Banyak orang yang masuk ke dalam perdagangan dengan mimpi yang sama—mendapatkan aset yang dapat mengalahkan pasar secara signifikan, langsung naik setelah dibeli, dan model keuntungan yang dapat direplikasi dalam jangka panjang. Kedengarannya sangat indah, tetapi kenyataannya seringkali kejam. Di balik ini tersembunyi "Unholy Trinity" dunia perdagangan: tingkat kemenangan tinggi, odds tinggi, dan replikabilitas, Anda hanya dapat memiliki dua dari tiga ini pada satu waktu.

Konsep ini berasal dari ekonomi, yang mengatakan bahwa hampir tidak mungkin untuk mencapai tiga tujuan sekaligus ketika dihadapkan dengan berbagai pilihan. Perdagangan tepatnya terjebak dalam dilema semacam ini. Mari kita bahas satu per satu.

**Apa saja tiga indikator inti dalam perdagangan?**

Tingkat kemenangan yang tinggi sangat mudah dipahami—dari sepuluh transaksi, tujuh kali menghasilkan keuntungan, sehingga tingkat kemenangannya adalah 70%. Namun, untuk meningkatkan tingkat kemenangan, Anda perlu menghindari kebisingan pasar, hanya melakukan pemesanan ketika Anda yakin, dengan toleransi yang sesuai terhadap fluktuasi, serta mempertimbangkan konsensus pasar dan kondisi makro. Pada dasarnya, yang dikejar oleh tingkat kemenangan adalah "stabilitas", dengan prioritas menjaga keamanan modal.

Rasio odds tinggi adalah rasio laba rugi, di mana uang yang diperoleh sekali jauh lebih tinggi daripada uang yang hilang sekali. Misalnya, rata-rata mendapatkan 30%, kehilangan 10%, maka rasio laba rugi adalah 3 kali lipat. Hal ini tampak menggoda, namun di baliknya terdapat risiko yang lebih tinggi - risiko tinggi, imbalan tinggi, ini adalah hukum yang tak terelakkan.

Bagaimana dengan reproducibility? Artinya, sistem perdagangan Anda dapat digunakan berulang kali dalam jangka panjang, tidak hanya bergantung pada keberuntungan sekali. Strategi yang benar-benar efektif harus dapat diverifikasi berulang kali dalam berbagai periode dan berbagai jenis koin, bukan hanya sekali muncul.

**Mengapa rasio kemenangan dan odds tidak bisa seimbang?**

Ingin meningkatkan rasio kemenangan? Maka Anda harus mengorbankan odds. Cara yang paling langsung adalah "melonggarkan stop loss, dan segera mengambil keuntungan"—bertahan saat rugi sambil menunggu rebound, dan segera kabur saat sudah untung. Dengan cara ini, rasio kemenangan memang bisa mencapai lebih dari 80%, tetapi setiap kali hanya untung 5%, dan ketika rugi bisa menjadi lubang besar sebesar 30%. Pada akhirnya, meskipun jumlah kemenangan banyak, tetap saja kehilangan semua modal. Rasio kemenangan seperti ini tidak ada artinya.

Sebaliknya? Peluang tinggi pasti disertai dengan tingkat kemenangan rendah. Lihat saja lotere sepak bola — bertaruh pada tim kuat untuk menang (yang paling banyak diprediksi orang), tingkat kemenangannya tinggi tetapi oddsnya sangat rendah; bertaruh pada tim lemah yang mengejutkan, tingkat kemenangannya sangat rendah, tetapi jika menang, keuntungan yang didapat sangat besar. Logika di balik ini adalah: semakin kuat konsensus pasar dan semakin tinggi "kepastian" dari peluang tersebut, ruang untuk keuntungan semakin sempit; semakin sedikit orang yang memprediksi peluang tersebut, ruang untuk keuntungan justru lebih besar. Begitu seluruh dunia menyadari, tingkat kemenangan mungkin tinggi, tetapi oddsnya sudah hilang, bahkan mungkin bisa berbalik merugikan banyak uang.

**Mengapa replikasi menolak ekstrem?**

Keuntungan berkelanjutan (yang memerlukan tingkat kemenangan tinggi dan odds tinggi) hampir tidak mungkin untuk diulang. Tingkat kemenangan yang tinggi memerlukan kombinasi sempurna dari waktu, tempat, dan orang, sedangkan odds tinggi sangat bergantung pada keberuntungan. Untuk menjaga sistem perdagangan agar tetap stabil dalam jangka panjang, kita harus melepaskan pencarian yang ekstrem — menemukan dasar tingkat kemenangan yang masuk akal, dipasangkan dengan odds yang sesuai, dan mengandalkan akumulasi perlahan melalui bunga majemuk jangka panjang, bukan berharap untuk kaya mendadak.

**Bagaimana ketiga hal ini saling membatasi?**

Biaya waktu semakin memperburuk situasi ini.

Jika Anda memprioritaskan meningkatkan rasio kemenangan, cara paling langsung adalah "menjual segera untuk mendapatkan keuntungan, bertahan untuk kerugian" atau bahkan menunggu dalam posisi kosong untuk jangka waktu yang lama. Hasilnya? Yang pertama memiliki risiko yang sangat tinggi dan keuntungan yang tertekan; yang kedua biaya waktu meningkat pesat, sama sekali tidak dapat direplikasi.

Jika Anda ingin memperpendek periode holding (pemikiran trading harian), karena waktu terbatas dan banyaknya kebisingan pasar, Anda sama sekali tidak dapat "memotong kerugian dan membiarkan keuntungan berlari", rasio untung rugi sangat dibatasi, sementara trading frekuensi tinggi juga sulit mempertahankan tingkat kemenangan yang tinggi.

Jika Anda ingin meningkatkan rasio keuntungan dan kerugian, Anda harus melakukan "kerugian segera dihentikan, keuntungan dibiarkan berjalan", tetapi ini secara langsung menurunkan tingkat kemenangan - dengan tingkat kemenangan yang rendah, Anda perlu sering melakukan percobaan dan kesalahan, biaya waktu pasti akan meningkat, ketiga aspek tersebut masih tidak dapat diperhatikan secara bersamaan.

**Kesimpulannya sangat menyakitkan—hampir tidak mungkin untuk mendapatkan semuanya.**

Anda hanya bisa mengoptimalkan dua dari tiga pada satu waktu, sedangkan yang ketiga hanya dapat berfungsi secara pasif. Inti sebenarnya dari perdagangan adalah menemukan titik keseimbangan dari ketiga aspek tersebut dalam kondisi "nilai ekspektasi positif"—harus memenuhi hubungan saling menggantikan, serta sesuai dengan karakter dan kemampuan risiko Anda, agar dapat benar-benar dilaksanakan.

**Apakah ada cara untuk memecahkan kebuntuan?**

Memang ada dua situasi khusus yang dapat sementara mengatasi kebuntuan ini, tetapi syaratnya sangat ketat.

Pertama adalah keunggulan modal dan pengaruh. Dana yang besar atau lembaga yang berpengaruh dapat mempengaruhi pergerakan pasar dalam jangka pendek melalui kekuatan mereka sendiri, mempercepat pembentukan tren sekaligus meningkatkan probabilitas keberhasilan, tanpa mempengaruhi rasio untung-rugi. Namun, masalahnya adalah pertarungan antara dana besar sangat ketat, dan dengan ukuran dana yang terlalu besar, justru sulit untuk menarik keluar dengan cepat, menghadapi situasi ekstrem akan memiliki biaya yang sangat tinggi, dan tingkat keberhasilan yang tinggi ini hanya dapat dipertahankan dalam jangka pendek, serta ada risiko pengawasan.

Kedua adalah peristiwa angsa hitam. Kejadian mendadak adalah risiko bagi kebanyakan orang, tetapi merupakan peluang besar yang pasti bagi sebagian kecil orang (seperti nilai negatif minyak mentah pada tahun-tahun lalu). Jenis peristiwa ini akan menciptakan kondisi ekstrem yang memiliki satu arah, penarikan kecil, amplitudo besar, dan waktu singkat, yang dapat memenuhi tingkat kemenangan tinggi, odds tinggi, dan replikasi (strategi yang sama dapat diterapkan pada peristiwa serupa).

**Mengapa begitu banyak trader tidak bisa menghasilkan uang?**

Sumbernya ada di sini—mereka ingin memiliki tingkat kemenangan yang tinggi, odds yang tinggi, dan dapat direplikasi sekaligus. Namun, rasio risiko terhadap imbal hasil di pasar relatif tetap, dan peluang risiko rendah dengan imbal hasil tinggi sangat jarang. Esensi dari trading adalah membuat pilihan dalam "Unholy Trinity", menemukan titik keseimbangan yang sesuai dengan karakter pribadi dan toleransi risiko, serta mengumpulkan imbal hasil jangka panjang melalui strategi yang stabil dan dapat direplikasi.

Banyak orang tidak bisa menghasilkan uang karena mereka menginginkan ketiga syarat ini. Ingin dan juga ingin, sering kali menjadi kuburan bagi para trader.