yang krusial

Ada hubungan fundamental yang terbalik antara harga obligasi dan suku bunga. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga acuan, obligasi baru yang diterbitkan menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan obligasi lama kurang menarik. Harga mereka jatuh.

Sebaliknya, ketika suku bunga turun, obligasi lama dengan imbal hasil lebih tinggi menjadi berharga, dan harganya meningkat.

Mekanisme ini menjadikannya sebagai barometer yang sangat baik untuk kebijakan moneter dan arah ekonomi secara keseluruhan.

Kewajiban sebagai indikator ekonomi

Kurva imbal hasil

Kurva hasil menggambarkan suku bunga untuk berbagai jangka waktu. Kurva normal, di mana suku bunga jangka panjang lebih tinggi daripada suku bunga jangka pendek, menandakan ekonomi yang stabil.

Kurva terbalik, di mana yang sebaliknya terjadi, secara historis merupakan sinyal peringatan: itu sering mendahului resesi ekonomi.

Dampak pada sentimen investor

Ketika para investor mengantisipasi pertumbuhan ekonomi yang kuat, mereka menjual obligasi untuk membeli saham, yang menyebabkan harga obligasi turun. Sebaliknya, pada masa ketidakpastian atau krisis, mereka mencari keamanan obligasi, mendorong harga naik.

Kewajiban terhadap cryptocurrency dan saham

Stabilitas terhadap hasil

Obligasi menawarkan stabilitas yang tidak dapat disaingi oleh cryptocurrency. Seorang investor yang membeli obligasi dengan imbal hasil 3% tahu bahwa dia akan menerima tepat 3% per tahun ( dengan asumsi tidak ada default ).

Cryptocurrency dapat naik 100% atau turun 50% dalam beberapa minggu.

Dikotomi ini secara langsung memengaruhi alokasi modal. Di periode suku bunga tinggi ( seperti pada 2022-2023), beberapa investor meninggalkan pasar cryptocurrency untuk beralih ke obligasi, yang akhirnya menawarkan imbal hasil menarik tanpa risiko berlebihan.

Strategi diversifikasi

Banyak portofolio investasi yang canggih menggabungkan obligasi, saham, dan kriptomata. Obligasi berfungsi sebagai bantalan keamanan, menyerap volatilitas dari aset lainnya. Portofolio yang terdiri dari 60% obligasi, 30% saham, dan 10% kriptomata menawarkan profil risiko-imbal hasil yang seimbang.

Lingkungan regulasi

Kerangka regulasi untuk obligasi sudah matang dan mapan. Pasar kriptomata, di sisi lain, masih dalam perkembangan yang konstan. Keputusan bank sentral yang mempengaruhi obligasi memiliki dampak tidak langsung tetapi signifikan terhadap sentimen terhadap kriptomata.

Kewajiban dan perilaku investor

Ketika imbal hasil obligasi menarik, para investor kurang terdorong untuk mengambil risiko berlebihan. Mereka dapat membangun kekayaan yang stabil tanpa menjelajahi segmen-segmen yang volatile.

Ketika imbal hasil obligasi jatuh (suatu tingkat mendekati nol), para investor dengan putus asa mencari imbal hasil di tempat lain. Inilah yang terjadi antara 2009 dan 2020: tingkat hampir nol mendorong arus besar modal ke cryptocurrency.

Poin kunci untuk diingat

Obligasi tetap menjadi elemen fundamental dari setiap portofolio investasi yang seimbang. Mereka menawarkan kepastian dan keamanan, berfungsi sebagai penyeimbang terhadap volatilitas saham dan cryptocurrency.

Memahami bagaimana obligasi berfungsi, bagaimana mereka bereaksi terhadap suku bunga dan bagaimana mereka mempengaruhi sentimen pasar secara keseluruhan adalah penting untuk menavigasi pasar keuangan modern.

Bagi trader aktif di cryptocurrency, memantau perkembangan pasar obligasi dan suku bunga memberikan sinyal berharga tentang arah masa depan modal dan sentimen investor.

Obligasi bukan hanya investasi yang membosankan: mereka adalah jendela ke ekonomi nyata dan niat para investor institusional.