#BOJRateHikesBackontheTable Jepang Menandakan Perubahan Moneter Global

Selama beberapa dekade, Bank of Japan (BOJ) menstabilkan pasar global dengan kebijakan moneter yang sangat longgar — suku bunga mendekati nol atau negatif, pengendalian kurva imbal hasil yang agresif — menyediakan yen murah yang secara diam-diam mendorong pengambilan risiko di seluruh dunia. Kebijakan ini mendasari perdagangan carry global, memungkinkan likuiditas mengalir ke ekuitas, pasar berkembang, dan aset spekulatif, termasuk kripto.
Sekarang, fondasi itu mulai retak. Inflasi yang persisten, kenaikan upah, dan lemahnya yen yang berkepanjangan sedang mendorong diskusi serius tentang kenaikan suku bunga dan normalisasi kebijakan. Retorika BOJ telah bergeser dari "inflasi sementara" menuju perubahan struktural.
Kenaikan suku bunga kemungkinan akan memperkuat yen, membongkar perdagangan carry yang sudah lama ada, dan mendorong imbal hasil obligasi Jepang lebih tinggi, memaksa investor global untuk menyeimbangkan portofolio. Likuiditas yang sebelumnya mengalir dengan bebas ke aset berisiko mungkin akan menyusut, menciptakan hambatan yang halus namun berarti bagi pasar, termasuk Bitcoin dan altcoin utama.
Ke depan, ini menandai transisi yang lebih luas dalam dinamika moneter global. Era uang mudah yang disinkronkan mungkin akan berakhir. Pasar perlu beradaptasi dengan aliran modal yang lebih selektif, volatilitas yang kurang tertekan, dan perbedaan kebijakan makro yang membentuk aksi harga di seluruh dunia.