Pasar, setelah meninggalkan cerita kosong dan spekulasi gelembung, baru akan memperlihatkan hal-hal yang benar-benar memiliki kehidupan. Para peserta yang sudah merencanakan dasar yang stabil sebelumnya akan menduduki posisi yang paling menguntungkan di putaran pasar berikutnya.

Di tengah malam, saya mengobrol dengan seorang pemain berpengalaman, dan dia dengan tenang mengucapkan sebuah kalimat: "Ini mungkin menjadi bull market terakhir, saya sedang perlahan-lahan menjual."

Ketika mendengar kata-kata ini, saya memang terdiam sejenak. Namun, setelah berpikir sejenak, mungkin di balik pesimisme ini ada logika lain - pasar kripto tidak akan tanpa bull market, hanya saja bull market di masa depan akan muncul dengan wajah yang sama sekali berbeda.

**Titik Balik Antara Kegilaan dan Ketenangan**

Pemikirannya tidak muncul begitu saja. Lihatlah ekosistem pasar saat ini: berbagai koin konsep dan koin MEME bermunculan, tetapi berapa banyak proyek yang benar-benar dapat melahirkan keuntungan seratus kali lipat? Permukaan pasar terlihat makmur, tetapi di dasarnya terdapat kekurangan dana baru dan harapan investor yang terus menurun. Sejak beberapa koin MEME fenomenal menjadi populer, tidak ada lagi kejadian serupa yang muncul, orang mulai mempertanyakan satu pertanyaan yang menyakitkan—apakah era di mana kenaikan harga hanya didorong oleh spekulasi telah berakhir?

**Seperti Apa Bentuk Bull Market Baru**

Tapi saya percaya, ekosistem kripto pasti akan menyambut pasar bull, hanya saja bentuk penampilannya akan sepenuhnya diperbarui.

Putaran bull market berikutnya tidak akan lagi menjadi permainan panen bagi koin-koin alternatif yang sering melonjak dan proyek dengan pengendalian tinggi. Itu akan secara bertahap mendekati logika pasar keuangan tradisional—kembali ke sistem pengukuran nilai.

Apa artinya ini? Artinya, pendekatan yang hanya bercerita, membuat sensasi, dan menarik perhatian melalui kemasan akan semakin tidak efektif. Penghargaan pasar akan secara bertahap beralih kepada proyek-proyek yang benar-benar menghasilkan nilai, memecahkan masalah nyata, dan membangun koneksi yang nyata. Konsep dan cerita tidak lagi menjadi pendorong utama transaksi, melainkan kemampuan dan hasil.

**Mengapa ini pasti akan berubah**

Partisipan yang telah melalui banyak siklus bullish dan bearish telah berevolusi. Mereka tidak akan lagi membayar untuk cerita yang sama berulang kali; pasar telah memberikan suara yang jelas dengan aliran dana yang nyata—jika proyek tidak memiliki kemampuan untuk terealisasi, narasi yang seindah apapun tidak akan membawa ketertarikan yang berkelanjutan.

Perubahan ini tampak kejam, namun sebenarnya adalah proses yang tak terhindarkan menuju kematangan ekologi. Ketika semakin banyak investor institusi dan pembuat kebijakan mulai terlibat di bidang ini, dan ketika aset kripto secara bertahap dimasukkan ke dalam kerangka alokasi aset utama, pasar harus berevolusi ke tahap yang lebih teratur dan lebih rasional.

Orang-orang yang masih menunggu mitos kaya mendadak berikutnya mungkin perlu menyesuaikan harapan. Kesempatan kekayaan yang sebenarnya akan menjadi milik mereka yang mulai membangun fondasi yang solid dan mengatur proyek yang substantif sekarang.