Ray Dalio, pendiri legendaris Bridgewater Associates, baru-baru ini membagikan pandangannya tentang mengapa bank sentral utama tetap ragu untuk menerima Bitcoin sebagai aset cadangan dalam waktu dekat.

Analisisnya menembus hype dan sampai pada inti resistensi institusional. Bank sentral menghadapi kendala struktural yang membuat adopsi cryptocurrency secara fundamental tidak kompatibel dengan kerangka operasional mereka saat ini. Dalio menunjukkan bahwa alat kebijakan moneter tradisional—suku bunga, operasi pasar terbuka, pelonggaran kuantitatif—berfungsi dalam sistem yang terpusat dan dapat dikendalikan. Sifat desentralisasi Bitcoin merongrong premis inti dari otoritas bank sentral atas suplai uang.

Selain pertimbangan teknis, ada kenyataan politik dan ekonomi: bank sentral bertanggung jawab kepada pemerintah, dan pemerintah tidak bersemangat untuk menyerahkan kontrol moneter kepada sistem yang tidak dapat mereka regulasi atau kelola selama krisis. Ketika tekanan finansial terjadi, pembuat kebijakan membutuhkan instrumen yang dapat mereka gunakan segera. Bitcoin tidak menawarkan kepastian maupun mekanisme kontrol yang mereka tuntut.

Ini tidak berarti Bitcoin tidak memiliki peran dalam keuangan global—melainkan, kurva adopsinya kemungkinan akan melalui investor swasta, institusi, dan jaringan pembayaran alternatif jauh sebelum adopsi mainstream oleh bank sentral menjadi realistis. Garis waktu? Tahun, mungkin dekade ke depan.