Belakangan ini, pasar berputar di sekitar iterasi chip AI, perkembangan roket luar angkasa, dan domestikasi semikonduktor, dengan berbagai peluang di hulu dan hilir rantai industri. Mari kita telusuri beberapa garis besar utama untuk menguraikan titik-titik penting saat ini.

**Peningkatan Rantai Chip Server AI**

Generasi baru chip Rubin dari Nvidia dijadwalkan untuk produksi massal pada tahun 2026, yang akan mendorong pembaruan dan iterasi seluruh rantai pasokan server. Menurut prediksi industri, Q布, hvlp4 tembaga foil, dan resin M9 akan menjadi pilihan bahan inti yang potensial dalam sistem generasi baru. Dongcai Technology, sebagai pemasok utama resin M9, telah berhasil melakukan pengiriman massal, dan lembaga sekuritas memperkirakan bahwa laba dari bisnis terkait pada tahun 2026 diperkirakan akan mencapai tingkat 1 miliar. Perhatikan juga perusahaan pendukung terkait Q布 seperti Jiuding New Material dan Honghe Technology.

Kebutuhan pendinginan cair untuk server AI sedang dengan cepat memasuki "tahap pemesanan" dari "tahap harapan". Kuaike Smart baru-baru ini mengirimkan jalur produksi otomatis pompa pendingin untuk salah satu produsen terkemuka, yang secara langsung diuntungkan dari meningkatnya penggunaan pendinginan cair untuk server AI. Pasar juga baru-baru ini ramai membahas pemain dalam rantai industri pendinginan cair seperti Jitai Co., Ltd (minyak silikon konduktif pendinginan cair), Yingwei Ke, dan Yidong Electronics, yang logika di baliknya adalah percepatan penerapan kapasitas komputasi AI oleh perusahaan besar. Perlu dicatat bahwa salah satu perusahaan teknologi terkemuka pada akhir Desember berhasil melakukan pengiriman super besar dengan tingkat hampir seratus ribu kkal ke perusahaan besar, dan sepanjang tahun, pesanan dari perusahaan besar ini saja telah melebihi skala 50 miliar — ukuran ini menunjukkan bahwa pendinginan cair dan pendinginan bukan lagi sekadar tambahan, tetapi merupakan pilihan yang wajib.

**Tahap ledakan industri roket luar angkasa**

Perusahaan roket swasta menjadi titik pertumbuhan baru dalam industri antariksa. Longi Machinery sebagai pemasok inti dari Akademi Teknologi Roket China, teknologi pembuatan aditif metalnya telah mencapai standar tingkat antariksa, baru-baru ini mendapatkan pesanan produksi massal pertama dari Tianbing Technology, untuk menyediakan komponen cetak 3D mesin roket. Garis ini mencerminkan tren baru dari peningkatan frekuensi peluncuran roket dan penyempurnaan perlengkapan industri secara bertahap.

Di sisi lain, fokus terbaru rekayasa luar angkasa adalah pada Long March 10A - setelah kegagalan pemulihan Long March 12A, Long March 10A diperkirakan akan melakukan penerbangan perdana pada paruh pertama tahun 2026. Ini kontras dengan ritme kegagalan pemulihan pertama roket swasta, menunjukkan bahwa proyek roket tingkat nasional masih memiliki kepastian yang kuat. Perusahaan-perusahaan terkait dalam rantai industri luar angkasa layak untuk diikuti.

**Tiga Arah Industrialisasi Semikonduktor**

Pertama adalah ekspansi kapasitas wafer. Industri memperkirakan bahwa tahun depan akan ada sekitar 10 pabrik wafer baru yang dibangun atau diperluas di seluruh dunia, yang menuntut persyaratan ketat untuk peralatan ruang bersih. Meige Technology berfokus pada peralatan ruang bersih semikonduktor, dengan dukungan logika jangka panjang yang kuat. Perusahaan terkemuka seperti Yaxing Integrated dan Shenghui Integrated telah mengalami kenaikan lebih dari dua kali lipat tahun ini, sementara pemain baru seperti Baicheng Co., Ltd. juga sedang melakukan penataan.

Yang kedua adalah bahan hulu seperti photoresist. Yuanchip Semiconductor mengajukan IPO di papan teknologi, dan di industri tersiar kabar bahwa beberapa kapasitas dari pabrik internasional tertentu baru-baru ini mengalami kenaikan harga sekitar 10%. Perusahaan dalam negeri seperti Guofeng New Materials dan Keri Technology diharapkan mendapatkan manfaat.

Ketiga adalah bahan baku kunci. Sanfu Co., Ltd. menguasai produksi silikon tetrachloride hulu serat optik, telah memasok kepada pemimpin seperti Hengtong Optic, Zhongtian Technology, dan Yangtze Optical Fiber, serta juga memiliki logika semikonduktor. Penempatan Wanrun Co., Ltd. di bidang bahan photoresist juga tidak dapat diabaikan.

**Peluang Bertahap dalam Konsumsi dan Industri Tradisional**

Penerapan terbaru tentang "strategi memperluas permintaan domestik" di tingkat makro sedang memicu reaksi dari sektor konsumsi. Perusahaan ritel seperti Nanning Department Store, serta Lianfa Co., Xunxing Co. (Fujian), dan Zhongbai Group, sebagai pemimpin distribusi lokal, mulai menarik perhatian pasar.

**Kenaikan siklik logam non-ferrous**

Kenaikan harga tungsten yang berkelanjutan mendorong pergerakan sektor logam non-ferrous. Perusahaan seperti Xianglu Tungsten dan Zhangyuan Tungsten layak diperhatikan. Penguatan berkelanjutan kontrak berjangka karbonat lithium juga mendorong kinerja perusahaan bahan energi baru seperti Binhai Energy, Multifluor, dan Shenzhen Xinxing.

**Titik Kunci Lainnya dalam Rantai Industri**

Kebijakan penutupan Hainan Ruize berfokus pada: perusahaan luar negeri hanya dapat menikmati nol tarif untuk memasuki pasar daratan jika mereka mendirikan pabrik di Hainan, mendirikan pabrik adalah langkah pertama, dan bisnis bahan bangunan diharapkan dapat mengambil manfaat dari ini.

Produk Hongda Electronics telah masuk ke dalam katalog pilihan SAST dari Institut Penerbangan dan Antariksa ke-8, yang setara dengan mendapatkan "tiket masuk" untuk pengadaan Institut ke-8, ini adalah sinyal penting bagi perusahaan pendukung antariksa untuk melakukan terobosan. Kenaikan harga kapasitor juga menjadi potensi keuntungan bagi mereka.

Rantai industri dirgantara juga melibatkan beberapa bagian seperti papan belakang berkecepatan tinggi dan koneksi tembaga (Huafeng Technology), switch (Feiling Kesi), dan lain-lain, yang semuanya merupakan perlengkapan yang diperlukan untuk manufaktur alat berat negara besar.

Baofeng Electric diuntungkan oleh celah permintaan listrik di Amerika Utara yang bersifat sementara, Andar Intelligent sebagai pemimpin peralatan fluida di bidang semikonduktor, memiliki potensi besar dalam produk seperti penyemprotan PCB.

Secara keseluruhan, tahun 2026 masih merupakan periode verifikasi di sisi industri, dengan iterasi chip AI, peningkatan industri roket, dan kemajuan lokalisasi semikonduktor yang berjalan secara bersamaan, rantai industri dari bahan hulu hingga manufaktur tengah dan aplikasi hilir, peluang relatif tersebar tetapi logika cukup jelas.