DAO investasi: Bagaimana demokratisasi keuangan mengubah modal ventura

Sebuah DAO investasi mewakili evolusi fundamental dalam cara kelompok menginvestasikan modal secara kolektif. Berbeda dengan dana tradisional yang dikendalikan oleh sekelompok kecil pengelola, organisasi terdesentralisasi ini memungkinkan setiap pemegang token tata kelola untuk berpartisipasi aktif dalam setiap keputusan investasi.

Model yang mengubah aturan permainan

Selama beberapa dekade, ekosistem modal ventura didominasi oleh struktur hierarkis: pengelola kekayaan dan dana modal ventura memutuskan ke mana uang itu pergi. Blockchain mengubah lanskap ini. Saat ini, berkat kontrak pintar yang dijalankan di blockchain, adalah mungkin untuk membuat struktur investasi yang transparan dan otonom yang tidak bergantung pada perantara tradisional.

DAO (Organisasi Otonom Terdesentralisasi) berfungsi melalui kode yang dapat dieksekusi sendiri yang menjamin bahwa semua keputusan dilaksanakan sesuai dengan yang dipilih oleh komunitas. Bahkan jika anggota meninggalkan proyek, kerangka DAO tetap beroperasi selamanya karena arsitekturnya yang tidak dapat diubah.

Bagaimana anggota DAO membuat keputusan

Sistem pemungutan suara di DAO investasi didasarkan pada token tata kelola. Semakin banyak token di dompet Anda, semakin besar kekuatan suara yang Anda miliki dalam proposal. Ini menciptakan struktur meritokratis di mana pengaruh langsung terkait dengan komitmen finansial.

Ketika seseorang ingin mengajukan investasi, komunitas akan memeriksa proposal dan memberikan suaranya. Untuk mencegah manipulasi di menit-menit terakhir, banyak DAO yang menggunakan snapshot yang mencatat jumlah token yang dimiliki setiap pengguna pada suatu waktu tertentu, tanpa perlu mengunci dana.

Setelah pemungutan suara selesai, kontrak pintar secara otomatis menjalankan keputusan. Jika investasi menghasilkan keuntungan, keuntungan tersebut didistribusikan di antara para pemegang melalui airdrop atau mekanisme staking, di mana Anda dapat menerima imbalan secara berkala.

Sumber pembiayaan untuk kas DAO

Organisasi investasi terdesentralisasi menghasilkan sumber daya dengan berbagai cara:

Penjualan token tata kelola: Sebuah DAO yang baru dibentuk mencetak tokennya dan menawarkannya untuk dijual. Para investor membelinya dengan harapan untuk berpartisipasi dalam keputusan di masa depan atau spekulasi harga. Jika DAO memiliki strategi investasi yang solid, itu dapat menarik komunitas yang luas yang bersedia untuk membeli token-token ini.

Penerbitan NFT: Beberapa DAO menerbitkan koleksi token tidak dapat dipertukarkan dengan nilai koleksi atau yang memberikan hak tambahan, seperti kekuasaan pemerintahan yang lebih besar atau akses ke informasi eksklusif.

Pendapatan operasional: Sebuah DAO yang berasal dari protokol DeFi dapat menggunakan keuntungan sebelumnya yang dihasilkan dari layanan untuk mengkapitalisasi kas investasi.

Risiko spesifik yang harus dipertimbangkan oleh setiap investor

Meskipun DAO mendesentralisasikan kekuasaan, ini tidak menghilangkan paparan terhadap risiko. Terdapat kerentanan teknis dan keputusan yang memerlukan perhatian:

Kerentanan dalam kontrak pintar: Kesalahan kode, eksploitasi keamanan, atau peretasan dapat mengkompromikan mekanisme pengelolaan dana. Kegagalan ini dapat sepenuhnya menghentikan operasi DAO.

Keputusan investasi suboptimal: Kebijaksanaan massa tidak menjamin pengembalian positif. Mungkin sebagian besar memilih investasi yang menghasilkan kerugian signifikan atau ROI negatif.

Manajemen kas yang buruk: Tanpa diversifikasi aset yang memadai atau pengawasan yang berkelanjutan, dana DAO dapat mengalami penurunan yang signifikan.

Kerangka hukum masih menjadi zona abu-abu

Regulasi DAO investasi bervariasi secara radikal tergantung pada yurisdiksi. Di banyak negara, tidak ada peraturan spesifik untuk entitas ini, yang menciptakan ambiguitas hukum.

Sebelum berpartisipasi, periksa apakah token diklasifikasikan sebagai nilai di negara Anda, karena ini dapat melibatkan persyaratan lisensi. Beberapa pemerintah sudah memiliki kerangka untuk “klub investasi” tradisional yang mungkin berlaku untuk DAOs, tetapi ini memerlukan konfirmasi dengan otoritas setempat.

DAO investasi versus modal ventura konvensional

Kedua model memiliki kekuatan yang berbeda. Perusahaan modal ventura tradisional memiliki jaringan yang mapan, layanan dukungan khusus, dan dukungan hukum yang terjamin. Namun, mereka cenderung menuntut dalam hal kepemilikan saham dan meminta bagian yang signifikan dari keuntungan.

DAO investasi menawarkan kondisi yang lebih adil dan memanfaatkan kecerdasan kolektif dari komunitas yang terampil di Web3. Kerugiannya adalah bahwa mereka beroperasi dalam zona regulasi yang ambigu dan, dalam praktiknya, terbatas untuk mendanai terutama proyek-proyek cryptocurrency.

Untuk sektor-sektor yang sepenuhnya tradisional, firma modal ventura tetap lebih unggul karena kredibilitas dan kapasitas hukum mereka. Namun, dalam dunia Web3 dan blockchain, DAOs mewakili alternatif kompetitif dengan inklusi yang lebih besar.

Perspektif saat ini

Sejak booming pada tahun 2020 dan 2021, DAOs investasi mendapatkan relevansi besar di antara para investor kecil dan penggemar blockchain. Potensinya untuk merevolusi model keuangan yang sudah berusia ratusan tahun tidak dapat disangkal, meskipun konsepnya masih muda dan evolusinya tetap tidak pasti.

Jika Anda mempertimbangkan untuk berpartisipasi dalam DAO investasi, luangkan waktu untuk sepenuhnya memahami risiko teknis, regulasi, dan pasar, dan pastikan itu sejalan dengan strategi umum portofolio Anda.