SEC baru saja mengeluarkan langkah besar - menyetujui standar pencatatan tunggal untuk produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa Aset Kripto (ETP), yang langsung memotong periode persetujuan menjadi 75 hari. Apa artinya ini? Ambang batas menjadi lebih rendah, efisiensi meningkat, penerbitan ETF enkripsi menjadi lebih mudah.

Para pelaku industri sedang menghitung: dengan kecepatan ini, mungkin akan ada lebih dari 100 Aset Kripto ETF yang masuk ke pasar pada tahun 2026. Kedengarannya menggoda, bukan? Namun, di balik peluang baru ini juga terdapat risiko baru.

Hal yang paling mengkhawatirkan adalah konsentrasi hak pengelolaan yang terlalu tinggi. Saat ini, beberapa penyedia pengelolaan utama di pasar memiliki kekuasaan yang mutlak, dan jika institusi-institusi ini mengalami masalah, seluruh ekosistem mungkin akan mengalami reaksi berantai. Para analis menyebut ini "risiko kegagalan titik tunggal"—mendengarnya saja sudah tidak nyaman.

Peraturan baru memungkinkan pembuatan dan penukaran ETP dalam bentuk fisik, yang memang meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar. Namun, jika masalah konsentrasi tidak teratasi, sebanyak apapun ETF dapat menjadi harimau kertas yang rapuh. Ketua SEC menyatakan bahwa ini adalah fokus dalam membangun kerangka pengawasan yang efisien, tetapi ujian sebenarnya masih di depan.